上周，沪深300上涨3.14%，收于5055.12点，其中食品饮料行业上涨5.47%，跑赢沪深300指数2.33个百分点。细分领域方面，上周，食品饮料子板块均处于上涨状态，其中其他酒类涨幅最大，上涨15.85%，其次是黄酒（10.01%）、啤酒（6.83%）、白酒（5.44%）。个股方面，老白干酒（26.72%）、中炬高新（21.12%）、口子窖（19.90%）有领涨表现。

工信部于12月10日公布了2021年10月酿酒行业生产情况，国内10月当月白酒产量为59.2万千升，同比下降了0.2%。而在消费升级的影响之下，白酒的价格正在不断升高，高端白酒价格带上移趋势尤为显著。当前整个白酒行业高端化趋势不断推进，随着消费升级趋势的延续，白酒行业有望继续延续量减价增的趋势，在此背景之下，品质优良的高端白酒将会享受行业格局变化的红利。

从动销来看，目前白酒动销表现较好，明年一季度开门红概率较大，白酒有望延续上行趋势。在白酒层级中，高端白酒确定性强，次高端白酒受益于产品结构升级，未来仍有弹性空间。同时，部分区域酒龙头需求复苏回暖，增长弹性较大，可适当关注。

目前来看，白酒景气度持续上行。随着元旦、新年等节假日来临，白酒作为中国传统节日宴会的必备品，需求旺季即将到来，业绩有望进一步提升。建议紧握一线白酒，寻求二三线高弹性白酒；建议关注：贵州茅台、五粮液、泸州老窖。

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