多头套保

　　多头套保的方式是避险交易策略中最简单的，通常应用于投资者看好后市，

但所需资金还没有到位，或是不原意过早买入股票头寸，却担心行情会一飞充

天，所以利用指数期货高杠杆操作的原理，用少量的资金先建立想要的多头部

位，当行情符合预期走高时，股指期货所获得的利润，可以用来弥补股票现货部

分成本的提高，免除成本大幅度抬高的风险。

　　多头套保的运用

　　沪深300指数目前为3500点，而且有继续上涨迹象，老张想在股票市场买

进价值100万的股票，但资金还没有立即到位，手头上只有20万元，可他又不想

错过可能的大波段上涨行情，于是他先买进1手的3500点的沪深300指数期货进

行多头保值，此时期货的合约价值为105（3500*300）万元，保证金为

13.65（105*13%）万元。当行情如预期上涨时，老张将在4000点获利平仓。

老张的损益情况如下：

　　一买一卖的手续费

　　和计算交易净盈利

　　交易净盈利=平仓盈亏-交易成本=1*（4000-3500）*300-1*30*2

　　=149940元

　　用期货市场盈利减去现货市由于没有足够的资金而损失的盈利