所谓连续竞价是指每笔申报交易的委托。根据自己的意愿，按照买入或卖出支的证券价格申请，并根据价格优先和时间优先的原则确定交易价格。具体进行交易的时间是：沪深两市的交易时间为上午9: 30至11: 30，沪深圳下午13: 00至14: 57。成交价格是由计算机交易系统根据以下两种情况生成的：

  1.如果最高买入申报与最低卖出申报相同，则价格为成交价格；

  2.当购买申报价格高于立即披露的最低销售申报价格时，立即披露的最低销售申报价格为成交价格；当卖出申报价格低于立即披露的最高买方申报价格时，立即披露的最高买方申报价格是成交价格。

  集合竞价早盘则是发生在开盘之前，具体时间是上午的9点15分到9点25分，这一时间大家进行委托挂单，不过不进行成交，主要是是用其中最为成交大的价格作为开盘价，随着进入上述所说的交易价格时间，为了能够使用市场行为确定一天的开盘价，在下午的收盘前的14点57分到15点则是收盘集合竞价，为了确定当天的收盘价，具体规则是：

  1.把买单和卖单分别排成一行。买单的价格从高到低排列。如果价格相同，将按进入系统的顺序排列；卖单从低价到高价排列，同价的按照进入系统的顺序排列。

  2.系统根据竞价规则自动确定电话竞价的成交价格，所有成交都是这个价格的成交；集合竞价的成交价格决定原则是，成交可以在这个价格得到最大的成交。

  3.系统按照“价格优先时间优先”的顺序，将排名前几位的买单、卖单与成交依次配对，即成交，直到成交不在，在没有成交委托的情况下排队等待成交，9: 30开盘后，成交连续竞价配对。所有超过限价(即跌停板)的买单和卖单都是无效佣金。

  在集合竞价结束和交易时间开始时，将进入连续竞价，直到收市。在连续竞价期间，每笔交易委托进入计算机自动匹配系统后，将立即进行判断和不同的处理。那些能成交的人将被给予成交，那些不能成交的人将等待机会去成交，而一些成交人将让其余的人继续等待。根据我国现行有关规定，委托当日有效，不取消订单。股票停牌时，停牌期间的委托无效。

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