外盘走势：隔夜伦镍跟随其他基本金属的走势，呈震荡下滑，其中3个月伦镍收跌0.31%至11420美元，目前伦镍持续运行于均线组之下，显示短期多空争夺中，以空方胜出为主，日内运行区间关注11300-11600美元/吨。

　　消息方面：必和必拓副牌South326月当季镍产量为4万吨，低于4月预测的4.3万吨，且同比下滑9%。

　　现货方面：7月23日SMM1#电解镍成交价为83400-84800元/吨，成交均价较22日下滑1950元/吨。日内金川镍现货成交较无锡主力合约升水600元/吨，早盘俄镍较无锡主力合约贴水收窄至100元/吨，主要受国储收镍影响。但在镍价下跌之际，下游观望为主，主流成交区间为84100-84800元/吨。

　　库存方面：截止7月23日，LME镍库存较22日减少66吨至453738吨，该库存较年内6月4日创下的记录高点470376吨下滑16794吨或3.57%。同时，截止7月17日，国内港口镍矿库存为1674万吨，较上周增加1万吨，仍接近于上周创下的记录新低。

　　观点总结：隔夜沪镍1509合约冲高回落至84180元，为连跌三个交易日，即便市场传闻中国国储局将收储镍，但镍价未止跌企稳，仅相对其他基本金属小幅抗跌，更何况该消息未得到官方确认，建议操作上暂以空头思路对待，建议沪镍1509合约于84700元空，止损85700元，目标83200元。

　　沪铜

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　　外盘走势：隔夜伦铜延续跌势，且进一步扩大跌幅，尾盘再度收于日内低点，其中3个月伦铜尾盘重挫1.88%至5256美元，收盘价创下6年来新低，目前伦铜持续运行于均线组之下，短期下跌风险加大。持仓方面，7月22日伦铜继续减仓1685至30.2万手，为连续五个交易日减少，该持仓量创下年内1月2日来的新低，显示铜市人气持续下滑。

　　行业资讯：据日本铜和黄铜协会数据显示，日本6月压延铜产量同比下滑7.6%至62507吨，环比增加2.4%。

　　现货方面：据SMM称，7月23日上海电解铜现货对当月合约报升水270-升水330元/吨，平水铜成交价39440-39880元/吨。早盘沪期铜大跌，大量投机商逢低吸货，成交活跃，之后沪期铜快速拉升，早市收货者获利出货，供应增加，但现铜升水收窄有限，市场成交有所受制，中间商入市量减缓，下游难觅低价货源，保持按需接货。外盘方面，LME铜0-3月的现货较期货最新贴水20美元，较前日缩窄2.75美元/吨。

　　库存方面：截止7月23日，LME铜库存较22日增加1700吨至340675吨，高于年内库存均值30.4万吨，年内高低点为342665-307650吨；同时，截止7月17日，上期所沪铜库存报109001吨，较上周增加3725吨或3.54%，为14周来首次增加，但仍接近于去年12月19日创下的低点(92829吨).

　　观点总结：隔夜沪铜1509合约进一步重挫至38510元，同时伦铜本周持续减仓下行，目前持仓量接近于年内低点，显示多空减仓离场，铜市人气低迷，短期空头气氛浓厚，建议CU1509可背靠39000元之下持空，下方止盈目标参考38100元。

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