股指     【行情回顾】隔夜市场方面，美国股市上涨，标普500指数涨0.6%。欧洲股市中英国下挫，德国、法国上涨。A50指数微跌0.03%。美元指数和人民币汇率均维持窄幅震荡走势。财报行情是推涨美股的重要力量，多数投行预测美股继续上涨，这将对内盘形成间接支撑。
【重要资讯】隔夜消息面上看，美国首申失业金人数下降，就业情况继续好转。美联储理事Waller表态对经济前景乐观，较其他官员对缩减QE预期更鹰派。国内方面，外交部指责美国继续干预中国内政，中美政治互动需要继续关注。短期来看，外盘稍显利多，但国内仍无太多利好消息，股指仍走自身逻辑。中长期来看，经济运行节奏改变，承压迹象愈发显著，基本面对市场支持减弱，政策方向和房地产、海外风险仍需要关注。
【策略建议】技术面上看，上证指数继续震荡走势，主要技术指标多数回升，短线指数尚未有效突破前期支撑线转换的压力位，关注3470点日内级别压力，下一压力位降至3570点附近，支撑则关注3350点。中期来看主要支撑仍在3200点附近，压力位于3731点前高，预计中期重新形成宽幅震荡，关注是否再度挑战压力。长线来看，暂认为维持上行趋势，底部仍继续抬升，2700点和4400点附近分别是长线支撑和压力。

国债     【行情复盘】
昨日国债期货大幅走高，其中10年期主力合约上涨0.27%；5年期主力合约下跌0.13%；2年期主力合约下跌0.05%。现券市场国债活跃券收益率普遍下行2-3bp。
【重要资讯】
宏观层面，“德尔塔”新冠疫情在国内出现多点散发，各地防疫措施升级，国内服务业仍将受到一定负面影响。物价方面，发改委、工信部、市场监管总局等密集出台政策，系列“保供稳价”措施有效减缓了大宗商品价格上涨压力，国内商品市场价格明显分化，多数商品价格出现调整。公开市场,央行公开市场延续百亿操作模式，昨日开展100亿元7天期逆回购操作，当日有300亿元逆回购到期，净回笼资金200亿元，货币市场资金面保持宽松。一级市场，国开行3年、7年、10年期金融债中标利率分别为2.7169%、3.09%、3.1157%，全场倍数分别为6.02、6.92、4.51；进出口行3年、5年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.6441%、2.9518%、3.2418%，全场倍数分别为8.23、5.91、6.63，中标收益率低于中债估值。
【交易策略】
昨日国债期货保持强势，金融市场商品与股市调整对债市形成支撑。近期国债期货价格大幅走高，现券市场国债收益率快速回落，市场利多因素集中体现在市场价格中。目前从国内经济以及大类资产配置角度来看，利率债中长期配置价格仍然明显。交易上，短期价格价格涨幅较大，收益率进一步下行空间受限，建议交易型资金适当兑现部分收益，等待更好买点，配置型资金耐心持仓。

股票期权    【行情复盘】
8月5日，沪深300指数跌0.61%，报4948.67 .上证50指数跌0.18%，报3227.36.指数短期企稳，但中期恐维持偏弱震荡的格局。
【重要资讯】
Wind数据显示，北向资金全天净卖出19.65亿元，终结连续6日净买入；其中，沪股通净卖出25.55亿元，深股通净买入5.9亿元。
央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，8月5日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。Wind数据显示，今日300亿元逆回购到期，因此当日净回笼200亿元。
8月5日，在岸人民币对美元汇率开盘下挫逾50点，报6.4671，逼近6.47关口；与此同时，离岸人民币对美元震荡走高逾20点。截至9点35分，在岸、离岸人民币对美元分别报6.4655、6.4633。
【交易策略】
股指中长线维持震荡为主。波动率维持低位，后期有望维持震荡，中期以做多波动率策略为主，或者买入远月合约熊市价差策略。
推荐策略：
300ETF期权：卖出8月认购期权5.2。
股指期权：卖出8月5200认购期权。
上证50ETF期权：卖出8月3.5认购期权。

商品期权    【行情复盘】
昨日夜盘大宗商品涨跌不一，铁矿延续弱势。期权市场方面，商品期权成交量整体走低。目前动力煤、PVC、LPG等认沽合约成交最为活跃。而PTA、白糖、橡胶等则在认购期权上交投更为积极。在持仓量PCR方面，铁矿石、动力煤、棕榈油等处于高位。白糖、橡胶、黄金、PTA等期权品种则处于相对低位。在波动率方面，各个品种期权隐波整体走高，波动率有望继续抬升。
【重要资讯】
宏观市场方面，美联储公布7月利率决议，维持基准利率和购债指引不变，强调经济已朝缩减QE的目标取得进展，但鲍威尔称，离取得实质性进展还有一段距离，高通胀是暂时的，未就缩债做出任何决定，未到考虑加息之时。拜登计划2030年美国零排放汽车销量占新车总销量50%。在疫情方面，全球新冠病例出现大幅反弹，delta毒株已引起全球范围内的第三波疫情乃至第四波疫情，经济复苏前景或有反复。本周美国国会可能通过万亿美元基建法案。国内方面，政治局会议表示要增强宏观政策自主性，积极的财政政策要提升政策效能，稳健的货币政策要保持流动性合理充裕。要统筹有序做好碳达峰、碳中和工作纠正运动式“减碳”。
【交易策略】

操作策略上，当前商品市场波动剧烈，市场博弈力度上升。短线建议多Gamma、Vega。方向性投资者则建议构建价差策略，降低Vega 风险，重点关注化工、黑色的期权品种。

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