今日国内各省（市、区）除了东北地区抗价意外，生猪价格整体全部呈现下跌态势，下跌幅度0.2-0.5元/公斤，元旦至今生猪价格下跌幅度接近1-1.5元/公斤。今日猪价除海南18.8元/公斤，其余均跌入16元/公斤以下区间，各地区猪价已经进入“7”元的门槛。

    从需求端来看，元旦之后批发市场白条交易积极性较差，贸易商采购积极性较差，市场整体走货速度不快，猪肉库存较高，因此屠宰企业压价意愿较强。虽然部分养殖户存在一定的惜售心理，但也有一部分散户以及较多的规模化企业挺价意愿较低，一方面是高价走货也比较困难，另一方面是由于对春节之后的行情看空，部分猪场由于担忧节后的需求将出栏计划适当提前。部分猪场竞价销售，一些猪场提前放量，出栏生猪体重只有80公斤、90公斤，加之，淘汰猪冲击市场，预计短时间内生猪价格仍有下行空间。

     在前面的行情分析中解释过，春节之后将面临猪肉需求淡季，加上上半年市场供应宽松的主逻辑，因此养殖端出栏比较积极，近日部分地区还有恐慌性出栏的现象，导致现货价格回落比较迅速，目前延续多久还不好说，因为恐慌情绪可能会导致养殖端过度出栏，加上屠宰企业趁机压价以及今年生猪养殖端糟糕的心态，可以在春节前失去理性，当然这个也仅仅是可能。因为毕竟处于旺季，目前产能虽然充裕，但不至于严重过剩，况且低价刺激终端需求增加，也会增加养殖端挺价心理，从去产能周期推算以及今年下半年对疫情的预期来看，今年下半年生猪有望走出泥潭。从期货合约远月升水，也可以看出市场的预期。

    生猪期货迎来了第一批交割，交割的是钟祥牧原，数量为4手，结算价13995元/吨，湖北钟祥交割地升水500,1月6日湖北的生猪均价为15000元/吨，加上洗车费、装卸费、交割费，基本符合现货交易的价格，但从卖方考虑，若按当日成交价来看，相对亏损的，但若预期到两个交易日的交货日，现货价格会预期回落的，这就是合算的，也就是说现价段小幅贴水交割一是为了在期货盘面出货，二是预期短期内现货价格回落。

       接着我们看03 以及05合约，03合约是弱势震荡，但是未破支撑线，而05合约相对比较坚挺，在上面提到过，生猪现货价格近弱远强的格局的逻辑。目前我们需要重点关注的是03合约会不会跌破前低13735，或者13100。现阶段市场对于春节行情是相对悲观的，目前的现货价格走弱，难以对03合约形成支撑，但若供给端释放过量，将对03合约形成利好，而若挺价压栏反而利空30合约。但这需要找到个供需博弈点，从市场观点来看，“7”或将是市场较为合理的心理价格，这里的“7”是全国生猪均价，或者是河南生猪均价。

       技术面关注03合约能否突破支撑线，是接下来行情的关键。但由于养殖成本（16元/公斤），下半年可能降到15元/公斤支撑，11月能繁母猪存栏已经进入绿色区域，因此继续打压的空间有限。操作上，中长趋势观望为宜，等待信号，短期区间震荡。

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