期卷大涨引领反弹 行情拐点到来了吗?
发布时间:2021-11-21 17:27阅读:385
前期在整体黑色系商品大幅下挫的盘面下,热卷生产成本对价格的支撑减弱,然而雪上加霜的是需求方面也迟迟未能兑现,旺季表现不及预期,原因上主要还是受地产景气度拖累,热卷需求持续受到压制,另外制造业在原材料价格高企等因素下需求低位。在需求迟迟未能放量下,一直受供给缩减支撑的期价也显得捉襟见肘,热卷期价也理所应当的一路下行,不过近期形势发生了一定的变化,周中热卷01合约盘中延续跌势触及4233元/吨的低点之后出现快速反弹,次日延续势头期价以涨停收盘,走势上探底回升。目前热卷基本面有何变化,未来展望如何?
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近期钢材价格连续回落,但钢厂成本当前还处于高位,部分钢厂开始出现亏损情况,盘面上期货也已经大幅贴水现货,昨日消息面上传出华北、华东多家钢厂联合抵制低价交割,内容之一是当前期货定价过份偏离产业价值定价中枢,钢厂联合表示不会通过期货交割方式实现销售,限制交割品生产。目前看成本上对钢价短期产生一定支撑。
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最新产销数据上看也较前期有所改变,首先产量上,找钢网口径显示本周热卷产量微增3.77万吨至349.47万吨,产量延续了上周的微增,目前产量上看还是阶段性的反复,预计会维持低位波动。需求方面,找钢网口径热卷表需较上周增11.32万吨至367.05万吨,需求有一定起色。库存方面则延续了前期的去化,数据上本周厂库降0.5万吨,社库降17.08万吨,速度上略有加快。
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后续来看,热卷短期产量预计变化不会太大,不过还是要看钢厂限产节奏上的变化,留意有没有超预期的限产出现。需求方面,热卷受地产景气度以及制造业需求低迷拖累表现的旺季不旺,不过从近期消息面上看房地产行业景气度有阶段性企稳的可能,这样无疑会对热卷需求是一个提振,昨日的社融数据上也显示,房贷按揭额度出现了一定的边际缓和,另外政府债虽然发行缓慢,不过后续还是可以有所期待,制造业方面,随着上游原材料价格逐渐回落,需求预计会有所改善。不过地产行业调控长期基调难以改变,短期来看宏观的传导也还需要时间,目前时间上距离寒冬时间又进一步,行业旺季节点渐行渐远。
总结
目前热卷产销均有所增加,不过幅度不是很大,主要是伴随着价格的大幅下跌,短期成本支撑开始显现,基本面上钢厂供应方面可能在成本压力下出现阶段性转弱,整体来看昨日消息面上使得市场情绪回暖,悲观预期有所缓解,期价大幅反弹,后续来说,热卷短期受盘面贴水成本支撑以及需求有所恢复影响,近月合约可能稍强,不过中期来看需求还是难言乐观,后续主要关注点还是需求能否好转,留意地产行业情况,观察后续消费的释放。
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