全球功率半导体IDM龙头及其他赛道的佼佼者正持续加码第三代材料。据《电子时报》报道，英飞凌大中华区电源与感测系统事业部协理陈志星日前表示，英飞凌预期三至五年后有机会把SiC（碳化硅）、GaN（氮化镓）成本降到跟硅基元件相仿的程度，后段制程技术也持续推进。公司旗下已有Cool SiC、Cool GaN系列产品线走入量产。

就在上周（8月5日），富士康旗下鸿海收购旺宏的6英寸晶圆厂，董事长刘扬伟直言，计划将该厂用于研发生产第三代半导体，特别是电动汽车所用的碳化硅功率元件

7月27日，意法半导体宣布，制造出业界首批8英寸SiC晶圆片。

让人“又爱又恨”的第三代半导体

与硅（Si）相比，碳化硅是最成熟的WBG宽带隙半导体材料，耐高温性能卓越， 它已经广泛用于制造开关器件，例如MOSFET和晶闸管。氮化镓的效率跟功率密度无可取代，具有作为功率器件半导体的潜力，在射频应用中是对硅的重大改进。

SiC、GaN与传统Si材料的性能比较

性能优势为碳化硅、氮化镓为代表的第三代半导体开辟了广阔的应用前景，已有多位分析师预计2021年汽车领域碳化硅有望进入放量元年，但复杂的制造工艺流程和更高的原材料、技术要求大幅提高了第三代半导体的量产难度，进一步抬高了成本。具体来看，氮化镓的生产难度在晶格和基板，碳化硅则需要高纯度晶种，长晶时间也相当慢。

陈志星表示，碳化硅、氮化镓两者之间价差不大，但与硅产品之间的落差确实存在。目前，碳化硅、氮化镓相关宽能隙（WBG）功率元件价格已经出现很大的降幅，成本仍是打开市场的关键。

另据CASA统计，碳化硅价格近几年快速下降，2020年较2017年下降了五成以上。随着6英寸衬底、外延晶片质量提高、8英寸产线实现规模化生产，降本效应有望显现，推进碳化硅器件和模块普及。

碳化硅降本效应有望显现，然而站在当下，考虑到性价比因素，Si、SiC及GaN三种材料的产品仍将长期共存。

第三代半导体现状、投资机会一览

当下的全球碳化硅产业格局呈现美国、欧洲、日本三足鼎立态势，国内企业在衬底、外延和器件方面均有所布局，但是体量均较小。

技术层面，碳化硅以往以2、4英寸厂生产，现今6英寸碳化硅为主流，一流厂商正力推8英寸碳化硅晶圆的量产。碳化硅衬底和外延方面，国内仍然是4英寸为主，已开发出6英寸产品并实现小批量供货；国内批量生产的氮化镓衬底仍以2英寸为主。

产业方面，目前CREE等国际大厂和国内企业纷纷大力布局碳化硅。国内各地不断有新项目开工，碳化硅投资扩产热潮已然来袭。

具体到投资机会，天科合达、露笑科技、三安光电等厂商主要生产导电型碳化硅衬底，山东天岳主要生产半绝缘型碳化硅衬底。天科合达、露笑科技和晶盛机电布局碳化硅长晶设备。产能/收入方面：2020年山东天岳约4.3亿元，天科合达1.6亿元（2019年），露笑科技500台炉子产值预估约15亿元收入（25万片/年），三安光电衬底年产能规划约3.6万片。

另外，光大证券分析师刘凯还建议关注三安光电、比亚迪半导体、闻泰科技、华润微、士兰微、斯达半导、扬杰科技等器件厂商。

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