【短线策略】降准利好有限 股指重回弱势调整

两市在“降准”利好只背景下，并没有走出想象中的上涨，反而走出了震荡回落的走势。为何会出现这种走势呢？李老湿认为，第一，近期市场行情已经连续6天成交金额超过万亿，且自6月18日以来两市仅有两天成交金额略低于万亿，也就是说市场已经持续15个交易日保持在大成交量水平中，市场中并不缺乏流动性，降准释放的流动性对A股市场并不能形成大利好推动。第二，当前市场的估值水平并不低，“好赛道”里面的“好股票”普遍都已经很贵了，这个贵并不是指绝对股价水平，而是不论从市盈率、市净率、市销率还是PEG、PCF来看，都无法得出便宜的结论，即便景气度热得发烫的新能源车、光伏、半导体，当前的估值水平也让人下不去手。所以，“降准”的利好很难反映到股市上来，因为当前的市场不需要锦上添花。

反而周四在降准背景下，本应收益的银行却成为砸盘的主力，这又是为何呢？通过近期政策的解读来看，银行坏账可能有超预期的表现，加之近期美元反弹，导致外汇平衡被打破，银行的紧日子来临，看起来极低的市盈率，在预期看淡的环境下，机构投资者普遍认为未来银行收益还会持续收缩，市盈率反而会升高，因此近期银行板块出现了持续回落。

大盘指数的回落在周四并没有让市场完全走弱，虽然周四涨跌家数比为1406：2878，下跌家数超过上涨家数的一倍，但周四出现大号涨停板的个股依然有10家，市场局部的热度依然较高，这其中锂电池、稀土永磁依然领涨两市，成为市场中的带头大哥，不过考虑到前期这类个股的上涨比较充分，大环境又不太强势，因此李老湿要提醒投资者注意短期市场的风险，一旦锂电池龙头开始调整，场内短期活跃的气氛或将宣告终止。

从分类指数的日线来看，权重指数继周三走出低开长阳反包周二阴线后，周四又几乎走出了同样的阴线反包周三的长阳，这里面上证50指数已经形成了向下继续回落的趋势，沪深300和上证指数虽然也是阴线回落，但毕竟还留下了一口 活气，而另一边的小盘股代表中证1000指数率先创出新高，说明场内活跃资金依然以中小市值品种为主要突破口，不过李老湿再次提醒投资者要注意市场在权重打压之下，如果个大类指数整体平台回落，也不能排除个股最后出现补跌的局面。

短期来看，近期市场的波动非常剧烈，指数出现了大跌大涨的局面，这种现象并不利于市场走出优质的爬升行情，反而由于波动加剧后导致场内资金浮躁加剧，耐心减少，李老湿认为股指要想继续上行，需要降低波动幅度企稳之后才有希望，因此对于近期暴涨的品种，还是建议投资者适当落袋，后市等市场真正企稳后，再考虑仓位和标的的配置。