棉花期货的交易单位是5吨/手，上市交易所是郑商所，一手棉花就是5吨的量，但无论是做那个月分的合约都不能一直持有，或者是交割或者是平仓了解，那么什么是棉花期货的最后交易日和交割日呢?

  1、什么是棉花期货的最后交易日
  (1)法人投资者

  最后交易日是合约月份的最后可以交易的一天，棉花期货的最后交易日是交割月份的第十个交易日，那么怎么理解呢?

  这里面要注意的核心词汇是合约月份的第十个交易日，而不是合约月份的第十天;

  以棉花气候2205合约为例，就是2022年5月的第十个交易日，每个品种的最后交易日都可以通过合约规则表查询得到。

《郑州商品交易所棉花期货合约》

  (2)个人投资者

  对于郑商所和大商所的品种，个人投资者是不能持仓进入交割月的，需在合约交割月份前一月的最后一个交易日进行平仓处理。如果投资者没有自行平仓，而是持仓进入交割月，那么交易所就会对投资者的持仓进行强平处理，盈利归交易所所有，亏损自行承担。此外，由于投资者违反了期货交易规则，交易所也会将投资者的违规行为作为违约行为，记录在中国资本市场诚信记录里。所以请各位投资者一定要严格遵守期货市场交易规则！

  比如，如果投资者小方持有一手棉花2205合约，说明该合约在2022年5月进入交割月，那么也就是说投资者在2022年4月的最后一个交易日就必须自行平仓，通过日历查询，2022年4月29日为当月的最后一个交易日，所以小白必须在这天下午15点收盘前将自己持有的2205合约平掉。

  2、什么是棉花期货的交割日

  最后交割日的意思是最后可以交割的那一天。

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