识别垃圾股是非常容易的事情:①年每股收益不到0.10元;②年净资产收益率不到5%;③产品无竞争力，市场份额小;④行业前景不佳。

  垃圾股一般价格较低，所以从比较效应来着，好像更便宜些，所以有很多新股民和一些水平较低的机构也涉足其中，但往往不仅寸功未立，还要损兵折将。

  无在哪种股票市场里，垃圾股都是被人们嫌弃的，因为它们的市场表现正好与绩优股相反，“涨时涨得少，跌时跌得快。”

  有的时候，如1996年10月至12月上旬，垃圾股也鸡犬升天，但正像大家有目共睹的，除了真正有盈利增长题材的以外，都是主力庄家非理性的恶性炒作的结果。由于垃圾股价位较低，庄家用相对较少的资金就可以控盘，它们可以随心所欲地任意拉高价位，并同时散布一些较好传闻。当投机欲望强的散户们跟风追进时，庄家背地里早己一点点出货了。当货出得差不多，股价就会像自由落体一样掉下来，最终套住的仍然是散户。能够准确判断庄家动向并及时应对的散户毕竟是少数，所以对于垃圾股最好敬而远之。

  当时，对一些真正有题材的垃圾股也不妨关注其公司的动向，例如资产重组和兼并收购。对于业绩不好的公司，往往会被一些实力较强的公司看中，对其进行收购、兼并或重组，这样一来，其业绩会有所幅度提高。一旦选准了这样的垃圾股也不失为一件幸事。

  垃圾股的确没什么投资价值，反而增加投资风险，但随着时间的推移，垃圾股中也许能挖出金矿。为什么这样说呢?我国的上市公司一般有较好的素质，但由于宏观经济环境的紧缩、行业的不景气、产品不对路或偶然一个决策失误，造成亏损或微利。宏观方面经济逐渐好转，企业自身方面不断努力，会有一部分公司摘掉亏损或微利的帽子，还将极大的刺激其股价，使其有翻天覆地的变化。如果投资者能够提前洞察其业绩上的改观及时介入，将有非常大的收益。但只有深入研究上市公司的经营、财务、新项目等全而情况，才有可能选中黑马，碰运气的想法只能带来巨大的风险损失。

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