• 甲醇的概述

甲醇（Methanol）又称羟基甲烷，是一种有机化合物，是结构最为简单的饱和一元醇。其化学式为CH3OH/CH4O，其中CH3OH是结构简式，能突出甲醇的羟基，CAS号为67-56-1，分子量为32.04，沸点为64.7℃。因在干馏木材中首次发现，故又称“木醇”或“木精”。人口服中毒最低剂量约为100mg/kg体重，经口摄入0.3～1g/kg可致死。用于制造甲醛和农药等，并用作有机物的萃取剂和酒精的变性剂等。成品通常由一氧化碳与氢气反应制得。

• 甲醇的供需与需求

甲醇的供给

我国是世界上最大的甲醇消费国，同时也是世界上甲醇消费增长速度最快的国家之一，国际上一些大的甲醇生产和贸易企业都将目标对准了中国市场。总体来看，我国甲醇进口经历了平稳运行、逐渐减少、急剧增加三个阶段。2001-2005年，我国每年进口甲醇在130万吨以上，之后有所减少。2009年以来，国外甲醇凭借低廉的成本优势打入国内市场，致使我国甲醇年进口量急增至500万吨以上，2011年的甲醇进口量达573万吨，但对外依存度在下降。

图1：全球甲醇产能分布

进口甲醇对国内市场影响较大，前些年国内价格基本以进口甲醇到岸价为基准，然后加价30％（含关税、商检费、仓储费、短途运输费、经销商利润等）形成国内市场价格。随着近年来我国甲醇生产能力大幅度提高，自给能力不断增强，国产甲醇在市场中的影响力越来越大，一定程度上改变了进口甲醇影响国产甲醇价格的局面。2009年以来，甲醇国际市场受中东地区低成本天然气装置大规模投产的影响，生产成本明显降低，导致我国进口量增长较快，对国内市场冲击较大，如果国内甲醇生产成本进一步上升，将继续导致国外甲醇冲击国内市场。 

2011年国内甲醇总产能达到4513万吨，且目前国内扩建、在建和拟建项目较多，我国的贸易角色在随后几年可能将由原来的甲醇进口国向出口国转变，2011年的出口量达到4.39万吨，比2010年的1.3万吨增长2倍之多。目前，我国甲醇价格逐渐与国际接轨，并可能产生倒挂致使进口量逐年减少，这是国内甲醇市场与国际甲醇市场之间正在发生的转变。

甲醇的需求分类与变动趋势

首先我们看一下全球甲醇需求的分布，目前全球甲醇消费量1.2亿吨左右。分地区去看，东北亚需求占比最大，占到70%，绝大部分是中国，其次是欧洲和北美，分别占9%和8%，消费当量1700万吨，目前疫情集中的地方主要是欧美区域，尤其是美国，第三就是亚太地区（东南亚为主），占比6%，当量600万吨。

图2：全球甲醇贸易流向图

甲醇全球需求格局去看，国内需求占比70%，欧美和亚太地区占比23%，年度需求量预估在2200万吨左右，主要是甲醛、MTBE和生物柴油，考虑到欧美有50%左右的需求区内供应来满足，我们预估需求下滑10%左右对外围形成冲击，需求量或下降220万吨，或将导致我国二季度进口出现一定增量，这无疑会增加国内供应压力，因此重点关注到港量的变动。

• 甲醇期货的合约要素

• 交易时间

每周一至周五上午9:00-11:30，下午1:30-3:00和交易所规定的连续交易时间。

• 依据交易规则发生的交易所保证金变动

• 交易品种持仓限仓

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