史上最惨猪周期,猪价何时反转?
发布时间:2021-10-18 10:49阅读:347
猪企比惨大赛来了!
前三季度,新希望预亏59.95-63.95亿元,喜提新名字“新绝望”,正邦预亏55.2-65.2亿元,天邦预亏20.5-22.5亿,连中报一枝独秀的牧原,也扛不住了,第三季度预亏5-10亿。
但是牧原亏钱的话,意义就很不一样了,因为他是养殖成本最低的,现在连他也亏了,说明全行业亏损的程度已经很深了,那是不是离行业拐点不远了?
这个还是要看猪价,他决定了大伙是哭是笑,然而猪价在第三季度又来了一轮大跌。
不过有一个好的迹象是,近期猪价有一个小反弹,但是仅仅是小V而已,力度不太可能很大,因为目前猪肉供给量还是很大,而消费端的表现又很一般。
之所以有个小反弹,收储起到了不小的作用,但是收储并不能逆转猪周期,他只是缓解了猪价下跌的压力,同时也延长了猪价在底部震荡的时间。按照历史经验,在没有疫情这些外部因素的影响下,“持续深度亏损”是生猪行业去产能的一个必要条件,往往很难一蹴而就。
好,问题来了,猪价什么时候会反转呢?
天风证券的观点,我们是比较认同的,从短期来看,大猪占比有明显下降,5月底的出栏均重是136kg,现在是120kg。但是行业经销商的冻肉库存还是很高,大概在100-300万吨,现在在慢慢消化中,这是压制猪价很重要的一个因素,不过猪价筑底还是很明确的,预计短期猪价以底部震荡为主。
中长期来看,从6月到现在,能繁母猪的存栏量在逐月下降,不过目前产能去化的时间和幅度还小,而且主要以淘汰低效猪为主,从去产能的时间上推移,预计明年Q2,猪价有望反转。
重点来了,养猪板块什么时候布局比较好呢?
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前三季度,新希望预亏59.95-63.95亿元,喜提新名字“新绝望”,正邦预亏55.2-65.2亿元,天邦预亏20.5-22.5亿,连中报一枝独秀的牧原,也扛不住了,第三季度预亏5-10亿。
但是牧原亏钱的话,意义就很不一样了,因为他是养殖成本最低的,现在连他也亏了,说明全行业亏损的程度已经很深了,那是不是离行业拐点不远了?
这个还是要看猪价,他决定了大伙是哭是笑,然而猪价在第三季度又来了一轮大跌。
不过有一个好的迹象是,近期猪价有一个小反弹,但是仅仅是小V而已,力度不太可能很大,因为目前猪肉供给量还是很大,而消费端的表现又很一般。
之所以有个小反弹,收储起到了不小的作用,但是收储并不能逆转猪周期,他只是缓解了猪价下跌的压力,同时也延长了猪价在底部震荡的时间。按照历史经验,在没有疫情这些外部因素的影响下,“持续深度亏损”是生猪行业去产能的一个必要条件,往往很难一蹴而就。
好,问题来了,猪价什么时候会反转呢?
天风证券的观点,我们是比较认同的,从短期来看,大猪占比有明显下降,5月底的出栏均重是136kg,现在是120kg。但是行业经销商的冻肉库存还是很高,大概在100-300万吨,现在在慢慢消化中,这是压制猪价很重要的一个因素,不过猪价筑底还是很明确的,预计短期猪价以底部震荡为主。
中长期来看,从6月到现在,能繁母猪的存栏量在逐月下降,不过目前产能去化的时间和幅度还小,而且主要以淘汰低效猪为主,从去产能的时间上推移,预计明年Q2,猪价有望反转。
重点来了,养猪板块什么时候布局比较好呢?
现在猪周期筑底已经比较明确了,静待短期利空出清。现在很难说,猪价拐点具体会哪一天来,那在基本面ok的前提下,谁估值便宜,谁的投资价值可能就更大。

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