编辑：宁证期货房俊

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  5月5日，国内期货收盘主力合约多数上涨。动力煤(856, 44.00, 5.42%)、低硫燃料油涨超5%，红枣(12590, 585.00, 4.87%)、燃油、花生涨超4%，SC原油、甲醇(2784, 93.00, 3.46%)涨超3%，沥青(4377, 126.00, 2.96%)、液化石油气、乙二醇、纯碱、短纤、PTA(6408, 142.00, 2.27%)、塑料(8926, 209.00, 2.40%)、苯乙烯涨超2%；跌幅方面，菜油、棕榈(11884, -264.00, -2.17%)油、沪镍(223310, -4770.00, -2.09%)跌超2%。

  中泰期货：红枣长线维持震荡偏强观点

  产区方面，疆内红枣陆续入库，成交偏弱，施肥成本有所增加；销区反面，高质量红枣陆续入库，当前库存数量不及往年同期，端午备货即将来临，或能缓解当前红枣消费低迷态势；仓单方面，仓单数量只增不减，巨额仓单下盘面压力较大。前期来看，红枣消费持续偏弱，五一节日提振作用甚微，市场走货不及往年同期，现货价格处于动态平衡过程中。未来供需是否存在缺口当前难以确定，但枣价基本处于成本线附近，继续下跌的空间有限，因此，长线维持震荡偏强观点。  

  多头获利了结 油脂高位集体回调

  受马棕出口数据疲软及假期期间外盘美豆油等关联品种跌势打压，节后回来首个交易日多头获利了结意愿增强，三大油脂携手下挫，菜油主力合约收盘下跌2.83%，棕榈油紧随其后跌逾2.1%，豆油跌幅相对较小，持仓量均出现不同程度减少。值得注意的是，棕榈油2205合约延续剧烈波动，今日开盘一度涨逾9%，但随后大幅回落，最终报收于15000元/吨。

  国内五一假期期间BMD市场同样适逢劳动节及开斋节休市三日，但CBOT市场大豆(6138, -42.00, -0.68%)、玉米(3022, -5.00, -0.17%)及豆油期价均出现明显回落，给油脂市场带来压力。另外假期期间公布的4月份马棕出口数据延续疲软，叠加马币兑美元上涨进一步打压棕榈油价格，获利回吐压力下节后回来BMD棕榈油减仓重挫。但因主要生产国印尼颁布出口禁令，引发市场对全球食用油供应趋紧的担忧，此外欧盟分阶段禁止进口俄罗斯石油的计划令原油供给忧虑加深，国际原油市场重拾升势，利多支撑下油脂市场价格仍显坚挺。

  对于后市南华期货给出的观点是，在南美收获不足全球大豆库存紧平衡，乌克兰可能已经有部分葵花籽错过播种，全球油籽供给紧张更甚的背景下，如果美国大豆产区未出现超额供给，则油籽市场整体表现易涨难跌，因此建议暂时勿做左侧探顶举动为宜。  

  原油系领涨，关注欧盟制裁影响

  消息面上，美联储将基准利率上调50个基点至0.75%-1.00%区间，为2000年以来首次大幅加息50个基点，符合市场预期；同时宣布三个月内逐步提高缩表上限至每月950亿美元，6月1日开始以每月475亿美元的步伐缩表。 欧盟委员会主席冯德莱恩周三表示，将在6个月内逐步停用俄罗斯原油，并在年底前逐步停用俄罗斯成品油。同时将会寻求全面禁止进口所有俄罗斯石油，包括海运和管道运输的石油，原油和精炼油。

  期货：原油市场短期内预计仍将受相关消息扰动为主，需适当控制风险 

  整体来看目前欧盟分阶段禁运时间点符合此前市场预期，但覆盖面大于预期，昨日外盘大幅上涨主要亦消化相关进展。后市来看，二季度战略储备释放、需求偏弱及俄罗斯石油出口降量不及预期使得油市现实层面偏弱，今日欧佩克+会议预计延续线性增产计划，预期层面欧盟第六轮制裁落地也使得利多释放趋于尾声，中期内暂时缺乏突破上行的驱动，欧盟计划在5月9日之前完成第六轮对俄制裁工作，原油市场短期内预计仍将受相关消息扰动为主，需适当控制风险。

  期货：战局仍混乱，市场或将计价俄油被制裁

  美联储议息决议值得关注，在强美元背景下，油价整体表现仍会延续震荡运行。从市场的矛盾面来看，一方面供应的缺失仍会计价，只是影响程度会远弱于3月；此外需要关注国内疫情逐步控制后，生产和经营活动的恢复，预计需求端的利空影响有待缓解。因此，以布油来看，预计5月油价整体运行区间在100-115美元/桶，震荡偏强运行为主。

  期货：5月份钢材盘面或仍将处于弱现实强预期局面

  进入5月国内疫情形势总体有所缓和，但仍呈多点散发局面，对需求和物流的影响较为明显，5月份需求疲弱的局面或难以实质改变，库存或将全面超过去年同期水平，钢厂压力加大。不过当前宏观政策面不断释放宽松信号，市场对于后期需求回升的预期依然强烈。同时钢厂成本处于高位，原料供需相对偏紧，成本对钢材价格支撑较强。5月份钢材盘面或仍将处于弱现实强预期局面，整体以反复震荡对待。