利率期权交易的买卖技巧
发布时间:2022-1-28 09:58阅读:180
(一)标准交易价格的表示方法
UST-Bond和T-Note期货期权都是以点表示价格,将票面金额固定为100点,期权费即期权价格的最小变动幅度是1/64点,这与其期货的价格最小变动单位1/32点不同。因此,每份期权合同的价格最小变动幅度就相当于15.625美元,即USD100,000 X 1/64%=USDl5.625。
(二)保证金和期权费纳付
在利率期货期权交易中,经由期权交易经纪人,买手需支付期权费、卖手需缴纳保证金给交易所的清算公司。
(三)交投月与交易时间的规定
利率期货期权的交投月是根据利率期货交投特点确定的,有3月、6月、9月和12月,每三个月一次。
交易时间各交易所也不尽相同,芝加哥商品交易所是上午8:00至下午14:00。芝加哥商业交易所则是上午7:20至12:00。都以当地时间为准.
(四)执行价格的标价间隔
在芝加哥商品交易所,T-Bond和T-crate期货期权的执行价格以2个点的间隔标价,而在芝加哥商业交易所,T-Bill和欧洲美元存款期货期权执行价格的标价间隔,以期货价格为中心,在一定期货价格上下分别不同.如在期货价格91.00以上以25个点、在91.00以下以50个点的间隔标价。
(五)最终交易日
由于期货期权是以期货为买卖对象的期权,期权的交投月是执行买卖期货权利的期限,所以,其最终清算日必须在期货交投月之前。如3月交投的T-Bond期货最终清算日是3月31日,3月交投的T-Bond期货期权则定2月16日为行使权利的期限。因此,利率期货期权的最终交易日都定在相应期货交投月的前一月,即期货的交投月有3,6,9,12月,期货期权的最终交易日就定在2,5,8,11月。
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