(1)风险等级不同的证券投资组合。

  证券的风险等级是由证券发行主体所决定的，政府债券属无风险债券，金融债券属低风险债券，企业债券的风险等级要高于金融债券，企业股票的风险一般普遍高于正常的企业债券。投资者将资金分散于不同风险等级的债券之中，比将全部资金投放于一种高风险的债券要安全得多。

  证券投资者在进行不同风险等级的证券组合时，要对市盈率和投资收益率等指标进行计算和比较。通常认为，市盈率越低，投资风险相应越小.反之越大。

  (2)不同流动性的证券投资组合。

  证券的流动性反映了投资者所持证券得以兑现、转让或转换的速度，一般有三种情况：

  1、可随时兑现、转让或转换。

  2、不可随时兑现、转让或转换。

  3、介于二者之间。

  凡上市证券都属可转让性质，但由于不同的证券其市场形象不同，那些具有较高投资价值且质量优良的证券要比投资价值低、质量低下的证券更容易脱手转让，也就是说前者的投资风险小于后者。从债券与股票的比较来看，债券虽不能及时转让，但到期即可收回本息;而股票却不存在到期清偿的可能。同样，短期债券可以比长期债券提前兑现，其风险要小于长期债券，等等。基于以上种种因素分析，投资者应从风险与收益的利弊权衡出发，在不同流动性的证券中进行有针对性的组合，以分散风险，稳定投资收益。

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