美林时钟将经济周期划分为衰退→复苏→过热→滞涨四个阶段，今年三季度全球经济增速显著放缓，物价维持高位，已出现滞涨特征。在滞涨期，消费股表现通常强于周期，近期资金从高位周期股向低位消费股和超跌股转移，正是这一思路的提前演绎。

今日市场成交量继续萎缩，但结构性热点层出不穷，哪里有陷阱，哪里存在机会，下面来聊。

机场航空：新冠特效药取得重要进展+全球疫情形势好转，航空股预期出现拐点。兴业证券提出了航空业复苏时间表：

1、2021年Q4至2022冬奥会前后，国际线松动，国际航班量恢复至19年三成，大航宽体机利用率不断回升，三大航加速进入弹性区间。

2、2022年下半年，国际线持续恢复，随着宽体机运力转移至国内，行业全面景气周期来临，大航有望显现超强弹性。

航空股本轮拉升更多是受预期驱动，预期先行，基本面验证之后，也即意味着见光。操作上，在基本面超预期复苏之前布局，超预期复苏见光之后撤退，大概率不会过山车。

航空股爆发带动旅游、影视股跟涨，只有预期和基本面形成强化互动，才能卷起大浪花。跟风板块在资金做多动能枯竭之后，即有可能短期见顶，在主线哑火之前提前出局，大概率可以顺利逃顶。

周期：周期股本轮普遍调整20%-40%，比如云铝股份从高位打出13根阴线,今日迎来难得的止跌反弹。周期股预期早已见顶，由于价格尚未顶，市场存有分歧，有分歧就会有抢反弹。在当前大背景下，扭转市场预期是一个高难度动作，反弹是出逃的机会。

工业母机：今日工业母机掀起涨停潮，十多只个股涨停，媒体称工业母机一机难求，订单排到明年3月。由单一消息刺激的集体涨停，通常持续性并不强，容易吃套。举个例子，今年9月22日媒体称纸价八月份以来大幅上涨，9月23日纸板块十几只个股集体涨停，次日诱多高开之后集体暴跌，追涨资金被套。

我对工业母机这类短期风口持谨慎态度，撞到风口之后，底部有货的，涨不动即抛。

白酒：酒鬼酒公布三季报业绩预告，预计前三季度净利润7.10亿至7.30亿，同比变动114.65%至120.69%，第三季度扣非净利润同比增长126.75%-143.35%，这个成绩尚可，看明日反馈。

今年成长型白酒（酒鬼酒、舍得酒业、山西汾酒、水井坊）从高位调整幅度明显低于头部茅五泸，市场对业绩要求较高，只有大幅超出预期，才能驱使机构继续锁仓。

成长型白酒总体上处在高位，个人认为后期底部的茅五泸上行空间优于成长型酒企。茅台提价的故事尚未兑现，有较大的想象空间，如果高端酒提价能够如期兑现，茅五泸有望走出震荡上行的趋势性行情。

一个短期事件驱动机会。

种子股接下来有两个会，一是10月18日29届北京种业大会，二是10月22日第十八届全国种子双交会。种业振兴行动方案尚待正式下发（十月有下发概率），种子巨头先正达已恢复上市，随时有上会可能，种子板块兼具政策和事件驱动双重催化，适合波段收割。相关公司：荃银高科、大北农、敦煌种业、登海种业、隆平高科

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