陷入财务困境的公司通常都有如下特征：收益或现金流量为负，没有偿债能力，不派发股。负债权益比很高，这些特征使折现现金流量模型很难应用于这类公司的价值评估。要解决这一问题，很大程度上取决于公司真实的财务困难到底有多大，如果困难并不是致命性的(即公司不需要变卖资产来清偿负债)。那么仍有许多潜在的解决的方案，相反，如果困难是终结性的则寻找一个合适的办法将难上加难。

  运用标准化或平均的收益

  与评估周期性的公司类似，我们运用经营状况比较健康的年份的平均收益作为基准年收益。这里的假设的前提是：公司在不久的将来就会恢复到健康状态。

  评估公司而不是股权的价值

  陷入财务困境的公司一般都会如此操作，因为它们的负债实在是太大了，而按照债务偿之前得到的FCFF分析，就避免了直接运用权益对公司进行价值评估的难题，也就是避免了负FCFF和杠杆比率变动的问题。

  评估转换阶段的详细现金流量

  所谓转换阶段即指公司由财务困境向健康状态的过渡阶段。如果能够确认出此阶段，并且能够详细确定出这一阶段的现金流量情况，则折现现金流量的评估方法仍是可行的。这一方法的精确程度取决于分析师所作的一系列假设：自困境向健康状态转换的可能性、转换阶段的长度以及转换阶段的各项预测。

  折现现金流量评估是建立在“持续经营”假设之上的，也就是说现金流量在未来还会延续下去。因此，要评估那些在可预见的未来会陷入财务困境的公司，还得借助于其他方法。清偿价值法和期权定价法就是其中的两种方法。

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