注册仓单是期货交易者需要留意的一个重要指标。交易者可以根据注册仓单的变化来判断贸易商的心理状态。然而一些缺乏现货经验的交易者往往会混淆标准仓单、注册仓单、有效预报等的概念，下面我们需要把仓单的相关概念进行简单梳理。

现货贸易商把符合交易所规定交割标准的货物运到交易所的交割仓库，然后入库检验合格之后，会给货物持有人开具标准仓单。此时，货物持有人可以拿着标准仓单到交易所的交割部门办理注册手续，将标准仓单转化为注册仓单。只有经过注册的仓单才能够进行交割，注册仓单的总数也就是交易所公布的库存数量。需要注意的是，已经注册的仓单还可以办理注销，也就是所谓的注销仓单，当某个合约进行交割时，需要办理仓单注销以及出库手续，此时这些仓单对应的货物就流入现货市场中了。

然而，并不是所有的仓单注销都意味着货物进入现货市场。由于仓单与期货价格之间存在一定的关系，一些客户可能会通过仓单的注销来改变交易者对未来价格的预期，因此在某些情况下的仓单注销，所对应的货物可能并未出库，而是仍然存放在交割仓库内，只是不在期货交易所统计范围之内。

提到注册仓单，就不得不提一下有效预报，由于仓单注册需要一定的费用，所以有时候现货商只是把货物入库，拿到标准仓单，却没有去注册，这些未注册的仓单就是有效预报。除此之外，由于注册仓单是可以注销的，那些注册之后又进行注销，但是依然存放在交割仓库内的货物也算有效预报，只不过这部分货物不体现在交易所公布的注册仓单和库存数量中。

仓单数量的大幅增减反映的是期货和现货的价差问题。当期货市场价格较高时，现货贸易商就会将注册仓单在期货市场销售。交易者可以根据仓单数量及变化来确定投资方向。当大量的仓单生成时，说明期货价格高于现货价格，这个时候应当选择做空。

当现货市场上的价格较高时，现货贸易商就会选择在现货市场上进行抛售，于是将期货对应的注册仓单进行注销，准备出库在现货市场上以更高的价格出售，这个时候应当选择做多，在期货市场上，我们会经常看到，伴随着仓单的大量生成，期货价格却不断创出新高，这时候正是开仓做空的时候。相反，伴随着仓单的大量注销，期货价格却不断创出新低，这时候正是开仓做多的时候。当然，这只是利用仓单这一个维度去判断交易方向，在实际交易过程中，交易者可能需要通过多个维度判断。

有时候期货市场中的持仓主力为了影响价格，会通过注册仓单然后注销仓单的方式来改变交易所公布的库存数量。例如，当持仓主力希望价格上涨时，就会把持有的注册仓单大量注销，从而造成可交割货物不足的假象，然而实际上可交割的货物并没有减少，依然在仓库里存放着。相反，当持仓主力希望价格下跌时，他们又会把仓单再次进行注册，造成货物增多的假象，使得期货价格受此影响而下跌。关于这一点，交易者需要注意。

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