2021年07月24日 工业品-有色：铝

缺电叠加洪灾，需求仍有韧性，

铝价震荡偏强运行

观点概述：

供给上，河南洪灾影响电解铝产能暂停运行，恢复时间上不确定，叠加缺电干扰，供给端驱动依旧较强，第二批抛储数量确定，抛储冲击仍然有限。

需求方面，国内需求仍有一定韧性，周四库减2万吨至80.1，河南地区暴雨预计对铝材加工存在短期影响，预计随着降水消退，快速恢复，出口方面，未锻轧铝及铝材出口量在45.4万吨，环比增长3.48%，同比增长28.36%，出口恢复明显。海外方面，因为疫情反复，恢复及增长将受到一定影响。

供给端干扰仍在，抛储压力有限，需求仍有韧性，预计国内铝价震荡略强运行概率较大，或尝试逢低短多。

策略建议：

趋势：逢低短多；

跨期：观望；

跨市：观望；

重点关注验证：

进口铝的流入情况；

现货升贴水；

电解铝投、复产情况；

库存变动；

大户购买行为；

风险提示：

需求不及预期；

其他宏观风险；

一

一周要闻及要点

1、 河南地区洪水影响：

1）登电集团铝合金有限公司：7月20日，临近的颍河水位暴涨并超警戒水位，因河道水位暴涨致围墙倒塌，厂区进水，该公司立即停电并组织人员安全撤离。6时许，因洪水漫延到厂区内合金槽内高温溶液发生爆炸。预计影响产能4-5万吨，复产时间尚不确定。（公开信息）

2）焦作万方(000612,股吧)遭受洪涝灾害袭击 临时紧急停产：焦作万方发布公告称，7月21日，公司遭受洪涝灾害袭击，生产经营受到影响，临时紧急停产。7月22日，生产已部分恢复 受洪灾影响部分电解槽断电时间过长 无法及时重启。（公司公告）

3）暴雨对河南省铝土矿的影响:近期河南洪灾，河南地区国产矿开采基本停止。据调研，自6月初鹤壁矿难以来，矿山开始限采，随即洪灾，目前矿山已经完全停止开采且短期内难以复工，虽然当地氧化铝厂库存充足，但是原本就紧俏的国产矿供给后期会更加紧张，后期对进口矿的需求会进一步增加。（我的有色网）

4）河南主流铝杆加工企业停产：据调研获悉，近日河南焦作等地暴雨连续，防汛应急响应提升至Ⅰ级，焦作主流铝杆生产企业已停产，涉及五条铝杆生产线，恢复时间待定。（SMM）

5）物流影响：河南、华东地区铝锭、铝棒运输或受恶劣天气影响，因河南大水，巩义部分仓库专用线略有损坏。而陇海线主要节点站街站（河南巩义）目前也在抢修。如果天气继续恶劣，河南、华东等市场铝锭、铝棒到达或有影响。（我的有色网）

2、 抛储：二批抛储数量公布，冲击依旧有限

发改委：下一步将组织好后批次铜铝锌等国家储备投放。国家发改委表示，下一步将继续按照国务院常务会议部署，会同有关部门加强大宗商品价格监测预测，组织好后批次铜铝锌等国家储备投放，密切关注市场价格异常波动情况，持续加大期现货市场联动监管力度，严厉打击哄抬价格、囤积居奇等违法违规价格行为，维护正常市场秩序。

国家物资储备调节中心关于2021年投放第二批国家储备铝的公告：根据国家粮食和物资储备局2021年第2号公告，决定近期开始投放2021年第二批国家储备铝。销售品种为铝：第二批销售总量为9万吨。（国家物资储备调节中心）


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。