每个投资者都应该尽最大努力投资税前利润率高的企业。当一个国家的经济陷入衰退时，它的公司通常会试图降低销售价格来吸引消费者。如果一个公司税前利润率高，说明公司有一定的降价空间，即使经济形势不好，也可以通过降价来促进销售，保证更好的利润率。但如果一个公司税前利润率低，降价空间就不大。一旦经济形势恶化，公司很容易陷入亏损局面。长期的经济萧条会使公司陷入财务困境，甚至最终倒闭，只有税前利润率较高的公司更能抵御这种风险。当你计算一家公司的税前利润率时，你应该与同行业的公司进行比较。和其他利润率一样，不同行业的数据通常是无法比较的。

  税前利润高的公司有很多优势。公司可以利用这些利润进行扩张发展，收购新公司，向股东分红，回购公司股份。这些都是股东希望看到的情况。

  税前利润怎么算要看其计算公式：

  税前利润率=税前利润和营业收入

  这个指标反映了一个企业的运营能力，主要反映资产管理的效率。相比之下，如果不是净利润，则是综合指标，反映企业的经营能力、偿债能力和盈利能力。该指标有利于投资者做出投资决策，有利于债权人做出信贷决策，有利于管理者改善经营。总的来说，这个指标是企业管理能力(企业自身资产管理的效率)的完整反映，没有考虑企业通过增加杠杆提高企业权益净利率来筹集资金能力的影响。

  不包括免税投资，所有投资回报均以税前为基础。而且因为所有的投资都是相互竞争的，如果能在同样的前提下进行衡量，就更容易了。

  巴菲特购买了价值1.39亿美元的华盛顿公共供电系统免税债券(每年向他支付2270万美元的免税利息)，理由是2200万美元的免税收入相当于4500万美元的税前收入。如果他买了一家每年税前利润4500万美元的公司，估计他需要花费2.5-3亿美元。因此，他将投资华盛顿公共供电系统债券视为购买一家经济发展前景相同的公司的五折优惠。

  巴菲特经常谈论税前公司利润，这使他能够在相同条件下比较一家公司和另一家公司的投资。同时也是他价值投资理论的基石。持有一家具有可持续竞争优势的公司，实际上是在投资一种票面利率逐渐提高的“股权债券”。

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