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股指     【行情复盘】隔夜市场方面，美国股市主要指数全面上涨，标普500指数上涨0.35%刷新历史。欧洲股市也走升。A50指数上涨0.26%。美元指数震荡微涨，人民币汇率小幅升值。外盘走势继续提振国内市场情绪。
【重要资讯】美国纽约联储行长反对比国债更快缩减购买MBS，并称现在未达到减码门槛。国内方面，今日将公布6月贸易数据，市场预计预计进出口继续保持20%左右增长，但速度较前月放缓。短期来看，经济数据仍将是为市场提供震荡方向的重要依据，需要重点关注。中长期来看，经济周期临近转向，上行斜率持续放缓，基本面对市场支持不断减弱，政策转向和海外风险仍需要关注。
【交易策略】技术面上看，上证指数高开震荡，主要技术指标多数上行，下方3480点趋势线附近支撑仍可关注，上方压力位则在3600点至3630点，预计震荡走势不变。中期来看主要支撑仍在3200点附近，压力位于3731点前高，预计中期重新形成宽幅震荡，关注是否再度挑战压力。长线来看，暂认为维持上行趋势，底部仍继续抬升，2700点和4400点附近分别是长线支撑和压力。国债     【行情复盘】
昨日国债期货大幅走高，期货价格延续上周以来涨势，降准兑现引发市场乐观情绪，其中10年期主力合约上涨0.42%；5年期主力合约上涨0.32%；2年期主力合约上涨0.15%。现券市场国债活跃券收益率全面回落，下行幅度达到6bp以上，10年期国债活跃券收益率向下突破3%关键位。
【重要资讯】
上周五盘后央行网站发布消息，为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。降准预期兑现是市场大涨的主要因素。公开市场，周一以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%，当日有100亿元逆回购到期，公开市场实现完全对冲。宏观方面，本周国家统计局将发布上半年国民经济运行情况，主要实体经济数据将公布，国内经济高点预计在上半年已经出现，这将进一步支撑国债期货市场表现。
【交易策略】
上周以来国债期货连续大涨并创年内新高，国常会提及降准后周五央行全面降准政策兑现是市场大涨的主要触发因素。从国常会和央行官员表态来看，本次降准主要为了应对小微企业成本上升等经营困难问题，稳健货币政策取向没有发生改变。短期政策兑现后债市料重回震荡格局，本周需要重点关注上半年国内经济运行情况，我们预计经济同比高点在上半年已经出现，PPI高点在年中也基本确立，债市所面临的基本面条件仍在边际好转。我们坚持对于国债期货市场乐观判断，操作上，国债期货价格快速冲高后交易性资金建议适当止盈等待低接机会，配置性资金可继续耐心持仓。

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