【动力煤】节前集中补库，盘面短期偏强

产地方面，受下游补库需求带动，产地煤价持续上涨，临近春节，部分小矿逐步放假，整体供应有一定收紧。港口方面，近期主产地煤价持续上行，贸易商发运成本倒挂，发运积极性不高，港口可流通现货资源较少，报价坚挺，现秦皇岛港Q5500报980元/吨。下游方面，临近春节及冬奥会，终端化工企业补库需求释放，采购积极性提高，而重点地区电厂端库存也要保持在30天以上，从而下游用户开始集中补库。进口方面，当前印尼放行船只已经离港，但新装煤船尚未放开出口许可，后续还需等待官方进一步通知，现印尼煤Q3800报66美金。在1月17日降息的基础上，近日央行副行长再度表示，货币政策工具箱开得再大一些，避免信贷塌方，从而引发市场宽松预期。盘面上看，主力05合约昨日继续大涨，短期涨幅较大，不宜追涨，同时要注意政策调控风险，以观望为主。

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弘业期货何经理