今年报团的白马公司不管业绩好不好，均出现了一定或者很大的跌幅。随着白马股的大幅回落，市场对所谓核心资产的认识分歧也在加大，那么大雨过后，谁又有可能成为黑暗中耀眼的星星呢？ 

一、什么是核心资产

核心资产顾名思义就是具核心竞争力的企业。其既包括传统行业竞争格局大分化带来的优质蓝筹龙头，也包括科技创新、产业升级领域最优质成长股龙头。一般而言，核心资产应具备所处行业景气度较高、公司为细分行业龙头、在国内乃至国际市场具有核心竞争力、品牌优势突出、基本面稳健、主要依靠内生增长等特征。

二、谁代表了核心资产

中证100指数由沪深300指数成份股中规模最大的100只股票组成，综合反映中国A股市场中最具市场影响力的一批超大市值公司的股票价格表现。中证100 指数每半年调整一次样本股，是一个通过竞争优胜劣汰的指数。在科创兴国和产业升级优化的大背景下，中证100指数标的成分股也在不断发生变化。

尽管今年来中证100指数有一定跌幅，但是中证100指数却是在所有A股指数中率先创出自2007年下跌后14年的新高的指数，意味着核心资产的力量。可以这么说，中证100指数是代表投资中国核心资产当下的一个重要标的。

三、中证100 指数成分股的意义

指数就是圈子，这个指数，那个指数的，里面的每一只成分股都只是圈子里的成员。进入圈子，你就获得更多资金支持。相应的，如果你进不了圈，你就只有散户支持你，在机构化时代，散户能撑得起几个公司？机构为什么不买？基金经理也是打工的，基金公司投资是有规则的，进不了圈子的股票，基金公司一般不会冒险。博对了没人感谢你，博输了你就有混不下去的风险，所以说做为核心资产中证100指数成分股具有相当的投资意义。

四、谁是中证100指数中的中流砥柱

由于成分股首次被纳入中证100指数时都会被赋予1的权重，而随着优胜劣汰、强者恒强的原则，没有竞争力成分股的权重会逐渐退步，甚至被淘汰出中证100指数。

这里我们选取截至2021年9月30日权重为0.5之上的成分股，在剔除金融、地产和基建股之后，剩余的43个权重股排名如下，前10位分别是：贵州茅台、五 粮 液、隆基股份、美的集团、东方财富、药明康德、海康威视、中国中免、长江电力、伊利股份。他们才是中证100指数中的中流砥柱。

五、持续成长才是核心资产中的核心

既然核心资产包括科技创新、产业升级领域最优质成长股龙头。一家公司成长不难，但是能够保持持续成长才是关键，这也就是投资中复利的力量，所以我们会说持续成长才是核心资产中的核心。

PEG是用公司的市盈率除以公司的盈利增长速度，是在PE估值的基础上发展起来的，它是最典型的估值代表，又弥补了PE对企业动态成长性估计的不足，是结合了企业动态成长性的估值，经常又被称为低估值持续成长的标尺。

根据东方财富网提供的数据，在以上43个标的中，2021、2022和2023预测能够连续三年保持25%以上业绩增长，并且三年PEG均低于1,5，按照2021至2023年平均年PEG排名的成分股分别是：京沪高铁、长春高新、中国中免、长城汽车、韦尔股份、东方财富、泸州老窖。

既然，持续成长才是核心资产中的核心，那么大雨过后，京沪高铁、 $长春高新(SZ000661)$  、 $中国中免(SH601888)$  、长城汽车、韦尔股份、 $东方财富(SZ300059)$  、泸州老窖有可能成为黑暗中耀眼的星星吗？ 

一两年内，股价和企业发展背离是常见的；三五年内，股价和企业发展背离却是少见的；我还没见过一个连续3年增长25%以上，却一直不被资本市场待见的企业

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