7月中旬以来前期受到技术支撑并且受到东南亚疫情、进口缩量、库存续降等诸多利多因素刺激展开的有力反弹，近期在14800压力位遭遇压制迅速回落，主要还是山东环保巡视背景下对下游轮胎低开工的担忧，终端汽车需求持续走弱也领市场缺乏信心。

基本面来看，目前总体产业链状况难言好转，产胶国虽然经历疫情，但总体依然处在增产期，产量稳步提升，而国内下游轮胎开工状况不良，终端汽车产销连降三个月也让需求充满不确定性，然而疫情背景下，主产国生产、出口以及国内进口三个环节衔接问题依然没有有效解决，国内进口依然存缩量预期，国内库存或将持续低位运行，国内供给预期仍然呈现阶段性相对吃紧。

对于后期，短期内虽然行情暂时呈现弹后高位受压回落，但由于时间马上进入金九银十关键期，且进口依然不强，期价或将逐步探底受撑，关键还是要看下游轮胎开工与进口恢复之前的力量博弈，中期来看，在13000整数关口找到支撑的沪胶，在基本面阶段性供给吃紧向上空间打开背景下，总体有望震荡向上挑战15300（文华橡胶指数）附近的中期区间压力，提醒投资者关注国内进口恢复情况及库存走向变化。

仅供参考

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弘业期货何经理

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