新能源板块需要多整理，冲高就要卖，大跌可低吸。

上午新能源板块实在是开得太高了，然后还拼命向上冲，造成了一副欣欣向荣的假象。

然后在骗了一个多小时之后，开始回落。

典型的诱多，追高就要被埋。

所以今天很多人即使账户不怎么大亏钱，但是感觉还是吃了苍蝇一样，冲高回落，最后微亏。

特别是如果追高了的话，那感觉就更难受了。

最后日内涨的最好的居然还是种子、航空公司和网络安全。

市场很割裂，涨停的一大堆，跌停的也一大堆。。。

只能解释为，人心散了，队伍不好带了。。。

照这样子，主线不在了，没有哪个板块能站出来做主线。

那市场要涣散一段时间了，事倍功半的市场来了。

这个时候多休息一下，多找一些低位的票埋伏就好了。

这市场容易多做多错，今天也没管住手，新开仓了几个票，哪怕是低吸的，都是亏的，有的还是大亏的，差点就吐血了。。。

关于明天。

明天估计还是维持弱势格局。

先管住手再说，在管住手的同时，积极寻找低位的标的。

失去了主线的市场， hell模式。

最后，转发一个点评和纪要：

 $铜陵有色(SZ000630)$  ：

1、铜箔：公司铜箔产能达4.5万吨，5G通讯用RTF铜箔、6微米锂电箔实现量产，4.5μm电子铜箔实现产业化，成为行业龙头主要供应商。同时公司引入合肥国轩参股铜冠铜箔，可以进一步形成协同效应，互利共赢，发展壮大公司锂电铜箔业务。根据上海有色网消息，铜陵有色年产 2 万吨高精度储能用超薄电子铜箔项目（二期）于 2021 年 5 月 20 日正式开工。项目总投资达到 8.2 亿元，占地约 40 亩，年产能 1 万吨，项目建成投产后，铜陵有色将具备年产各类高精度电子铜箔 5.5 万吨能力。公司 2020 年 6 月公告，拟将铜冠铜箔分拆上市至创业板。铜冠铜箔若成功分拆上市，有望引进外部资本进一步扩大经营规模，加速推动 4.5μm 锂箔产业化并进一步巩固铜冠铜箔行业地位，参照诺德股份等，该部分合理估值在200亿左右。 

2、铜冶炼及硫酸：目前公司拥有铜冶炼产能 155 万吨，铜加工材 58 万吨（含铜箔），硫酸产能 450 万吨。2020 年，公司生产阴极铜 142 万吨，占国内总产量的 14.18%，硫酸 440 万吨，据国内首位。硫酸价格最近一年大幅上涨，盈利能力也有显著提升，故而铜箔之外的其他业务合理估值在300亿左右。

3、米拉多铜矿：2010 年中铁建铜冠通过全资子公司中铁建铜冠投资（加拿大）以 42.74 亿元的价格完成对加拿大 CorrienteResources Inc（CRI）的收购。CRI 主要资产是位于厄瓜多尔东南部的 Corriente 铜矿带的4 个铜矿床，包括 Mirador （米拉多）、Mirador Norte （米拉多北区）、Panantza 和 San Carlos，总资源量 19.3 亿吨矿石量，铜金属量达 1158 万吨 。米拉多项目一期 9.6 万吨产能已投产，根据项目可研报告，一期平均铜现金成本（扣除副产品收益）为1851.88 美元/吨，折合人民币 11852 元/吨（按汇率 6.4 计算）。米拉多铜矿二期项目已启动建设，预计将于 2024 年投产，远期产能有望达到 20-23 万吨：米拉多二期扩建工程计划启动对于北部矿体的开发，最终形成日采选 12 万吨矿石的生产规模，以一期的采选品位估算即年产铜精矿约 71 万吨，铜金属量 20 万吨，在满产且优先处理品位较高矿石的情况下产能可达 23 万吨/年。若 CRI 顺利注入上市公司，上市公司体内权益资源量将达到 1020 万吨铜金属量，位居铜标的前四，而米拉多二期项目达产后，设计产能达到 19.2 万吨铜金属量，实际产量有望达到 20-23 万吨铜金属量，届时公司权益产量将达到 20.9 万吨，位居国内铜行业前三。

总：预计 2021 年公司铜冶炼及矿山铜业务实现毛利约 40 亿元，对应归母净利润约 15 亿元，以铜冶炼行业平均 15 倍估值计算对应市值约 220亿元；铜箔、铜加工材及硫酸业务估值分别达到 200亿元、16 亿元、80 亿元，合计达到 516亿元，另外 2021 年黄金、铜、硫酸、铜箔加工费等价格大幅上涨，以及CRI的注入承诺，综合来看，公司合理估值保守应在 500亿元以上。

铜陵有色7月8日交流要点

1、业绩相关

公司上半年业绩驱动主要来源于商品价格上涨，公告的归母净利润12亿。

2、米多拉相关

预计2022年一季度完成资产注入。目前所有中介已经进场，中铁建铜冠100%股权的评估价初步预估为160亿元（与实际投资成本相当，约44亿并购资金+17亿美元建设支出），70%股权对应约120亿元，资产注入形式为定向可转债，有色控股对有色上市公司的持股比例可能会上升至45%左右。

米多拉的主要看点在于增储空间大（位于安第斯成矿带上，一共17个矿权）、生产成本低（露天开采+规模大）。米多拉一期2021年的产量预计为7.5万吨，2022年预计为10万吨，目前实际生产成本约为3000美元/吨，与国内在产矿山相比成本更低，二期投产后成本有进一步下降的空间。

一期建设支出约为17亿美元（对应2000万吨/年处理量），二期建设支出为8-9亿美元（新增2600万吨/年处理量），二期建设即将开工，预计2024年完成，米多拉总产量将达到20-23万吨。

3、铜冠铜箔相关

预计2021年完成发行。已完成两轮反馈，大概率在7月上发审会，10月上市，发行完成后有色上市公司的持股比例预计为70%左右。

公司现有铜箔产能已达5.5万吨（含IPO募投项目）。

4、公司十四五战略规划

做大铜资源（矿山30万吨以上），做精铜冶炼（挖潜增效，冶炼规模扩大至180-200万吨），做优铜加工（聚焦高端产品，铜箔8-10万吨）

【郑重声明】本文所有内容均不构成任何投资建议。本文仅是个人随心笔记及个人看法，亦不代表笔者所在机构观点，不具有任何指导作用。据此操作，风险自负

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