理论依据：个体心理学、群体心理学以及社会心理学的理论

  研究内容：研究人的兴趣、爱好、态度、情感、行为模式、意志等对投资行为的影响

  方法的优点：注重对投资主体的行为研究，是行为金融研究的发展方向

  方法的缺点：对市场的经济运行规律把握不足，过分注重投资行为与情感体验

  适用范围：不成熟市场和市场出现重大变革时期

  证券投资心理分析主要包括两个研究方向：即个体的心理分析和群体的心理分析。其中个体心理分析的理论依据是以“经济人”的假设为前提，基于“人的生存欲望”、“人的权力欲望”、“人的存在价值欲望”三大心理的分析理论进行分析，旨在解决投资者在进行投资决策过程中的心理障碍问题.群体心理分析基于群体心理理论与逆向思维理论，旨在解决投资者在研究投资市场过程中如何保持正确的观察视角的问题。而证券投资心理分析中的个体心理分析，应该从个体的个性心理特征、投资者进行投资决策过程和投资行为的心理活动过程等方面进行研究;群体心理分析则重点对群体心理现象和人际关系对投资行为的影响等问题，分析研究个体心理与群体心理之间的影响问题等，当然，社会心理问题也是值得研究的。

  由于投资者个体存在不同个性心理特征，因此不同的投资者在进行投资活动过程中，他们的投资决策与行为过程具有明显的差别，不同的个体之间具有不同的投资偏好和投资心理体验，表现在投资风险度的控制、投资品种与时机的选择等方面的差异。

  个性的心理特征有人的气质、能力以及性格等几个方面。心理学认为气质是人的典型的、稳定的心理特征，表现为人的神经活动强度、平衡性和灵活性等方面的特点。主要表现在投资过程中情绪体验的强度、速度，表现的显隐，思维与反应的灵敏或迟钝，决策与行为的速度与节奏等。而这些人又可以分为胆汁质、多血质、粘液质等，他们在投资中的行为是各不相同的。

  胆汁质的人在证券投资活动过程中，比较喜欢波动性强的市场，对市场的脉搏把握比较好，他们决策果断，行动迅速，喜欢冒险性强的、风险性比较高的投资品种，他们对来自外界的信息和机遇，勇敢地而对，并大胆地尝试。表现为追涨杀跌，进出频繁，对市场的投资缺乏耐心，冲动性的投资行为较多发生，很少对自己的行为反省，对投资风险关心不够。

  多血质的人在证券投资活动过程中，喜欢搜集各种各样的信息，对各种机会都表现积极，喜欢分析研究各种可能的投资机会、投资品种，他们的投资方案中结构比较繁杂，风险意识较强，能够把握各种投资机会，不怕失败，投资的行为也比较理性，但也会因为投资过于分散，而出现顾此失彼的现象。

  粘液质的人在证券投资活动过程中，他们不善于改变自己的投资策略。行为方式一般比较自我，他们比较相信自己的分析研究结果和判断，对待投资品种和采取的投资策略比较重视，需要反复推敲，对没有绝对获利把握的机会，不会盲目地采取行动。他们把成功率看得很重，不喜欢冒险投资，风险控制得很好。因此，有时会失去投资机会。

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