郑商所对PTA、动力煤、红枣部分期货合约提保、扩板、调费

7月23日，郑商所调整PTA、动力煤、红枣部分期货合约交易保证金标准、涨跌停板幅度和交易手续费标准。郑商所公告，自2021年7月28日结算时起，PTA期货2109合约的交易保证金标准调整为8%，涨跌停板幅度调整为6%；动力煤期货2109合约的交易保证金标准调整为20%，动力煤期货2110、2111、2112及2201合约的交易保证金标准调整为15%。自2021年7月27日起，红枣期货合约的涨跌停板幅度调整为6%；红枣期货2109、2112及2201合约的交易手续费标准调整为9元/手，日内平今仓交易手续费标准调整为9元/手。

同日，郑商所对玻璃、动力煤期货部分合约实施交易限额。郑商所公告，自2021年7月26日当晚夜盘交易时起，非期货公司会员或者客户在玻璃期货2108、2109、2110、2111、2112、2201、2202、2203、2204及2205合约上单日开仓交易的最大数量为1000手，在动力煤期货2109、2110、2111、2112及2201合约上单日开仓交易的最大数量为500手。

河南地区甲醇企业受暴雨影响较小

采访中期货日报记者了解到，河南省受暴雨影响运输阶段性停滞，对部分化工产品带来一定影响，特别是煤化工产品。

河南相对于其他地区油气资源相对匮乏，但煤化工产业位于中部地区前列，主要产品包含甲醇、二甲醚、醋酸、合成氨，以及煤焦油加工产品等。

据了解，目前，河南甲醇产能大约为450万吨左右，占全国5%左右，占华中地区80%，是华中甲醇的重要产地之一。其中，包含了鹤壁煤化60万吨/年、中原大化50万吨/年、新乡中新30万吨/年、河南心连心90万吨/年等较大的甲醇企业。

“河南既有山西、陕西等地货源流入，其本地货源又能销往山东、江苏等地，是连接甲醇西北主产区和华东主要消费区域的重要枢纽。”国泰君安期货分析师袁然介绍说。

河南地区主要甲醇生产企业集中在新乡、鹤壁、濮阳等地区。河南暴雨21日起向北转移，新乡、鹤壁汛情严重。

“本次洪水影响的重点区域中甲醇的装置产能不大，其中新乡中原大化50万吨产能，心连心30万吨产能。”光大期货能源化工总监钟美燕表示，目前整体工厂区或者说生产环节影响不大，但目前了解下来市场的整体交投较为清淡，运输环节整体仍然不畅，运力恢复还在路上。目前国内甲醇市场运费整理走高，局部上涨10—30元/吨。

据南华期货分析师戴一帆介绍，灾情期间，通过与河南当地甲醇企业联系了解到，绝大多数甲醇企业目前生产、库区短期都没有太大的问题，个别化工厂因为煤炭供给被切断导致了降负荷5成，且新乡、鹤壁面临着二次降水，恢复情况还有待观察。甲醇下游二甲醚等企业生产相对稳定，维持正常生产，暂未受到暴雨影响停工。但由于道路积水较多，运输多处受阻。山西到河南高速封闭，外围货源难以进入。

期货日报记者也从中原大化相关人员处了解到，目前两套甲醇装置生产正常，发往山东、江苏方向道路运输通畅不影响发运。

“鹤壁煤化、中新化工、心连心装置运行均正常，但是路面积水严重，道路运输受阻，进厂车辆有限，各企业日装车量大幅降低，导致企业库存有不同程度升高，但整体待发订单量仍多于库存量。” 天风期货分析师吴宏翔表示，由于晋城发往河南运输受阻，导致目前洛阳罐区货紧，发往江苏货源减少。目前鹤壁发往山东、江苏等地区的货物未受太多影响，新乡发往山东未受太多影响，但部分发往江苏货源因道路受阻略有影响。

“从了解的情况来看，河南甲醇生产企业生产基本正常，新乡中新产量受暴雨有所下降，短期影响更多是物流受阻，库存可能会上涨。”袁然表示，短期会影响山西、陕西等地的货源流入，山东、江苏货源流出也会受影响，主要是影响周边市场交易和价格。后面2—3天后暴雨影响会逐渐消退，长期看，影响有限。

在钟美燕看来，目前甲醇供应端的问题主要体现在两个方面。一是原料不足导致的开工负荷被动下降；二是碳减排政策下，各地行政手段施压，内地装置呈现集中检修。从甲醇价格来看，整体表现偏强。“在河南大雨过后，近日华东地区的台风也将对市场有所影响，因而港口作业将在近日有所下降，华东港口甲醇的库存或呈现下降，对沿海甲醇价格有所支撑。”

值得一提的是，7—8月份是甲醇季节性消费淡季，需求预期边际减弱。“8月份华东部分MTO装置有检修计划，而内地装置检修恢复后，供应边际预期增加，甲醇在高估值弱驱动之下，大概率仍然延续振荡格局。”袁然认为，虽然短期沿海可流通货源紧张支撑价格强势，但需求预计环比走弱，甲醇仍面临回落风险。

目前，无论是河南的暴雨还是南京的疫情都未有进一步发酵的情况，对于甲醇市场并未有实质影响。但仍需密切关注事态的发展，需要关注河南甲醇上游装置的开工情况、河南的物流情况、华东地区下游MTO的运行情况、港口运转情况等等。”吴宏翔说。

局部供应偏紧，尿素期价或高位盘整

河南是粮食种植大省，当地尿素产业为保证粮食安全的生产，有着至关重要的作用，同时当地宁陵地区为复合肥主要生产基地之一，河南尿素产业可有力的保证复合肥产业的原料供应，从而确保粮食增产、丰产，保证粮食安全。

从产能分布来看，河南省尿素企业有7家，涉及年产能709万吨。

  “近日，郑州、新乡等地暴雨，但据了解，心连心、晋开及天庆三家尿素生产企业尿素装置及日产暂未受到影响，个别企业出现局部环节小问题，近日也已恢复正常。自22日，安阳及焦作连续强降雨，导致中盈日产及开工受到一定影响。”一德期货分析师王娇娇认为，河南省内尿素生产企业因暴雨受到的影响主要体现在发运上，因省内部分路段积水严重、桥体损坏、道路坍塌等问题，许多发运车辆无法进厂，导致货源发运困难。

在冠通期货分析师严森胜看来，本次洪涝灾害直接影响到尿素的贸易流通。“当地尿素运输装卸受到影响后，企业发运存在困难，工厂库存或有增加；货源外发减少短期也会给带来区域市场供应量减少的预期。”严森胜表示，河南尿素生产装置以煤制尿素为主，所需的原料煤来自山西、陕西、内蒙古等地。暴雨虽然导致铁路运输暂时中断，但是企业自身储备有一定煤炭库存，再加上汽运可以作为补充，因此原料供应暂无影响。

生产方面，目前大部分尿素企业生产正常，个别装置受停电影响而停车，预计很快也会复产。“上半年河南多家尿素企业已经处于检修停产中，本次暴雨对河南尿素生产影响不大。”严森胜说。

“此次受灾，对于尿素行情来讲对于局部还是形成了一定偏利好的影响，主要指山东地区。”招金期货分析师蔡英超告诉期货日报记者，由于发运的受阻，导致当地货源难以发运，而间接造成山东临沂 菏泽这两个主流使用地区货源的偏紧，一定程度上推涨了当地市场价格。“由于物流的原因，造成了局部市场出现供应偏紧的情况。”

“由于此次降雨雨量较大，随着洪涝灾害的发生，将主要影响物流发运方面，严重一点可能会影响企业的装置生产，因此把握未来尿素后期的市场变化，需密切关注降雨地区企业的生产情况，以及道路交通情况，以此来判定需求地区的供需状态，从而适度采购，较好的把握行情。”蔡英超表示。

昨日，国内尿素行情延续高位整理运行。尿素主力UR2109高开高走，收盘2550元/吨，结算2558元/吨，较上一交易日上调45元/吨，涨幅1.80%。

据了解，近期印标量已公布，传言价格高于上一轮印标，对接出口工厂心态情绪面偏坚挺，报盘仍居高位。“本次招标RCF收到13家共165.1万吨投标，其中东海岸投标71.15万吨。市场预期价格在510—520CFR，折算后高于国内出厂价。尽管有出口利润，但考虑到运输、资金、政策等因素，实际国内出口量还不好确定，现在港口库存不多。”严森胜称，后期市场需关注下游农需消费和印标国内货源参与情况。

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