a股是指在中国(包括港澳台)的机构、个人和组织可以开立的人民币普通股。它是以人民币交易的最常见的普通股，这种股票不是实物股票，而是通过T+1交割系统以电子方式记录的。

  H股在内地注册，但在香港上市，正因为如此，这类股票将采用香港的h股，即所谓的H股，是一种实物股票。实施的制度也不同于a股，即T+0制度。然而，这个H股人在大陆买不到，这有一定的局限性。

  a股是指在深圳或 上海证券交易所上市的股票，而H股是在香港证券上市的股票，两者除了市场主体不同外，还有一些主要区别：

  1.两者的定价货币不同，a股为人民币，H股为港币。货币的直接汇率存在差异和波动；a股代码由六位数字组成，H股代码由五位数字组成。

  2.在两个不同市场发行的股票有不同的结构和融资规模。与a股市场相比，H股更加国际化，同一家公司的上市要求和发行规模也有所不同。

  3.这两个市场的投资者的构成以及他们对同一家公司的估值和价值的理解是不同的。相对而言，香港股市机构投资者的比例高于a股投资者，其投资理念更加稳定和成熟，偏好蓝筹股，而a股投资者偏好中小创新。这也是差异的一个重要表现。

  4.两个市场的管理部门和政策不同。a股会受到政策影响较大，被称为政策市。虽然市场化进程已经推进，但重融资轻回报、缺乏退市机制等问题依然存在，亟待解决。H股更加国际化和成熟。

  5.随着沪港通和深港通的逐步实施和推广，两地投资者的不断交叉融合，a股市场的市场化等。理论上a股市场和H股的差距将逐渐缩小。

  a股与h股的区别除了上述内容，还有些详细的在交易规则及交易系统不同。

  第一，发行机制不同。

  a股的股票发行制度实行审批制，而H股的股票发行制度是注册制的。审批制是由证监会IPO的审计师对公司的行业背景、业务模式、业绩可持续性等方面进行的审查。只有获得批准，才能发行和上市。注册制的制度是证券的发证申请人应依法披露与发证有关的所有信息和材料，然后将其制成法律文件，并送交主管当局审查。主管机关只负责审查发证申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务。只要符合规定的条件，就可以自己上市。

  第二，交易系统不同。

  a股实行“T+1”交割制度，有价格限制(10%)。H股实行“T+0”交易系统，没有价格限制。然而，为了防止由程序技术错误造成的系统性风险，H股有5分钟时间来实施市场波动调整机制。例如，关联公司的股价在5分钟内暴跌10%。在冷静期，该股大幅下跌后的股价成为公司股价的下限，5分钟内只能上涨10%。同样，当相关股票的股价在5分钟内大幅上涨10%时，也将进入5分钟的冷静期，大幅上涨后的股价将成为上限，股价只会下跌10%。5分钟后，免费价格交易将再次恢复。一天之内，受影响的股票最多只能在上午和下午有一个冷静期。

  第三，投资风格不同。

  a股的客户主要是散户，而H股的客户一般是机构。不同的投资结构导致不同的市场环境。a股投资者热衷于概念和主题，而H股投资者更理性，主要投资于价值股和公众股以获取价值和股息。

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