美玉米产量上调，下年度全球供应紧张态势缓解，进口持续增加

从USDA7月供需报告来看，延用了季度面积报告面积预测，这就导致美国新年度的从3.81亿吨上调至3.85亿吨，并带动下年度期末库存从2812万吨提高至3447万吨，库销比也从连续两年下降后，再次回升，2021/22年度预计回升为11%，止住了继续下滑的势头，也暂时避免了降至2012/13年度7.9%的可能。而2012年正是因为库销比的连续下降，美玉米期价涨至800美分以上的历史高位。下年度只要美玉米这边不再遭受异常天气的影响，能按照目前的产量收获，那么从供需面来看，今年美玉米期价可能较难再重演2012年的行情，毕竟美国以及国内的增产也同样带动全球库销比开始回升。国内这边因为低价替代谷物的持续投放，加上政策面对玉米大幅上涨的容忍度较低，国内价格后期难有大幅上涨的行情，投机性囤货炒作也随着这波下跌降温，这样国内下年度对美玉米的进口量或下降，这也不利于美玉米继续走高。

从目前玉米进口情况来看，自美国进口玉米订单陆续有取消的情况发生，对下年的采购也开始趋于谨慎。不过今年自美国总体进口量仍然维持在2300万吨左右，目前仍有约400万吨待装船，不过近期美玉米出口速度放缓，预计剩余的量本年度难以全部于本年度抵达国内，将有一部分结转到下年度，后期国内进口玉米到港压力将有所缓解。目前也基本到了本年度出口的尾声，出口端数据的变化也难给美玉米期价带来提振。

综合来看下半年玉米价格有回归下跌的可能，收购玉米的贸易商是时候参与套期保值，让你们接下来的收购能放开手脚，降低价格下跌带来的风险。同时通过期货市场让收购的道路更加稳健，更多的玉米期货套期保值方案欢迎点我咨询，弘业期货大型高评级期货公司，在套期保值和交割业务方面我司更是投入了大量的人力物力，只为交割更加通畅。

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