传言暂缓执行点评：不要跟随无谓波动！

近期针对云南限制能耗通知，以及市场有部分传言，估计有人不淡定，但是强调投资趋势而非跟随波动！

晚间机构与多位专家领导沟通交流更新如下：

1、该文件属实，政府相关部门的确召开相关会议传达过文件精神

2、该文件目前并未执行，部分企业反馈9月生产安排暂不受影响，10月再看

3、从相关协会了解到该文件未来确定执行，至于负荷能否降低90%仍有博弈可能

进一步跟踪解读：

1、云南9-12月限产文件印发时间为9.11，原文只字未提立即执行，如果立即执行理论上应在8月就应该印发。既然不存在立即，何来所谓暂缓？

2、碳中和大势所趋，从这几天各地接连不断的政策可见一斑；因此无论暂缓与否，对股票投资都没有意义

3、建议大家多看国家发改委和生态环境部官网近期的发文喊话，选择简单易懂的模式投资碳中和的新时代，而非根据身边的短期信息扰动对长期投资逻辑造成影响

4、情景假设分析：

1）假如暂缓，保障了云南工业硅在枯水期的小部分产能，大概在15万吨左右

2）假如暂缓，缓解了市场对新疆可能进一步跟进双限政策而影响合盛硅业主要产能的担忧

3）假如暂缓，缓解了市场对下游光伏产业链因上游工业硅供给不足而产生的担忧

4）假如暂缓，但是本轮产能供给紧张的根本原因，供电不足的原因并没有得到解决

5）假如不暂缓，请参考之前所发的云南工业硅限产点评

5、综合来看，无论暂缓与否，需求提升没改变，供给紧张没改变，合盛硅业逻辑也没改变，只不过短期涨价的节奏可能有所扰动，但不改持续到明年的中长期涨价趋势，如果因市场短期预期落空而产生明显调整，反而是关注接下来供给端枯水期产能收缩，需求端四季度硅料扩产加速的机会，请各位朋友具备两点基本能力，市场理解力和抓事物的主要矛盾！ 

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