编辑：宁证期货房俊

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3月1日，国内商品期市收盘大面积飘红。涨幅方面，棕榈油涨超7%，动力煤涨超6%，铁矿、焦煤、焦炭、豆油涨超5%，热卷、低硫燃油、线材涨超4%，原油、豆二、螺纹、硅铁、甲醇、燃油、菜粕、沥青、菜油涨超3%；跌幅方面，20号胶、生猪、橡胶、苯乙烯跌超1%。

消息快讯

1、国家统计局：2月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%，比上月上升0.1个百分点，继续高于临界点，制造业景气水平略有上升。

2、中期协：2月全国期货市场成交量较上月下降3.65%，2月全国期货市场成交额较上月下降4.38%，1―2月全国期货市场累计成交量同比下降17.03%，1―2月全国期货市场累计成交额同比下降11.80%，2月末全国期货市场总持仓量较上月增长12.32%。

3、商务部：世贸组织最新报告显示，全球货物贸易增长势头减弱。从供给冲击来看，我们看到，原材料、大宗商品的供给仍然没有恢复正常，换句话说，就是供应链的这些瓶颈还没有得到缓解，短期内预计也难以得到缓解。从预期转弱来看，缺柜、缺工等问题持续困扰外贸企业，原材料价格、运价成本现在还维持在一个比较高的水平。

4、据农业农村部监测，3月1日“农产品批发价格200指数”为130.40，比昨天上升0.06个点，“菜篮子”产品批发价格200指数为133.20，比昨天上升0.07个点。截至今日14：00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为18.66元/公斤，比昨天上升0.6%。

重点品种分析

棕榈油

3月首日国内油脂系期货强势上涨，领军期市。其中棕榈油主力合约盘中一度触及涨停，最终收高7.7%报12022元/吨，日内持仓量增超9800手。究其原因，市场普遍认为与原油一样受持续紧张的俄乌局势所影响。昨日晚间，俄乌代表团举行了长达5个时的谈判，不过从结果来看并未给紧张的局势带来任何缓解。俄乌两国紧张局势的持续，导致葵花籽油供应出现不确定性。据了解，葵花籽油是全球第四大油脂，而俄乌两国出口量占全球的78%。在两国局势持续升级后，乌克兰一些港口已经关闭，停止出口，且乌克兰相关负责人表示在冲突结束前都不会开启。对此，市场预期部分需求将转向棕榈油、豆油等替代油脂，抬升了全球植物油价格中枢。此外，棕榈油自身基本面状况也在一定程度上起到了推波助澜的作用。具体来看，供应方面，3月棕榈油主产区将进入增产周期，加之劳动力短缺情况有所改善，后期产量或逐步恢复。据周一SPPOMA发布的数据显示，2月1-25日马棕油产量增加13.69%，增幅较前20日再度扩大。不过值得注意的是，相比产量，出口速度回升速度更快，带来了一定的供应忧虑。据船运调查机构公布的数据显示，2月马棕油出口量较1月增加7.16%。国内基本面来看，当前由于进口倒挂严重，采购不足，棕榈油库存偏低并持续下滑。广发期货表示，俄乌冲突影响葵花籽油供应，同时马棕油库存处于历史偏低水平，中国油脂库存偏低，基差高位，油脂价格仍有支撑，短线偏多参与为主，不过高位波动加剧，轻仓参与为宜。

钢材

日内黑色系集体走高，建材成交量明显反弹，其中螺纹主力合约收涨3.75%报4837元/吨，热卷主力合约收涨4.33%报5079元/吨。国际方面来看，据Mysteel消息，受俄乌冲突影响，黑海地区大部分港口发货受限，大部分独联体钢材出口订单被取消，土耳其和欧盟的热卷进口价格上涨。而我国出口订单则有所增加，导致市场预期钢材供应收紧预期增强。国内基本面来看，冬奥会结束之后，钢材供应开始边际回升，不论是高炉日均铁水产量还是成品材周度产量均有不同程度回升。不过进入3月上旬，冬残奥会即将到来，秋冬采暖季限产任务也迎来收尾，市场预期后期将重新出现限产。需求方面，当前基建投资表现偏强，但地产需求仍旧偏弱。据百年建筑网数据显示，目前复工率低于去年17%。上周上海钢联数据也显示，目前表观需求回升不及预期。国信期货表示，本日上涨兑现需求旺季修复，但进一步上涨还需要更多需求证据，建议观望为主。

动力煤

周二动力煤期货开盘跳涨，价格自低位开始反弹，最终主力合约收涨6.31%报815元/吨，涨幅居前。东海期货分析称，受俄乌事件影响，俄被剔除“环球银行金融电信协会”支付系统(SWIFT)后，由于向俄罗斯支付美元的不确定性，中国买家已暂停交易，包括前期预定的一些货源，目前看中国从俄罗斯的煤炭进口面临中断，另外美国及加拿大煤由于倒挂严重，中国贸易商及终端无接货积极性，整体看短期进口量预计会受限严重。鉴于当前政策顶较为明确，国内产量正加速恢复中，不建议盲目追高。