下跌中继还是震荡筑底？股民该跑路还是该抄底？

短期反弹高度在哪

后市还会不会继续探底？

01近期市场分析

最近4周市场出现连续调整的走势，尤其是全年的抱团股跌幅巨大，很多个股自高位下跌幅度已经超过40%，在如此短的时间内下跌幅度巨大，由此可见资本市场的残酷和无情，而控制仓位和回撤此时对于投资者来说就显得异常重要了。

从近期盘面上来看，顺周期的有色、钢铁、煤炭等板块较为活跃，虽然盘中震荡幅度也不小，但是上涨的时候速度更快，由于大宗商品的大幅上涨，导致顺周期板块目前聚集了非常多的资金。另外一个较为抗跌的主线是，银行和房地产板块，这两个板块都有一个特征，就是滞涨，同时业绩也不错，在市场调整的时候成为资金的避风港。

02短期反弹高度在哪？

首先，我们认为此次反弹的力度将会较强，上证指数反弹的压力位在3500点附近，因此，短期市场仍有上涨空间，为什么对行情如此乐观？原因如下：

从资金面上看：

美国众议院当地时间3月10日以220票赞成、211票反对的结果，投票通过了1.9万亿美元的新冠纾困救助法案；中国人民银行3月10日发布了2月份金融数据，其中，新增信贷规模、新增社会融资规模、新增货币供应量等数据均超出市场预期， 2月末，M2同比增长10.1%，增速分别比上月末和上年同期高0.7个和1.3个百分点，当月净投放现金2299亿元，由此可见，全球性的大放水仍在持续，货币政策转向的信号不明显，因此，市场之间的杀跌有过头嫌疑，短期的修复力度将非常大。

从流动性角度看：

北向资金在市场调整的时候仍在持续不断的流入，3月份以来流入金额超过200亿人民币，由此可见，外资持续看好后市，绩优股的大幅下跌更多的是机会而不是风险，在外资持续流入和货币政策不急转弯的论调下，市场流动性无忧；

从技术分析角度看：

上证指数从3731点高点回落到3328点，调整的幅度超过10%，创业板指数最多跌幅超20%，两市盘中最低都跌穿了半年线，我们认为短期两市的调整幅度已经足够，根据历史经验，牛市中的调整直接跌穿半年线且一直在此线下方运行的概率不大，因此，我们预判后市反弹力度和时间都将较为可观。

综上所述，在经济基本面持续复苏以及流动性维持平衡之下，全球市场仍在高科猛进，短期市场反弹力度可期，操作上，关注两条主线，第一是顺周期板块的个股，包括有色、钢铁、煤炭等板块；第二、关注机构抱团股的超跌反弹机会，包括白酒、医药、食品饮料等板块。

03后市还会不会继续探底？

关于此次反弹结束之后，市场还会不会继续探底，这个问题我们可以根据2个角度来分析，

第一，从技术分析的角度看，上证指数目前月线、周线仍旧处于多头排列，而且并没有拐头的任何迹象，日线级别的下跌算是牛市中的一个剧烈回调而已，最多是一个扰动，改变不了市场的运行大方向，因此，从技术分析的角度来看，此次反弹之后市场再次大跌探底的概率很小，更多的将以震荡来消化短期的获利筹码，震荡之后将继续上行。

第二，从基本面来看，今年市场的企业盈利将会大幅增加，因此很多板块的估值会相应的降低，从这个角度老说，市场杀估值的空间并不大，类似这一次很多抱团股跌幅超过40%的情况，短期很难再出现，更多的将是宽幅震荡，重心逐步抬高。

综上，无论是基本面，还是技术面，市场短期的调整都基本到位，后市再次出现下跌探底的概率较低，此次反弹之后，市场将以宽幅震荡的形式完成技术修复和筹码消化，然后继续开始上涨之旅。