【聚烯烃期货：塑料、聚丙烯pp】

震荡为主

21年第四季度增长4%，经济下行压力较大。国内LPR双降，央行喊话，稳增长态度明确。12月固定资产投资由降转升，一月或现经济阶段性低位。原料端，俄乌局势紧张，原油价格高位运行，有所回落。供应端，聚乙烯企业开工率在90.46%，新增独山子石化装置复产，停车产能在120万吨/年，扬子石化、燕山石化、中化泉州及茂名石化等装置陆续复产开车。两油库存53万吨，下降3万吨，去库节奏尚可。PE下游各行业开工率在47.3%，下滑明显。L2205震荡回落，收于8841，近期或延续震荡。聚丙烯供应端，平均开工率为86.05%，近期新增徐州海天等装置检修，停车产能在293万吨/年，检修水平有所回落，青海盐湖、中化泉州、独山子石化、海国龙油及中化泉州等装置陆续复产开车。下游塑编企业开工率为47%，有所下降。P2205震荡回落，收于8431，近期或延续震荡。春节临近，下游放假，开工率下滑，市场进入有价无市行情，警惕长假风险。昨日PVC期价出现较大幅度下行，夜盘期价随着国际油价的下跌延续跌势。由于现货市场处于节前的累库期，现货市场表现减弱，在本轮上涨中跟涨乏力，基差走弱。随着期价回落，基差有所回归。短期来看，节前期价仍将回归震荡，关注低位多单机会。而期现正套持仓可以适度平仓，平仓困难的投资者也可以继续持有，后市基差仍有走强空间。

仅供参考

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弘业期货何经理