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豆粕     【行情复盘】 周三夜盘国内豆粕价格有所上行，截止收盘主力合约M01报收于3232，涨44，涨幅1.38%，持仓87.1万手，日减仓1.18万手。现货方面，今日油厂豆粕报价稳中下调，其中沿海区域油厂主流报价在3340-3440元/吨，天津3440平，山东3400跌10，江苏3340跌10，广东3340平。
【重要资讯】
巴西咨询机构AgRural公司发布的数据显示，截至11月11日，巴西2021/22年度大豆播种进度达到78%，比前一周的67%推进了11个百分点，高于去年同期的70%。目前大豆播种工作集中在南里奥格兰德，当地的天气干燥令人担忧。上周该州播种进展迅速，但是如果没有很快下雨，大豆出苗可能出现问题。此外，马托皮巴这四个州的一些地区降雨过多，但是当地播种进展顺利。AgRural预计2021/22年度巴西大豆产量达到创纪录的1.443亿吨。
【交易策略】
周三国内豆粕价格略有下行，在上行遇到均线阻力后预计短期将进入震荡走势。外盘美蛋白需求的增长拉动了美豆价格的上行，但目前美豆收割已经基本完毕，同时未来一周南美降雨保持良好，预计美豆价格难以出现进一步的上涨，将围绕1250美分/蒲式耳进行调整。短期内国内豆粕价格仍然面临11-12月大豆到港量的增长以及生猪年底大量出栏带来的压力。预计豆粕1月合约仍将保持震荡调整的走势，短期内难以突破3200元/吨的阻力位，国内豆粕交易建议继续保持观望态势，或是等待短期内油粕比价的回归再度做多。
油脂     【行情复盘】
周三夜盘国内植物油价格小幅上行，主力P2201合约报收9730点，上涨64点或0.66%；Y2201合约报收9618点，上涨36点或0.38；OI2201合约报收12787点，上涨30点或0.24%。现货油脂市场：广东豆油价格小幅抬升，当地市场主流豆油报价10440元/吨-10500元/吨，较上一交易日上午盘面小涨20元/吨；东莞贸易商：一级豆油预售基差集中在01+800元左右。广东广州棕榈油价格区间波动，当地市场主流棕榈油报价10070元/吨-10130元/吨，较上一交易日上午盘面小跌30元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在01+500-550左右。江苏张家港菜油价格稳中略涨，当地市场主流菜油报价12880元/吨-12940元/吨，较上一交易日上午盘面小涨30元/吨；四级菜油预售基差报价集中在01+180元左右。
【重要资讯】
印尼棕榈油协会（GAPKI）发布的数据显示，9月份印尼棕榈油库存为365万吨，比8月份的343万吨提高6.4%。9月份棕榈油出口量为289万吨，低于8月份的427万吨，因为对最大的两个买家印度和中国的出口降低，对马来西亚和欧盟的出口也有所减少。9月份印尼棕榈油产量为457万吨，低于8月份的462万吨。9月份的国内消费量为147.5万吨，高于8月份的146.5万吨。其中用于生产生物柴油的用量为62.2万吨，高于8月份的56.9万吨。食用量降低到了67.2万吨，低于8月份的71.8万吨。
【交易策略】
周三国内植物油价格继续上行，在上周两份月度报告发布之后，短期内市场缺乏新的重大消息面的影响，油脂价格主要受到供需层面的影响保持震荡上行的趋势。目前南美降雨依旧保持良好，巴西和阿根廷大豆种植进度快速推进，截至11月11日，巴西2021/22年度大豆播种进度达到78%，比前一周提高了11%，高于去年同期的70%；截至11月10日，阿根廷2021/22年度大豆播种进度为18.8%，比一周前提高了11.6%。在南美大豆种植进度良好的情况下，预计美豆价格向上的高度有限，除非未来1-2个月发生较严重的干旱出现。现阶段美豆价格的走势对国内油脂价格影响已经偏小，国内油脂年底前的走势主要受供需面的影响，由于国内豆菜油库存处于不断下滑的状态之中，国内豆油库存已经逼近80万吨附近，如果下行趋势一直延续，那么在年底油脂备货高峰来临之际国内供需就会格外紧张，国内油脂价格可能会在12月中上旬迎来一波较大的上行走势。建议继续持有菜油2201多单合约或是采用买菜空豆的套利策略。
花生     【行情复盘】
期货市场：花生01合约周三小幅反弹，收涨0.38%至8560元/吨。
现货市场：国内花生市场平稳运行。东北产区整体上货量一般，市场成交一般，价格基本平稳，降雪后小部分花生存在冻米情况。辽宁308通货米报价4.10-4.25元/斤，扒拉颗通货米4.30元/斤，吉林308通货米报价4.1-4.30元/斤，实际成交多以质论价。河南产区方面，购销持续僵持，农户低价不认卖，高价市场接受能力差，报价稳定。开封尉氏大花生报价4.55元/斤。南阳麦茬花生通货米4.40元/斤，驻马店麦茬米通货报价4.35-4.40元/斤。山东产区走货一般，临沂莒南地区白沙报价4.3-4.4元/斤，青岛平度祝沟地区传统米通货米报价4.5-4.7元/斤，大花生价格平稳运行。
【重要资讯】
新沂鲁花收购价格8000元/吨，收购标准：出油41，低于39拒收；水份10；出成65，低1扣0.5，低于60拒收；酸价1.5-1.8，超1.5每超0.1扣20；霉粒0.5，杂质0.5，超1扣3。
周三油厂到货情况：据卓创资讯，油厂适量到货中。临沂本地油厂到货量相对维稳，部分企业日均200-300吨。费县中粮今日到十几车，约有300吨。开封龙大今日到货15车。兖州嘉里4车，盘锦益海今日约有10多车合同。阜新鲁花到货200吨左右。莱阳鲁花到货不多，约7车。新沂鲁花暂未到货。
【交易策略】
供给端：东北产区暴雪影响消退，交通已逐步恢复。但根据各产区情况来看，农户因本年度种植成本上升明显惜售情绪依旧较强，低价不认卖；进口花生塞内米已基本结束，苏丹米少量到港，后续供应以国产花生为主。需求端，鲁花、中粮等大型油厂陆续入市收购，普遍采取提质压价的策略，目前为产业链上中游的博弈阶段。批发市场和贸易商补货数量季节性增加，上周批发市场补货量环比增加6.97%。近期终端对于小包装油备货好转，花生油批发价格近期出现上涨，减轻花生油厂花生油库存压力，对花生价格略有提振作用。受部分区域暴雪影响，上周油厂卸货量环比下滑7.26%，油厂开机率因需求转旺环比走高1.48个百分点。季节性上，后续将逐步步入花生和花生油消费旺季。相关品种方面，12月开始油脂逐步步入消费旺季，我国油脂供应或仍偏紧。花生油价格走势有一定独立性，但目前花生油与豆油价差处于近五年低位，花生油长期市场份额或有一定增加，消费有好转可能。综上，短期农户惜售心理强，大型油厂采购谨慎，现货采销较为僵持。目前为产业链上下游博弈阶段，花生期价预计仍以震荡走势为主。
菜粕     【行情复盘】
期货市场：菜粕01合约昨夜中幅上涨，收跌48点或1.75%至2794元/吨。
现货市场：周三菜粕现货价格小幅回落，江苏南通贸易商国产加籽粕价格温和回落，当地市场主流国产加籽粕报价3020元/吨，较昨日小跌10元/吨；福建厦门贸易商国产加籽粕价格偏弱调整，当地市场主流国产加籽粕报价2970元/吨，较昨日小跌10元/吨；广东东莞贸易商（基差）国产加籽粕价格基差报价为主，广东东莞贸易商（基差）报价2201+30；广西防城港贸易商国产加籽粕价格基差报价为主，广西防城港贸易商报价2201-20。今日我国进口菜粕市场总体持稳。江苏南通港口进口菜粕价格保持稳定，当地市场主流进口菜粕报价2850元/吨，较昨日持平。
【重要资讯】
加拿大最大的港口温哥华周二表示，洪水和山地滑坡已经导致通往该港口的所有铁路停运，这可能会影响谷物、煤炭和钾肥的运输。
【交易策略】
加拿大菜籽同比减产34%叠加菜籽压榨利润良好导致加拿大菜籽供应商有一定惜售情绪，截至11月7日加拿大菜籽累计出口量同比近五年均值减少30%，国际菜籽供给偏紧使得国内菜籽到港成本较为坚挺，目前进口菜籽榨利亏损769元/吨，因此成本端ICE菜籽的持续上行是支撑目前菜粕期价的主导因素。11月USDA单产超出市场预期下调至51.2蒲/英亩，使得期末库存上调幅度低于市场预期，以及10月NOPA报告显示10月美豆压榨数据环比增加19.6%，在两份利多报告支撑下，近期美豆期价震荡反弹，对高位的菜籽价格同样形成一定支撑但目前南美播种顺利，全球大豆处于增库存趋势中，美豆期价反弹空间预期受限。需求端，近期生猪价格反弹后压栏意愿可能再次提高，使蛋白粕需求略好于市场此前预期。目前水产养殖利润良好，但随着天气转冷水产养殖需求将逐步季节性转淡，菜粕后续消费将季节性转淡，上周菜粕提货量2.43万吨，略小于前一周的2.48万吨，且目前豆菜粕价差较小，使菜粕在饲料中添加的性价比降低，或利空菜粕的需求。综上，短期菜粕期价受榨利支撑和美豆供需报告利好出现反弹，但反弹空间预计受限，操作上前期多单2750附近部分止盈后继续持有。
玉米     【行情复盘】
期货市场：主力01合约夜盘震荡整理，涨幅0.11%；CBOT 玉米主力合约周三收涨0.88%；
现货市场：周三玉米现货价格以稳为主。锦州新粮集港报价2580-2610元/吨，较周二持平；广东蛇口新粮散船2870-2890元，集装箱一级玉米报价2900-2930元/吨；东北玉米价格继续小幅回调，黑龙江深加工主流收购2330-2450元/吨，吉林深加工主流收购2340-2470元/吨，内蒙古主流收购2400-2500元/吨；山东收购价2770-2920元/吨，河南2760-2860元/吨，河北2450-2780元/吨。（中国汇易网）
【重要资讯】
（1）美国农业部发布的全国作物进展周报显示，截至11月14日（周日），美国玉米收获进度达到91%，上周84%，去年同期94%，过去五年均值86%。
（2）贸易商表示，上周中国买家购进了大量的乌克兰饲料玉米。采购数量尚未不明，贸易商预计数量在30到70万吨。
（3）根据周三美国农业部海外农业局发布的一份公告，越南政府在11月15日发布政令（101/2021/ND-CP），修订了玉米、小麦和冻猪肉的最惠国关税。根据这一政令，越南取消了所有等级小麦的最惠国关税，将玉米关税从5%降至2%，将冻猪肉关税从15%降至10%。
（4）市场点评：外盘市场来看，目前市场焦点已经转向南半球的种植以及美国的需求，巴西玉米减产以及原油价格高位运行支撑美玉米的消费表现，同时全球化肥成本上升、拉尼娜干扰以及越南降关税影响下，CBOT玉米期价短期或继续震荡偏强波动。国内市场来看，产区惜售情绪，为现货价格提供支撑，此外，小麦以及生猪价格延续偏强波动继续支撑玉米饲用消费，玉米淀粉以及酒精价格高位运行支撑玉米工业消费，深加工企业消费量延续季节性回升态势，消费表现好于前期为期价提供支撑，目前市场面临售粮与消费的博弈，期价下方仍有支撑。
【交易策略】
玉米01合约短期或遇支撑，操作方面建议前期多单谨慎持有。
淀粉     【行情复盘】
期货市场：主力01合约夜盘震荡整理，跌幅0.34%；
现货市场：周三国内玉米淀粉现货价格以稳为主。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3480元/吨，较周二持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3600元/吨，较周二持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3740元/吨，较周二持平；山东诸城玉米淀粉报价为3760元/吨，较周二持平。
【重要资讯】
（1）企业开机率：本周（11月11日-11月17日）全国玉米加工总量为60.21万吨，较上周玉米用量增加5.82万吨；周度全国玉米淀粉产量为32.33万吨，较上周产量增加3.28万吨。开机率为64.61%；较上周上调6.56%。（我的农产品网）
（2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截至11月17日，玉米淀粉企业淀粉库存总量64.6万吨，较上周增加4.0万吨，增幅6.52%；月环比增幅12.55%；年同比增幅3.69%。
（3）市场点评：本周玉米淀粉企业开机率继续季节性回升态势，下游需求有所放缓，企业淀粉库存微幅增加，前期利多情绪有一定松动，现货进入高位震荡。
【交易策略】
供应恢复节奏慢以及企业库存相对偏低，对淀粉期价形成下方支撑，短期期价或继续震荡回升，操作方面建议低位多单谨慎持有。
橡胶     【行情复盘】
期货市场：11月17日夜盘沪胶小幅回落。RU2201合约最低见14415元，稍跌0.38%。NR2201合约最低见11380元，略跌0.56%。
【重要资讯】
据统计，本周期（20211105-1111）本周中国半钢胎样本厂家开工率为62.05%，环比上涨1.58%，同比下跌6.17%。本周中国全钢胎样本厂家开工率为61.01%，环比上涨1.47%，同比下跌13.02%。
【交易策略】
沪胶周三夜盘继续调整，观望气氛有所增加。由于10月外胶进口量依然偏低，现货去库存的局面并未扭转。此外，虽然今年金九银十的汽车产销形势欠佳，但较8、9月还是维持回升势头。而且，拉尼娜现象对于东南亚产区可能造成不利影响，高峰期新胶生产存在变数。还有，泰国到中国运费上涨，11月天胶进口量可能不及预期。此外，限电影响逐渐减弱，轮胎企业开工正在恢复。不过，芯片短缺对于全球汽车生产的影响预计将持续至2022年下半年，且终端需求显著改善之前轮胎生产继续提升的空间有限。还有，美联储表示即将开始缩减购债规模，宽松政策开始收紧，对商品市场会造成普遍压力。
经历近两年疫情的冲击之后，商品市场表现分化。橡胶价格波幅相对温和，价值洼地题材对于胶价也有一定利好作用。不过，除非新胶生产遭受重大损失，否则年底前沪胶持续走高的可能性不大。预计RU2201、NR2201合约将分别在15500、12500元可能存在压力，而9月份低点附近会有支持。
白糖     【行情复盘】
期货市场：11月17日夜白糖期货再次走高。SR2201合约最高见6148元，上涨1.15%。
【重要资讯】
商务部统计，原糖（关税配额外）本期（10月1-15日数据为基数）进口实际装船0.00吨，本月进口预报装船73530.00吨，下月进口预报装船0.00吨。本期实际到港331500.33吨，下期预报到港18941.85吨，本月预报到港273467.10吨，下月预报到港69131.00吨。
【交易策略】
国际糖价走高带动郑糖上行。由于上年度食糖结转库存及外糖进口量均达到历史高位，国内食糖不存在短缺风险，这抑制郑糖上升空间。不过，广西发布制糖行业自律公约，要求糖厂开机时间不得早于本月25日。推迟新糖上市对于陈糖消化有利。投资者宜采取波段性思路参与，制糖企业可借机分批进行卖出保值。
棉花、棉纱【行情复盘】
11月17日，郑棉主力合约涨0.72%，报21830。棉纱主力合约涨0.56%，报29675。棉花棉纱短期高位震荡，收购价短期持续下降，部分降至9.5元以下，折合皮棉成本在22000附近，期货略贴水。短期密切关注收购价格变动。
【重要资讯】
据交易市场，截至16日新疆皮棉累计加工量259.9万吨，同比减10%。其中自治区减14%，兵团减5%。当日增量6.78万吨。
国内棉花现货企业报价上涨。基差对应CF201新疆棉指标略差1000-1500，优质2级双28/29在1600-2100。现货报价较混乱，纺企采购以储备棉为主，现货成交一般。
纯棉纱市场持稳，商家销量疲软多让利。江浙贸易商普梳32S报29500，量大可再让200-300。商家去库存、回笼资金意愿较强。纱厂基本已没利润，价格难涨，也以去库为主。
【交易策略】
棉花短期震荡难改，棉花棉纱观望。
期权方面，波动率持续回落，近期以做空波动率策略为主。
纸浆     【行情复盘】
期货市场：纸浆期货主力合约隔夜盘收于4948元/吨，上涨18元/吨。
现货市场：现货市场盘面走势维持平稳，高价逐渐消失，浆市交投延续刚需。南方松4700-4800元/吨，银星4900-4950元/吨，部分加针4880元/吨。
【重要资讯】
双胶纸市场暂无波动。据悉部分纸企后续计划继续拉涨价格；中小纸厂订单平平，价格暂以整理为主。下游贸易商交投有限，多以观望为主，加之部分出版招标价格略低于市场价格，部分业者心态不稳，个别价格略有松动。
生活用纸市场相对偏稳运行，据悉河北地区纸企间竞争形势仍存，且货源品质不一，个别低价依旧存在；华南地区部分厂家反映下游跟单积极性不高，近期市场弱势过程中，下游观望情绪加重；川渝地区市场基本维稳，但交投放量不大。
白卡纸市场区间整理为主。近期市场出货有所转缓，贸易商备货积极性不高，加之白板纸规模企业提涨推迟，市场后市观望心态增加。纸厂方面，库存不多，近期国内供应量有限，稳盘为主。
【交易策略】
纸浆期货止跌反弹，现货整体稳定，波动小于盘面，市场结合盘面报价，下游正常补货，成交增量不大。纸厂近两周开工率均持续回升，成品纸供应增加，但纸张价格提涨放缓，且目前白卡纸、文化纸价格仍在全年低位，生活用纸有所走弱，厂家利润略有改善但幅度不大，对木浆采购谨慎。临近年底，消费需求有改善预期，从10月数据看，成品纸下游行业销售额同比增速尚可，但在多地疫情影响下，需求回升可能受限。10月纸浆进口量继续减少，同比下降近50万吨，全年累计进口量也由增转降，港口库存近几个月一直稳定，但交易所纸浆仓单量则不断增加，已升至43万吨，同时全球商品浆库存天数则接近去年高点，总体供需仍比较宽松，浆价反弹关键在于国内成品纸需求表现，上涨驱动弱，延续低位震荡，上方压力5200元，下方支撑4800元，区间操作。
生猪     【行情复盘】
11月17日，生猪LH2201低开低走，开盘于16205，收跌于16095，较上个交易日下跌2.75%。当日成交量21230手（-9351），持仓量43632手（-70）。
【重要资讯】
11月17日，全国外三元生猪出栏均价17.61元/公斤，较昨日价格下跌1.23%，较前一周上涨2.32%；15公斤外三元仔猪价格21.53元/公斤，与前一交易日持平，较前一周上涨9.1%。
【交易策略】
昨日北方市场延续跌势，散户惜售情绪仍存，出栏积极性一般，下游需求整体提振力度较弱，屠企持续压价但效果不佳，预计今日市场高价成交难度大。
昨日南方市场价格弱势走跌，终端白条走货欠佳，屠企宰量较前期有不同程度下滑，集团场按计划出栏，散户观望为主，短期市场供需博弈，猪价窄幅调整为主。
生猪2201合约从9月份开始触底反弹，反弹力度一般，短期来看，市场底部已经确认，前期19200的重要支撑位如今变为压力位，目前15000附近有较强的支撑。预计后期价格走势将在15000-19000温和震荡，暂以波段操作、高抛低吸为主。
苹果     【行情复盘】
期货价格：主力01合约周三小幅回落，收于7819元/吨，跌幅为2.37%；
现货价格：山东栖霞大柳家80#果农一二级报价为3元/斤，与周二持平；陕西洛川70#起步果农货报价为2.8-3.3元/斤，与周二持平；
【重要资讯】
（1）产区库存情况：截至11月11日，全国苹果库存量为911万吨，较前一周增加30万吨，低于去年同期的1140万吨，其中山东地区库存为320万吨，去年同期为419万吨，陕西地区为270万吨，去年同期为323万吨。
（2）山东烟台栖霞市苏家店镇苹果库内交易逐渐开始，当前果农货75#起步片红主流价格2.2-2.3元/斤，条红主流价格2.5-3.0元/斤，极个别极佳货源高价3.3元/斤。当前采购客商多数为印尼出口贸易商采购。
（3）市场点评：山东以及陕西交易进入尾声，现货情绪有所转弱，削弱前期支撑，叠加当前库存量已经远远高于市场预期，卓创最新的库存数据为911万吨，最终入库量大概率向950万吨靠拢，优果率低向入库量低的传导并没像预期演绎，也就是说当前的库存水平对期价的持续走高支撑有所不足，一旦消费情绪转弱，很有可能会带动期货价格回落。不过需要注意的是，后期储存的忧虑仍在，期价下方也存在支撑，整体维持宽幅震荡。
【交易策略】
目前市场分歧较大的情况下，短期期价或有所回落，操作方面建议观望或关注高位短空机会。
红枣     【行情复盘】
期货市场：红枣期价周三大幅下跌，01合约收跌3.87%至15650元/吨。
现货市场：周三产区统货价格小幅上涨，销区价格较为稳定。阿克苏区域7-8.3元/公斤，阿拉尔区域8.5-9.3元/公斤，麦盖提区域8.5-9.3元/公斤，环比昨日涨0.3元/公斤；销区沧州市场新季一级灰枣12000元/吨，环比昨日上涨0元/吨河南新季一级灰枣12000元/吨，环比昨日上涨0元/吨。
【重要资讯】
11月16日仓单预报+仓单数量13938张，环比昨日增加0张；注册仓单数量3301张，环比昨日增加305张。与此相比上一年度注册仓单最大值为1945张。
根据《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》第二十九条和第三十一条规定，经研究决定，自2021年11月18日起，非期货公司会员或者客户在红枣期货2112、2201、2203、2205、2207及2209合约上单日开仓交易的最大数量为100手。
【交易策略】
产区红枣下树阶段，枣农受减产和种植成本上涨惜售情绪较强，叠加外围客商囤货以及产业端的补库采购，产区统货价格近期呈现持续走强态势，短期仍需关注产业链上中游对于统货价格的博弈。销区新季红枣逐渐增加，近两日成交价格在12000元/吨，销区二三级有一定补货意愿，一级及以上成交一般，终端面对高价以随买随卖为主，无大量囤货意愿。新季品质较好，商品率预估在85-95%，目前期货盘面仍大幅升水与仓单成本和现货价格，套保交割利润较为丰厚，产业端可结合现货头寸在盘面分批锁定超越现货市场的超额利润。1-5价差可超额覆盖仓储及资金利息费用，正套有一定利润空间，但注意需结合可申请套保头寸情况。
鸡蛋     【行情复盘】
期货市场：鸡蛋主力01合约周三震荡整理，收于4596元/吨，涨幅0.35%；
现货市场：周三主产区鸡蛋均价4.73元/斤，较周二均价下跌0.04元/斤；主销区鸡蛋均价5.01元/斤，较周二均价下跌0.06元/斤；
【重要资讯】
1、供应方面:上周受天气因素影响，北方淘汰鸡出栏量波动较大，部分市场因交通受阻，抑制市场成交，出栏量减少，部分市场因塌棚导致计划外淘汰蛋鸡增加，出栏量增多。南方市场多正常淘汰老鸡，出栏量稳中微增。目前养殖单位整体补栏积极性一般，对鸡苗、青年鸡需求均有限。
2、需求方面: 上周卓创资讯对全国五个城市代表市场进行数据监测显示，总计鸡蛋销量为7631.50吨，环比增幅1.54%，同比减幅4.29%。
3、库存方面: 上周生产环节库存天数较上周增加、流通环节库存天数环比减少，平均库存天数分别为1.22天、0.83天，生产库存天数环比增幅11.93%，流通环节库存天数环比降幅2.35%。
4、行情点评：近期多地走货减缓，蛋价震荡偏弱，终端采购积极性一般，或对现货价格形成一定的压制。中期来看，在产蛋鸡存栏量低于往年同期，供应相对收缩对鸡蛋价格形成一定支撑，需求端1月份存在春节的消费刺激，叠加蔬菜以及生猪价格上扬提振，因此目前对1月鸡蛋供需维持边际改善预期，对于01合约维持震荡偏强判断。
【交易策略】
01合约下方仍有支撑，建议以逢低做多思路为主。
 
 
 
 

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