【外盘情况】

cbot美豆指数上涨0.02%,报收1335美分/蒲;美豆粕指数下跌0.59%,报收352.9美元/短吨。

【市场信息】

1.USDA出口销售报告前瞻:截止8月19日当周,美国20/21年度出口销售-10-+12.5万吨,21/22年度出口净增130-200万吨;

2.外媒:巴西21/22年度大豆种植面积预计将增加4%-5%,达到4050万公顷,产量预估达到1.43亿吨,则比20/21年度高出600-800万吨,同比增幅5.1%;

3.COPA:2021年7月,加拿大油菜籽压榨量为816993吨,环比减少1.55%。7月菜籽油产量为362458吨,环比增加0.09%;7月菜籽粕产量为473390吨,环比增加0.29%;

4.产地天气:玉米带东南部地区温度整体偏高,或有利于推进作物成熟度增加,8月29日至9月2日的NWS 6至10天展望显示,全国大部分地区的气温和降雨量可能接近或高于正常水平;

【策略】

1.单边:市场交易逻辑由弱需求以及供应增加开始逐步转向出口需求的边际改善,市场短期底部支撑仍然存在,但大方向不支持过于看高,建议等待近期低点反弹后开始逢高点介入远月空单;

2.套利:M-RM11月价差扩大逐步离场,M11-1正套逐步离场,M35反套

3.期权:买M2201-C-3500&卖M2201-P-3300&卖M2201-C-3700

期货

品种

油脂板块

【外盘影响】

隔夜CBOT美豆油主力价格上涨0.99%至61.23美分/磅;昨日BMD毛棕油主力价格上涨1.5%至4365林吉特/吨。

【重要资讯】

1.油世界:印度油籽产量预期恶化,降水缺乏令大豆和花生种植面积低于预期。降水稀少主要发生在古吉拉特邦,以及中央邦和马哈拉施特拉邦,急需降雨的改善阻止单产的损失。

2.油世界:8月马来西亚棕榈油库存可能恢复10-20万吨从而达到去年同期水平170万吨。根据初始数据,8月前20日产量好于预期,这可能与目前很多种植园转移很多可利用的工人来收割棕果串力图减少损失的政策有关。另外,8月前三周棕果果串达到成熟的数量较多。马来西亚棕榈油出口量前25日下降12-13%,马来西亚出口的下滑将与印尼出口的大幅增长形成对比。

3.油世界:受全球市场价格的刺激,中国生物柴油出口量过去两个月较去年同期翻倍,令2021年1-7月生柴累积出口量达到70万吨,而去年同期为48.3万吨,其中出口目的地主要为欧盟和英国。而2019年同期中国为生柴净进口国,进口为52.9万吨而出口为32.8万吨。

4.马来西亚ITS出口数据:2021年8月1-25日累计出口984,431吨,上月同期1,137,275吨,减少152,844吨,降幅13.44%。外电8月25日消息,独立检验公司Amspec Agri周三发布的数据显示,马来西亚8月1-25日棕榈油出口料为988,809吨,较7月1-25日的1,127,146吨减少12%。

5.昨日国内油脂成交火爆。豆油成交42000吨,棕榈油成交10700吨。

【交易策略】

1.单边:因生柴政策为传言同时国际原油价格偏强,美豆油价格修复上涨,但年内近期生柴消费不及预期,芝加哥市场上方仍有压力。马来8月产量恢复,但库存累积幅度仍不大。国内棕油09合约依然面临供应偏紧,91偏强,连带01走强。豆油和菜油成交恢复,基差维稳。整体而言油脂供需偏强而外围市场普涨,短期还将维持强势。但是近期市场整体缺乏利多因素,价格继续上推有难度,维持高位震荡思路。

2、套利:继续关注p15正套。

3.期权:因波动率下滑同时标的继续创新高有难度,继续关注卖出看涨期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

期货

品种

玉米/玉米淀粉

【重要资讯】

1.据Mysteel对全国66家玉米淀粉企业调查数据显示,本周玉米淀粉库存延续下降。主要受前期签单良好,部分企业可售库存偏低,企业库存压力有所缓解。截止8月24日玉米淀粉企业淀粉库存总量85.7万吨,较上周下降2.1万吨,降幅2.39%;月环比降幅13.21%;年同比增幅39.14%。

2.26日深加工到车289辆,较昨日增加111辆,到车持续增加,山东深加工收购价部分下跌,锦州港新粮主流价2590-2620元/吨,持平。

【交易策略】

1.单边:政策谷物继续拍卖,加上玉米上市压力,玉米及淀粉预计仍将维持弱势调整,短期关注10日线阻力,短线观望。

2.套利:玉米及淀粉15反套以及淀粉玉米01价差走缩。

3.期权:观望。

期货

品种

生猪

【市场信息】

1.现货报价:昨日全国生猪价格继续呈现小幅回落态势,其中东北地区13.2-13.4元/公斤,价格较昨日维持稳定;华北猪价在13.8-14.2元/公斤,多数地区维持稳定,河南小幅回落0.05元/公斤;华东地区猪价14.1-15.2元/公斤,局部区域小幅下跌0.02元/公斤,华南地区猪价在14.3-15.1元/公斤,较前一日下跌0.2-0.4元/公斤,跌幅最为明显,西南地区猪价12.8-13.7元/公斤,较前一日普遍回落,下跌幅度整体在0.2-0.4元/公斤;

2.涌益资讯:截至8月19日当周,全国生猪出栏体重128.5公斤,较上周小幅下跌0.43公斤;

3.猪苗母猪报价:本周全国15公斤仔猪出栏价401元,较上周下跌18元;母猪2278元,较上周下跌34元;

4.发改委:8月第3周全国猪料比价4.81,环比跌幅2.43%,养猪连续亏损达到14周

【策略】

1.单边:8-9月份现货供应压力仍然巨大,短期跌势企稳,但仍然难出现太大反弹,建议仍以偏空思路对待为主;

2.套利:观望;

期货

品种

鸡肉

【重要资讯】

1.毛鸡:今日山东棚前主流报价跌0.1元/斤,报在3.97-4.03元/斤左右,辽宁到厂价跌0.05元/斤,报在4.25-4.30元/斤左右。

2.鸡苗:山东大厂大肉食鸡苗价格稳定,报价3.60元/羽,实际开票价格3.00-3.40元/羽,中小厂实际成交价格走低,实际成交价2.50-2.90元/羽;东北地区大肉食鸡苗价格稳中走低,大厂实际成交价在3.00-3.40元/羽,中小厂实际价格在2.40-2.90元/羽,毛鸡价格回稳,孵化场鸡苗走货计划尚可,养殖端按需补栏。

3.冻品:东北地区屠宰企业大肉食胸类产品均价下调,8/25日板冻大胸价格报在9.7元/kg-10.1元/kg。

4.博亚和讯:8/20日当周禽类屠宰场开工率73%,环比+1pct,同比-15pct;禽类屠宰场库容率78%,环比持平,同比+17pct。

5.卓创资讯:根据抽样数据,8/20日当周白羽肉鸡苗周度出苗量5265.3万羽,环比+0.1%。

6.wind数据显示,8/20日当周,肉鸡配合料平均价格为3.70元/公斤,环比+0.5%,同比+19.4%。

7.卓创资讯:2021年7月,中国白羽肉鸡出栏量4.71亿羽,环比+10.6%,同比-0.8%。

8.巴西动物蛋白协会(ABPA)公布统计数据显示,今年7月,巴西鸡肉出口量达42.44万吨,同比增长16.4%,创历史单月出口量第三高水平;出口收入7.392亿美元,同比大幅增长48.4%,系自2018年7月以来首次突破7亿美元水平。7月中国自巴进口鸡肉6.31万吨,同比增长4.5%。7月份中国进口禽肉及杂碎合计14.9万吨,同比-6.6%。

9.卓创资讯:7月白羽后备父母代种鸡存栏量环比涨幅4.25%,立秋后气温逐渐转凉,种鸡产蛋率逐渐恢复至75.0%-85.0%,受精率也逐步提高至85.0%-90.0%,种鸡产蛋率和受精率提高,种蛋供应增加15.0%-25.0%。

10.根据白羽鸡协会的抽样数据,截至2021/8/9-8/15日当周,白羽肉鸡后备父母代种鸡存栏1394.3万套,环比+0.6%,而年初后备父母代种鸡的存栏不足1000万套。

【行情展望】

行情预判:1)鸡苗方面,随着近期毛鸡养殖利润好转,养殖户补栏情绪提升,鸡苗市场受养殖端缺鸡影响,大型孵化企业排苗计划依然稳定。中期看父母代种鸡存栏呈现增加趋势,推升鸡苗供给。近期随着气温逐渐转凉,种鸡产蛋率逐渐恢复至75.0%-85.0%,受精率也逐步提高至85.0%-90.0%,出苗量继续增加,不过屠宰端毛鸡货源紧缺将继续支撑补栏情绪。预计鸡苗短期走稳,中期走弱。2)毛鸡方面,7/12日-7/18日鸡苗周度销量超过6400万羽,环比增幅2.25%,按42天生长周期推算,本周毛鸡出栏量将逐渐恢复。不过考虑到屠宰端对毛鸡的需求依然较大,从供需格局来看近期毛鸡价格仍有一定支撑,短期继续震荡。3)终端产品价格方面,受全球新冠疫情影响,进口端溯源、检疫、物流消杀等多个环节的严控导致进口贸易商提货周期变长,采购计划减少,1-7月鸡产品进口总量下降,未来进口肉鸡产品数量有可能进一步缩减。国内方面屠宰企业库存高位,走货不佳,屠宰场继续亏损,多有放假计划,继续消化库存,预计短期终端产品走稳为主。

期货

品种

鸡蛋

【重要资讯】

1.现货:昨天全国主流鸡蛋价格大部分地区都回落,主产区均价为4.51元/斤,较上一交易日跌0.13元/斤,主销区均价为4.97元/斤,较上一交易日价格跌0.04。今天全国主流鸡蛋价格大部分地区继续回落,北京各大市场价格继续回落,主流参考价215元/44斤,较昨天价格跌5元,大洋路截至早晨7点到货仅4车,走货偏慢,实际成交价205-217元/44斤,较昨天价格跌5元。今日上海蛋价有稳有落,红蛋价134元/27.5斤,较昨天价格持平,粉蛋价格回落215元/45斤净重,比昨天跌5元。

2.根据卓创数据:8月20日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1684万只,较前一周增加7.4%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,8月19日当周淘汰鸡平均淘汰日龄487天,较前一周减少1天。

3.根据卓创数据:8月19日一周卓创资讯对全国五个城市代表市场进行数据监测显示,总计鸡蛋销量为7342吨,较上周减少4.7%。

4.根据卓创数据,8月19日当周生产、流通环节余货略有减少,生产环节周度平均库存有1.15天,较前一周增加0.21天,流通环节周度平均库存有1.07天,较前一周增加0.27天。

【交易策略】

1、单边:最近短期内鸡蛋现货价格走弱。远月12月合约目前价格较高,在大涨之后仍有下跌空间,可考虑逢高空12月合约。

2、套利:可考虑12-1反套。

3、期权:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

期货

品种

白糖

【重要资讯】

1.广西南华糖业集团一级新糖厂仓车板报价为5610-5650元/吨,维持稳定,二级糖价格较一级糖低50元/吨。广西凤糖生化股份有限公司新糖站台报价在5610-5660元/吨,维持稳定;二级糖报价5560元/吨。广西东糖集团新塘厂仓报价5610-5660元/吨,维持稳定,成交一般。广西湘桂集团新糖一级糖报价在5630-5660元/吨,维持稳定,二级糖报价5590-5610元/吨。

2.美国政府周三称将2021财年低关税的糖进口配额提升90,100吨,以此提升该国国内市场的短期供应。美国贸易代表办公室还表示,新增加的配额将获准在10月31日之前运抵美国,这一节点较正常推迟了一个月的时间。本次配额提升后,可以以低关税进入美国的糖供应总量将达到120万吨,高于该国在世贸组织规则内所约定的111万吨最小准入量。这是美国政府两个月内第二次调整糖进口配额。7月,美国曾将部分关税配额重新分配给其他国家,因为一些起初获得配额的国家未能实现交付。

【交易策略】

1.单边:巴西双周报低于预期,预计原糖继续回调,郑糖先于外盘调整或先企稳,短期关注5800-5850附近支撑,中期仍将震荡上行,激进投资者可轻仓试多。

2.套利:观望。

3.期权:尝试买入SR201-C-6300。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

期货

品种

棉花-棉纱

【外盘影响】

隔夜ICE美棉价格震荡收高,主力涨0.25美分(0.27%),收盘94.45美分/磅。

【重要资讯】

1.8月25日储备棉轮出销售资源9424吨,成交率100%,平均成交价格17325元/吨,较前一日涨139元/吨,折3128价格18742元/吨。新疆棉成交均价17366元/吨,较前一日涨128元/吨,新疆棉折3128价格18819元/吨。地产棉成交均价17185元/吨,较前一日涨179元/吨,地产棉折3128价格18478元/吨。7月5日至8月25日累计成交总量359930吨,成交率100%。

2.截至8月23日一周古吉拉特邦植棉面积仅1841公顷(2.8万亩),进度大幅放缓。本年度该邦累计植棉超225万公顷(3376万亩),仅较去年同期落后1%,但比2019/20年度植棉面积减少16%。

3.巴基斯坦国内棉花市场购销火热,受纽期收高及纺企强劲需求支撑,新棉报价坚挺。当地纺企持续购入国内新棉对冲卢比贬值并满足目前生产需要。从新棉报价情况来看,信德省报价13800-13900卢比/莫恩德,旁遮普在13950-14100卢比/莫恩德持稳。

【交易策略】

1、单边:近期公布的储备棉仅允许纺织企业竞拍对市场略有利空影响,也从侧面看出近期政府层面的一个态度。此外大宗商品现在仍偏弱,棉花虽然之前有较强的基本面,但是目前也出现了各种负面消息和信息,建议观望。棉纱跟随棉花走势。

2、套利:棉花远月宏观和消费预期较差,建议1-5正套。

3、期权:可考虑短期做空波动率策略。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

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