9月初，北交所横空出世，新三板精选层的公司也将在未来同步平移至北交所上市。今天，正好迎来5只新股的申购，分别是锦好医疗（872925）、广咨国际（836893）、恒合股份（832145）、海希通讯（831305）和广脉科技（838924），这也是北交所设立以来的首批精选层新股。

（申购信息，数据来源：wind）

值得关注的是，在北交所设立之后，新三板精选层的估值中枢有所提高，而更多投资者的涌入和关注，或将进一步提高打新的潜在收益率，但这也将降低打新的中签率。

实际上，如果不是北交所的横空出世，市场对于精选层的参与热情在持续消退。Wind数据发现，2020年在精选层IPO的41家企业的整体平均中签率达0.7%，中签率超过1%的企业共有9家。但在2021年实施IPO的25家精选层发行人中，多达17家的IPO申购中签率超过1%。

打新热度的下滑，和精选层打新的潜在收益率远低于沪深市场有直接关系。Wind数据显示，目前上市的66只精选层股票，上市首日的平均涨幅仅为7.13%。如果把8月31日上市的吉林碳谷193.85%的收益率剔除，平均收益率仅为4.26%。上市首日收益率小于等于0的个股共有37只，占比超过50%。

然而在北交所设立后，个人投资者门槛的下降，以及增量资金的持续涌入，或将提升精选层打新的潜在收益率。当然，参与精选层打新，需要注意的是与沪深市场依托市值的信用申购不同，申购精选层的新股需要进行现金缴款。

5只新股申购，有哪些亮点？

此次发行的5只新股，不少发行人的主要客户以大型企业、国企为主。以海希通讯为例，其前五大客户包括中联重科、徐工机械等大型企业。而广脉科技的前五大客户则包括了中国移动、中国联通、中国电信三大电信运营商以及铁塔公司等。恒合股份的第一大客户是是中国石油化工集团有限公司及其关联方，占2020年当期营收的比例为43.97%。广咨国际的主要客户则是是广东省内的政府部门和国有企业。

不过，这5只新股最大的亮点还是，估值相对较低。从发行市盈率来看，5只新股的市盈率相对较低。其中，广脉科技最低，仅为16.14倍，最高的锦好医疗也才21.07倍。而截止9月30日，精选层66只股票的平均动态市盈率为34.51倍，中位数为28.99倍，均是高于5只新股的发行市盈率。

整体来看，这5只新股的成色还行。当然，最终的打新能否获取比较好的投资收益，还需要看中签率以及上市当天具体的市场情况。

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