高比例送配后的大幅填权是牛股形成的最内在的因素。没有高比例的送配，股价固然也可得到较大的上涨，但其上涨的后劲不会显得较足，即使在2000年出现了两只100元以上的股票，但由于其价位较高，买进者终究还是会有高处不胜寒的感觉。而高比例送配的股票却能轻易地将股指推高，倘若上市公司能坚持每年进行送配，更能使其形成涨上去跌不下来的走势。如果某只股票炒高后随即进行高比例送配，这会使其股价从高位除权下来后消除投资者的惧高心理，尤其对那些市场普遍看好的股票，在其除权后跟风买入者会越来越多，这样会使场外资金积极介入这类股票的炒作，市场主力也会在炒作高比例送配的股票中形成填权的走势。

  牛市中有一个十分明显的现象，即凡是进行高比例送配的股票常会在以后阶段进行大幅的填权。股市缺口是一个特别有引力作用的推动力，如果某只股票进行了高比例送配后留下了一个大的缺口，这将使其产生较大弥补缺口的动力。有时此类股·票留下缺口后较长时间未能补上，但随着时间的推移，其缺口往往在投资者不知不觉中补掉。这样，若能长线投资有高比例送配的股票，将使投资者在较长时间内获得非同一般的投资收益。

  牛市中常会出现极为壮观的个股行情。在每轮大牛市中总有不少股票走出漂亮的填权行情。并且在这类股票爆发行情的过程中，首先会出现抢权的走势，即大比例送股类的股票往往在除权前被看好该股的投资者提前购进，从而使其股价在除权前就已经发生了较大的上涨，其次是在除权后大幅填权。进行大幅填权的股票要比单纯的除权前的上涨会呈放大的情况。比如，某只股票在除权前的价位是50元，若上涨10%是5元左右，而除权后的价位是25元，若上涨10%是2.5元。从这一角度来讲，两者是没有什么区别的，真正的区别却在于除权后的价位的上涨感觉。价位越高，上涨的幅度也就越大，相比之下则难以形成暴涨的效应。

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