一、未来的发展方向

做大做强水泥主业，加大市场整合，延伸产业链。对骨料加大发展力度，在建骨料3600万吨（截止2021年中期骨料产能5830万吨），十四五期间达到3亿吨。商混此前小幅试水，接下来会加大。加大中转库的建设。把产业链做宽，围绕智能工厂建设，加大对光伏、氢能的投资，还有碳减排的技术。十四五期间计划投资1000亿元。在资本开支加大的情况下，未来股息率不减少（也就是公司还是有希望净利润持续增加的，每年资本开支200亿，分红要100亿，净利润最少也要保持在300亿以上。）

二、股权激励方案

大家比较关心的中长期股权激励方案，目前正在主管部门审批，下半年会有实质性进展。（这是资本市场最期待的，也是海螺焕发生机的保障）

三、下半年市场展望

今年5-6月需求大幅减少，主要是基建项目延后。

下半年预计需求平稳：首先，国家专项债加快发行力度，上半年专项债只发1.08万亿，全年计划是3.65万亿，此外发改委要求把2022年专项债补上来，近期上海、海南、湖南发布十四五投资规划，金额达到上万亿；第二、房地产三道红线出台后，土地购置面积、施工面积仍然维持在一个正增长的状态。

下半年供给预计在收紧：下半年错峰生产约束力度在加强；8月1日工信部减量置换新规严格执行会造成供给收缩；国家出台政策限制海外水泥进口。

下半年海螺水泥吨毛利水平应该接近去年下半年，四季度应该高于去年同期。煤炭价格已经达到高位平台期，国家出台各种政策增加产能。随着夏季用煤高峰过去后，电价预计会下降。公司三项费用率仍然呈现下降趋势（这样看来下半年净利润应该能至少和去年下半年持平。）

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