股指     【行情复盘】隔夜市场方面，美国股市下跌，标普500指数下跌0.75%。欧洲股市也大幅下挫，法国股指跌幅甚至超过2%。A50指数微涨0.07%。美元指数走低，人民币汇率也贬值。【重要资讯】消息面上看，美国上周首申失业金人数略升，但仍在疫情来低点附近。欧央行宣布实施2%对称性通胀目标。美债市场长期通胀预期指标跌至3月以来最低。国内方面，工信部要求尽快出台稀土条例。总体上看，隔夜消息面影响不大，但外盘暴跌不利于市场情绪改善，有一定利空效果。今日重点关注中CPI和PPI数据，预计出现小幅回落。中长期来看，经济周期临近转向，上行斜率持续放缓，基本面对市场支持不断减弱，政策转向和海外风险仍需要关注。【交易策略】技术面上看，上证指数震荡回落，主要技术指标再度走弱，继续关注3500点附近的支撑，上方压力位仍在3600点至3630点之间，预计震荡走势不变。中期来看主要支撑仍在3200点附近，压力位于3731点前高，预计中期重新形成宽幅震荡，关注是否再度挑战压力。长线来看，暂认为维持上行趋势，底部仍继续抬升，2700点和4400点附近分别是长线支撑和压力。

国债     【行情复盘】
国常会提及降准叠加大宗商品出现部分回调，昨日国债期货大幅收涨，且均突破年内新高。10年期主力合约涨0.49%；5年期主力合约涨0.27%；2年期主力合约涨0.15%。现券市场国债活跃券收益率全面回落，收益率普遍下行6-7bp。
【重要资讯】
公开市场，央行公开市场延续百亿模式，昨日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，当日有100亿元逆回购到期，公开市场实现完全对冲。一级市场，国开行3年、7年、10年期金融债中标收益率分别为2.8583%、3.3009%、3.3525%，全场倍数分别为5.16、7.58、4.15；进出口行3个月、3年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.5453%、2.8754%、3.1517%、3.4361%，全场倍数分别为3.92、3.18、3.07、2.9；中收益率均低于中债估值。
【交易策略】
昨日国债期货大幅上涨，突破上方压力并创出年内新高。国常会提及降准，短期需关注降准是否落地以及降准形式，在政策预期下近期债市料情绪将继续受到提振。从金融市场来看，大宗商品价格高位波动加大，今日关注国家统计局公布的物价数据，预计年内PPI高点已过。近期我们对国债期现券持续保持乐观，短线快速冲高后交易性资金可适当止盈，配置性资金可继续耐心持仓。

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