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国际宏观    【美联储9月议息会议偏鹰，缩债和加息信号均强于预期】美联储9月议息会议公布会议决议、点阵图和经济预测，整体略偏鹰。美联储将基准利率维持在0%-0.25%不变，维持当前购债规模不变；如果经济进展大体上像预期的那样继续下去，可能很快就会放慢购债步伐。最新点阵图显示，9名委员预计美联储将在2022年开始加息，占总委员数量一半；除一名委员外其余所有委员均预计在2023年开始加息，今年6月为13名委员，美联储加息预期提前。随后美联储主席鲍威尔召开新闻发布会，其发言比议息会议结果更加鹰派。鲍威尔表示美联储仍将实施资产购买，但是时候开始减码QE了，缩减购债规模最早可能在11月会议上得到满足，大约在2022年年中结束。本次议息会议整体偏鹰，鲍威尔讲话比会议声明更加鹰派，这是出乎意外的，对于市场影响也是比较明显。本次会议明确了货币政策转向的具体安排，释放了货币政策转向的信号，并且加息预期亦提前，整体符合我们预期；我们认为美联储将会在11月开始缩减购债，在2022年年中结束购债，每月缩减购债150-200亿元；2022年开始加息，2023年加速加息。在符合市场预期的会议声明和超预期鹰派的鲍威尔讲话后，美元指数和美债收益率先跌后涨，贵金属先涨后收窄涨幅或下跌，这符合我们之前所说的逻辑。对于年内剩余时间，美指和美债将会进一步上涨，贵金属则是维持弱势，短线上涨提供做空机会。
【美国债务上限问题仍存较大的阻碍】美国众议院投票决定暂停债务上限至2022年12月，并把债务上限、权宜支出法案送交参议院，但参议院共和党人料将阻止暂停债务上限。美国众议院预算委员会主席Yarmuth表示，和解程序不太可能解决债务上限问题。美国债务上限问题仍存较大的阻碍，但是最后通过可能性依然较大。
【其他央行货币政策观点及行动】①巴西央行将关键利率上调100个基点至6.25%，符合市场预期，预计下次会议将有同样幅度的加息。该央行8月4日已经以100个基点的加息幅度创2003年以来最大的单次加息幅度。②日本央行将基准利率维持在-0.1%不变、将10年期国债收益率目标维持在0%附近不变，符合市场预期。日本央行下调出口和产出评估，并重申，如果有需要，会毫不犹豫采取额外的宽松政策。③欧洲央行管委穆勒表示，欧洲央行将讨论在紧急抗疫购债计划（PEPP）结束后提高常规量化宽松规模。④15:30，瑞士央行公布利率决议。19:00，英国央行公布利率决议，英国央行推出超预期鹰派政策的难度很大，英国央行本次会议料将维持8月政策信息，同时承认第三季度GDP增速低于预期。
海运     【市场情况】
9月22日，CBCFI（秦广线/6-7万吨）运价为67元/吨，较上周五下跌2.1元/吨；CBCFI（秦张线/4-5万吨）运价为50.5元/吨，较上周五下跌1.9元/吨。Capesize市场：西澳大利亚丹皮尔至中国青岛铁矿石运价为19.446美元/吨，较上周五上涨3.173美元/吨，巴西图巴朗至中国青岛铁矿石运价为36.831美元/吨，较上周五上涨2.133美元/吨；Panamax市场：印尼萨马林达至中国广州7万吨船型煤炭运价为15.7美元/吨，较上周五上涨0.085美元/吨；巴西桑托斯至中国北方港口6.6万吨船型粮食运价为66.736美元/吨，上周五上涨0.12美元/吨；Supramax市场：菲律宾苏里高至中国日照5万吨船型镍矿运价为23.959美元/吨，较上周五上涨0.056美元/吨。
【重要资讯】
1、今年8月我国进口煤炭2805.2万吨，较去年同期的2066.3万吨增加738.9万吨，增长35.76%。较7月份的3017.8万吨减少212.6万吨，下降7.04%。今年1-8月份我国共进口煤炭19768.8万吨，同比下降10.3%，降幅较前7月收窄4.7个百分点。 
2、由于缺电和污染情况严重，绍兴市要求对市内161家印染和化纤企业于9月21日11时前全部停止运营，南通印染企业从9月22日至10月7日均放假歇业。此举一方面可以缓解用电需求，另一方面也可以减少碳排放。虽然政府大力号召增产保供，但是煤炭资源短缺的问题依然十分严重，产能并未得到大幅提升。今年下游用户的库存普遍偏低，绍兴远东热电有限公司的煤炭库存不足七日就是电厂缺煤的缩影。

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