【行情复盘】
期货市场：螺纹钢期货主力夜盘弱势盘整，小幅反弹。
现货市场：北京地区开盘价格涨10-20，河钢敬业报价4990-5000，但是出价后很冷淡，商家有下调30-40，目前报价4960-4980，低价出货还行，整体成交依然很差。上海地区价格较昨日稳中有涨10-20，中天5000-5020、永钢5020-5040、二三线4800-4920，价格虽然有小幅上去，但是成交全天没量。全国建材日成交13万吨。
【重要资讯】
截至4月11日，共有5家建筑央企公布其1-2月新签合同额情况。总体来看，这5家建筑央企1-2月同比均为正增长，累计新签合同总额约9042亿元，较去年同期（8034亿元）增长8.9%。
2022年3月中国出口钢材494.5万吨，较上月增加132.5万吨，同比下降34.4%；1-3月中国累计出口钢材1317.9万吨，同比下降25.5%。3月中国进口钢材101.1万吨，较上月增加6.1万吨，同比下降23.4%；1-3月中国累计进口钢材321.8万吨，同比下降13.4%。
【交易策略】
预期和现实对市场的影响仍在反复，导致盘面波动加大。疫情持续影响下，螺纹需求恢复面临延后，6月之后南方进入梅雨季，需求将面临季节性下滑，因此4-5月需求若为明显改善，则三季度前现货库存压力将明显加大。同时，预期交易已持续4个月，但目前终端修复程度一般，也导致预期松动，受此影响，远月合约估值承压下行，基差有望走扩，近月则有望受原料成本支撑。
整体上今年主要的交易线索尚未转变，螺纹远月供需情况也并不明朗。稳增长持续，后续仍会有政策出台，基建回升及房地产施工改善预期下，对疫情结束后的螺纹需求不应特别悲观，在粗钢产量调控政策放开前，供应向上弹性有限，也将限制螺纹下跌空间，因此需要关注煤焦、废钢供应放量情况。综合看，二季度在预期和现实的交易逻辑频繁切换影响下，价格阶段性走低的风险仍在，上方在盘面升水现货后需注意风险，同时在供应弹性增加前，合理的估值预计仍是在电炉成本附近，向下也很难跌破高炉成本线。从中期看，国内地产施工改善预期及海外偏强的价格下，螺纹钢运行区间在下半年仍有望维持在高位。短期支撑4800元，关注5100元以上压力及近期宏观政策的变化。