黑色系中，昨日热卷期货大幅增仓上行，报收6104元/吨，涨幅达3.34%。对于热卷期货的上涨，南华期货金属分析师王泽勇认为，主要原因有以下几点：

一是各省市陆续发布限产政策，基本进入到落实阶段，钢企也开始研究制定限产方案，热卷产量近两周出现较为明显的趋势下滑。此外，工信部、生态环境部近期将会同有关方面共同制定钢铁企业秋冬季错峰生产方案，要求钢企按照具体压减任务制定压减计划，不搞均摊，对落后装备、工艺实施整条线压减，也可将检修调整到秋冬季，确保完成全年压减任务，减产预期再度升温。

二是尽管热卷目前需求偏弱，表观需求延续回落态势，但行业景气度仍在。

三是国外钢价保持强势，国内主要港口出口报价也呈现缓慢回升态势。

大有期货黑色研究员黄科也表示，昨日，主力合约热卷期货价格刷新了本轮反弹开启以来的高点，背后的主要驱动还是粗钢产量压减带来的较强供应收缩预期，且本周钢材产量继续下滑进一步强化了减产预期。此外，热卷涨幅较大或与市场传言热轧加征出口关税政策不及预期有关。

展望后市，从供应来看，在“碳达峰、碳中和”背景下，粗钢产量压减工作正在逐步推进，河北、山东、湖北、江西、福建、广西等省相继继出台限产政策，各地钢厂开工率持续下行，热卷产量出现较为明显的下滑趋势，供应收缩预期不断升温。需求方面，短期热卷需求逐渐触底，钢厂热卷库存持续回落，中长期来看，国内制造业PMI景气度仍在，同时国外钢价依旧偏高，热卷需求总体向好。

在期现共振下，热卷价格近期仍将维持偏强走势，但仍需注意盘面升水现货幅度偏高以及价格持续上涨带来的监管影响。

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