欢迎点击头像添加微信在线咨询开户事宜以及技术交流与咨询~

豆粕     【行情复盘】

期货市场：CBOT大豆主力11合约围绕1400美分/蒲附近震荡整理；连粕主力09合约高开收星。
现货市场：2日沿海区域油厂豆粕报价在3570-3640元/吨，其中广东3600涨50，江苏3570涨30，山东3580涨30，天津3640涨30。
【重要资讯】
1、美国6月30日USDA作物播种面积和季度谷物库存报告落地，美国大豆种植面积预估为8755.6万英亩，低于分析师预期的8895.5万英亩，3月末预估8760万英亩；季度库存报告数据显示，截至6月1日当季大豆库存为六年最低的7.67亿蒲式耳，低于市场预期的7.87亿蒲式耳。
2、6月30日消息：贸易商称，伊朗国有进口商SLAL举行国际招标，寻购玉米、饲料大麦和豆粕，船期为8月和9月份，数量均为6万吨。此次招标将在6月30日结束。
3、截止到2020年6月24日，2020/21年度美国对中国（大陆地区）大豆出口装船量为3504万吨，高于去年同期的1288万吨。当周美国对中国装运0.95万吨大豆，前一周对中国装运0.49万吨大豆。
【交易策略】
报告层面表现利多，当前干旱形势背景下，留给天气炒作时间窗口还很长，市场情绪升温，美豆有进一步测试前期高点的可能。国内豆粕市场，油厂豆粕成交清淡，豆粕库存高位，油厂豆粕胀库停机现象存在，制约现货基差走势，但连粕单边走势追随美豆，一是美国天气形势干旱持续，大豆优良率低位，单产形势担忧仍存，二是6月份巴西大豆发运量同比下降，7-8月之后供应压力逐渐缓解，三是生猪存栏连续3个月环比上升，出栏均重高位可能修复部分因出栏增加带来的饲料需求的下降。综合来看，未来在美豆超低库存背景下，一旦出现不利天气，将助推内外盘价格联动上涨，连粕主力09合约延续上行趋势，追高需谨慎，支撑3300元/吨，三季度豆粕市场存波段反弹预期，回调参与反弹思路。期权方面，目前09合约在重要报告出台后价格波动率增至高位，可关注做空波动率策略，如卖出虚值看跌期权策略。
油脂     【行情复盘】
期货市场：周五夜盘国内植物油价格继续上行，主力P2109合约报收7678点，上涨70或0.92%；Y2109合约报收8642点，上涨48点或0.56%；OI2109合约报收10454点，上涨140或1.36%。现货油脂市场：广东豆油价格小幅抬升，当地市场主流豆油报价9050元/吨-9110元/吨，较上一交易日上午盘面小涨30元/吨；东莞贸易商：一级豆油预售基差集中在09+600-650元左右。广东广州棕榈油价格稳中小涨，当地市场主流棕榈油报价8700元/吨-8760元/吨，较上一交易日上午盘面小涨80元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+1200左右。江苏张家港菜油价格稳中略涨，当地市场主流菜油报价10500元/吨-10560元/吨，较上一交易日上午盘面小涨50元/吨；四级菜油预售基差报价集中在09+300元左右。
【重要资讯】
周四美国国家气象局（NWS）气象预报中心(CPC)称，未来五天（7月1日到4日），美国西北部的内陆部分以及北落基山脉将继续出现持续热浪天气，此外，北部平原也将天气炎热。在美国东部，一股冷前锋将缓解东北部、大西洋中部和东南部炎热闷热的天气，当地将出现中到强降雨，同时出现恶劣天气的可能性会增加。
据荷兰合作银行称，由于2020/21年度巴西大豆产量达到创纪录的1.37亿吨，因此巴西大豆出口也有望创下历史最高。荷兰合作银行称，尽管今年前几个月收割耽搁，出口偏低，但是巴西已经打破记录，2021年1月至5月期间出口了4800万吨大豆，同比增加200万吨。2021年巴西大豆出口预计达到8600万吨，比上年增长5%。虽然巴西大豆出口有望增加，但是大豆压榨将稳定在2019/20年度的水平。2021年生物柴油掺混率下降，降低了国内市场豆油需求。荷兰合作银行预计大豆压榨与2019/20年度接近，约为4650万吨。
【交易策略】
周四凌晨美国农业部公布了种植面积报告和季度库存报告，报告显示美豆2021年种植面积为8755.5万英亩，基本和3月预期的8760万英亩保持一致；2021年6月1日的美国大豆库存为7.67亿蒲式耳。这其中美豆库存数据基本在市场预期范围之内，但是美豆种植面积数据大幅低于市场预期，使得CBOT大豆价格大幅走高，主力合约价格一路攀升至1400美分/蒲式耳左右。外盘CBOT大豆和CBOT豆油价格的再度上行使得国内植物油价格也由此拉升，同时近期市场对美国干旱天气的炒作在短期内仍会助涨外盘美豆价格，短期内国内植物油价格呈现出易涨难跌的格局。但是实际上美豆种植面积和3月预估基本一致，美国干旱天气对美豆主产区影响也较为有限，在8月灌浆期降雨正常的情况下，美豆本年度产量仍然大概率保持上行，美豆远期价格仍有望出现回落。短期内在资金和情绪面的影响下，国内豆油价格可能仍会出现上升，但难以突破前期的高点，建议保持观望格局，等待外盘走势出现新的变化再度入场。
花生     【行情复盘】
期货市场：花生10合约延续震荡走势，周度收涨0.38%至9082元/吨。
现货市场：本周油料花生交易扫尾，商品米价格弱势震荡。商品米方面，上周产区价格偏强后，支撑力度有限，下游市场接受乏力，涨价幅度受限影响产区贸易商心态。目前贸易商心态不一，部分有出库意愿的报价走低，下游采购较少，整体价格混乱偏弱，也有部分库内货源低价惜售。港口花生到货不多，但近期出货不理想，价格弱势运行。油料米方面部分油厂本周结束收购，仍在收购中的油厂多数为前期合同，产区油料实际交易不多。局部大杂、大花生因上量有限，价格继续偏强运行。山东临沂地区油料花生周价8100元/吨，环比无变动；河南地区油料花生周度均价8150元/吨，环比稳定，交易扫尾；河南驻马店地区白沙通货米周度均价8340元/吨，环比回落0.48%。辽宁姜屯地区白沙7个筛上精米周度均价参考9360元/吨，环比走低0.43%。北方港口苏丹精米参考价格8400-8500元/吨，塞内加尔油料参考8100元/吨，走低200元/吨。
经历前期大幅下跌后目前花生期货升水大幅减少，下跌动能转弱，本周花生期价跟随大宗油脂小幅反弹，但由于现货市场较为疲弱，反弹幅度明显偏小。基本面上，供给端冷库外流通货源较少，出于成本角度考虑，冷库内货源贸易商存挺价惜售心理，进口米陆续仍有到港，预计本年度结转库存同比偏高。需求端截至7月1日，20/21年度样本点油厂花生收购量152万吨，同比去年同期增长102%，相比去年去年增长93%。目前大部分油厂已完成年度收购任务，陆续宣布停收，中小型油厂仍在收购，现货阶段性供大于求，短期现货仍将弱势运行。新季花生种植面积预计减少3-5%左右，由于去年花生受天气影响单产降低，如若本年度无异常天气，产量同比未必减少。后期重点关注产区天气和花生长势。短期看，花生期价在产区天气较好的情况下缺乏利多驱动，仍将承压运行。
【重要资讯】
本周花生油厂开工负荷26.43%，较上周下降29.59%。部分统计在内的油厂原料卸货量约9390吨，环比走低50.24%，多数油厂已停收。国内规模型批发市场本周采购量变动不明显，到货量较上周下滑0.85%左右，出货量较上周走低1.48%。
【交易策略】
已有空单继续持有，从开秤价预期及旧作仓单成本看，下方8500一线支撑预计较强，8500-8600附近空单建议止盈。
菜粕     【行情复盘】
期货市场：菜粕09合约上周五夜间小幅震荡，收跌7点或0.23%至3101元/吨。
现货市场：上周我国菜粕现货价格大幅上涨。华东区域菜粕报价2900-3000元/吨，环比上周上涨60-150元/吨、华南区域菜粕报价2850-2950元/吨，环比上周上涨130元/吨；华北区域菜粕报价2900-3000元/吨，环比上周上涨140-150元/吨。目前菜粕油厂福建地区一家油厂日均出货1000吨；广西地区两家油厂日均出货1700吨，广东地区日均出货1100吨。油厂出货情况良好，预计第三季度菜粕供应偏紧。
美豆种植面积和季度库存报告超市场预期利多，美豆供给偏紧的基本面得到了进一步的确认和强化，偏低的库存水平将使得美豆对天气的容错率极低，7月份美豆产区天气将成为影响美豆价格的核心因素，目前产区土壤墒情的干旱和7月份降水不均现象也为天气升水的增加提供了较为坚实的支撑。根据干旱监测周报数据显示，截至6月29日仍有33%美豆产区处于干旱环境中；根据NOAA数据，未来一个月高温和干旱将覆盖中北部产区（南达壳他、北达科他、明尼苏达、内布拉斯加合计28%产量）。综上，美豆价格短期仍将易涨难跌，大概率会挑战前期高点。
国内近期进口菜籽榨利持续修复，进口菜籽榨利在经历3个月的持续亏损后濒临转正，但前期长时间榨利亏损大概率影响油厂后期进口菜籽采购行为，导致菜籽供给偏紧。需求端目前豆菜粕价差较为合理，有利于菜粕消费；9月前水产养殖将持续趋于旺盛，近期菜粕提货情况较好，菜粕整体呈去库存态势，预计三季度菜粕库存或将见底。综上，对菜粕后续价格较为看好。建议前期多单继续持有，未入场者维持前期逢低做多思路。
【重要资讯】
巴西谷物出口商协会ANEC称，2021年6月份巴西大豆出口量可能达到1025万吨，基本和一周前的预测持平，但是低于去年6月份的1190万吨，也低于今年5月份的1420万吨。
【交易策略】
前期多单继3200压力位附近部分止盈
玉米     【行情复盘】
期货市场：主力09合约上周五夜盘弱势波动，跌幅0.76%；CBOT 玉米上周五收跌1.74%；
现货市场：上周玉米现货价格稳中下滑。截至周五，锦州新粮集港报价2630-2660元/吨，较前一周五持平；广东蛇口新粮散船2800-2820元，较前一周五下跌40元/吨，集装箱玉米报价2830-2850元/吨，较前一周五下跌40元/吨；东北深加工玉米企业收购价格稳定，黑龙江深加工主流收购2580-2700元/吨，较前一周五持平，吉林深加工主流收购2550-2750元/吨，内蒙古主流收购2660-2720元/吨，较前一周五持平；山东收购区间2810-2960元/吨，较前一周五下跌30元/吨，河南2820-2940元/吨，下限较前一周五下跌40元/吨，河北2760-2560元/吨，上限较前一周五下跌40元/吨。（中国汇易网）
【重要资讯】
（1）深加工企业库存：截止6月30日加工企业玉米库存总量576.5万吨，较上周下降3.4%。（我的农产品网）
（2）深加工企业消耗量：2021年26周（6月24日-6月30日），全国主要119家玉米深加工企业（含淀粉、酒精及氨基酸企业）共消费玉米84.8万吨，较前一周减少0.3万吨；与去年同比减少16.1万吨，减幅16.0%。（我的农产品网）
（3）美玉米生长情况：6月27日当周美玉米的优良率为64%，低于一周前的65%，也低于去年同期的73%。（USDA）
（4）市场点评：6月面积报告公布之后，面积对于市场的干扰告一段落，市场焦点转向美国天气情况，中西部干旱抬头以及优良率下滑，继续为价格提供支撑，不过没有进一步恶化表现的情况下，期价继续上行动力也有所不足，短期继续维持高位震荡判断。国内市场来看，传言定向小麦、稻谷销售、进口玉米投放等因素影响下，贸易商出货意愿增加，施压现货价格，对盘面短期形成利空，不过天气不确定性以及各方成本对其下方仍有支撑，短期维持震荡偏弱判断。
【交易策略】
玉米09合约短期震荡偏弱，操作方面建议观望为主。
淀粉     【行情复盘】
期货市场：主力09合约上周五夜盘跟随玉米弱势波动，跌幅0.89%；
现货市场：上周国内玉米淀粉价格有所下滑。中国汇易网数据显示，截至周五，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3140元/吨，较前一周五下跌60元/吨；吉林长春玉米淀粉现货报价为3200元/吨，较前一周五持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3380元/吨，较前一周五下跌40元/吨；山东诸城玉米淀粉报价为3380元/吨，较前一周五下跌20元/吨。
【重要资讯】
（1）行业开机率：6月淀粉企业开机率为67.62%，环比5月降低10.44%，同比升高1.59%。（我的农产品网）
（2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截止6月30日玉米淀粉企业淀粉库存总量105.2万吨，较上周增加3.9万吨，增幅3.9%；月环比增幅12.58%；年同比增幅31.32%。
（3）市场点评：下游消费表现不佳以及原料玉米表现弱势给玉米淀粉市场带来压力，短期淀粉价格或跟随弱势波动。
【交易策略】
淀粉09合约短期或继续跟随玉米弱势波动，操作方面建议观望为主。
橡胶     【行情复盘】
期货市场：周五夜盘RU主力合约减仓反弹，回升至13000元附近，涨幅为1.96%。20号胶创下年内新低后反弹，NR2109合约回升接近10600元，升幅2.52%。
【重要资讯】
据统计，本周期（20210625-0701）半钢胎样本厂家开工率为36.36%，环比下跌22.77%，同比下跌31.59%。全钢胎样本厂家开工率为45.69%，环比下跌21.71%，同比下跌25.70%。
【交易策略】
周末夜盘橡胶期货减仓反弹，空头回补仍是重要做多力量。近来轮胎企业开工率降幅为历史同期罕见。“七一”期间部分轮胎企业在停产，涉及产能占全国的13%-21%，预计在7月5日后开工基本恢复。轮胎开工下降对20号胶影响偏大，NR价格破位下跌对RU也有拖累。关注下游企业成品库存消化进度，可能为后期复工埋下伏笔。近期新胶上市将进入旺季，而国内汽车及轮胎生产形势低迷，且东南亚地区疫情严重影响下游企业开工，供需形势较为偏空。但是，与上年相比，全球经济正在恢复中，预计橡胶产量及消费量会双双增长。与原油、铜等重要商品相比，天胶估值较低，制胶成本对胶价构成一定支持。胶价尚未摆脱弱势形态，底部仍需反复夯实，中长期以低位做多为主。
白糖     【行情复盘】
本周伴随外盘价格再度回升，郑糖主力合约 SR2109 周四夜盘最 高触及 5712 元/吨，周五日盘震荡回落，最终收于 5668 元/吨，周 环比上涨2.33%。ICE 原糖主力合约震荡上涨，周五收于 18.21美 分/磅，周环比上涨 4.90%。
【重要资讯】
据初步数据显示，巴西 6 月出口糖 275.03 万吨，同比增加 1.61%。2021 年 4-6 月巴西累计出口糖 735.17 万吨，同比增加 8.15%。
【交易策略】
ICE7 月合约上周到期交割量仅 2587 手，是自 2014年以来 7 月 合约最低交割量，反映了在远期合约升水较大情况下，卖方向远期 合约转移的意愿。食糖贸易商和供应链服务供应商 Czarnikow 周二 发布的报告中称，巴西 2021/22 年食糖主产区产糖量从 4 月份预测 的 3560 万吨下调至3410 万吨，主要受到干旱气候影响了甘蔗的产 量。产量减少将导致巴西原糖出口减少。预计最大的影响将出现在2022 年一季度，另外近期巴西部分地区开始受到霜冻天气影响，整 体来看我们预计原糖后期仍然震荡偏强运行为主。国内方面，关注 近日 6 月食糖产销数据的发布，从购销情况来看，随气温上升食糖 需求有所回暖，产区报价稳中有涨，但库存消化仍然较为缓慢，在 国内基本面无明显变化前，郑糖跟随外盘意愿较强。策略方面，谨慎投资者可后期逢高部分止盈离场，等待 6 月产销数据指引方向。
棉花、棉纱【行情复盘】
6月28日至7月2日，郑棉主力合约涨1.69%，报16285；棉纱主力合约涨1.50%，报24070.
棉花棉纱短期维持震荡，16300附近存在一定压力，下方15500存在支撑。
【重要资讯】
周五收盘后棉花抛储消息正式发布，本次抛储60万吨，轮出交易时间为2021年7月5日至2021年9月30日期间的国家法定工作日。每日具体交易时间为15：00开始交易，15：15开始30秒倒计时，15：30开始15秒倒计时，直至闭市。短期抛储对于棉花棉纱期货价格利空。（棉花信息网）
自治区气象台预报，7月2～7日全疆平原大部将有35～40℃高温，局部最高40℃以上，强高温在5～7日。全疆棉花现蕾，南疆部分开花。预计持续高温对部分棉区花铃生长不利。（棉花信息网）
纯棉纱市场持稳。山东部分纱厂32S以下品种小幅降价200-300元，利润仍可观。普梳21支23000-23500，局部降至23000，高配上浮500；气流纺10S在13500-14000。
【交易策略】
期货：整体来看，棉花棉纱短期维持震荡，16300附近存在一定压力，下方15500存在支撑。中长期料仍将维持震荡上行走势。短期抛储对于棉花棉纱期货价格利空，短期多头减仓或买入认沽期权，预计后期棉花棉纱企稳后中长期仍将震荡上涨。
期权：短期波动率维持22%附近波动，短期波动率继续大涨概率不大，可以卖出16300以上认购期权收取权利金，或者卖出宽跨式策略做空波动率。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
纸浆     【行情复盘】
期货市场：纸浆期货主力合约周内上涨1.44%，上周五高位运行，收于6184元/吨。
现货市场：新一轮外盘价格下调，国内进口木浆现货市场交投偏刚需，针叶浆含税价，银星6350元/吨，月亮6300元/吨，凯利普6350-6400元/吨，北木6450元/吨。
【重要资讯】
东莞双洲高瓦涨200元/吨，东莞旭丰高瓦涨50元/吨，东莞建航瓦纸涨100元/吨。
5月份美国印刷书写纸的总出货量同比增长了11%。印刷书写纸的总库存水平环比基本持平（+0.3%）。包装纸和特种包装的总出货量同比增加了5%。1-5月总出量同比增加了2%。
【交易策略】
纸浆现货成交改善不明显，成品纸价格仍有下调，淡季持续，需求仍较差，原纸企业发布最低指导价，但市场仍有低价出现。针叶浆新一轮外盘报价下调，银星面价报880美元，马牌报860美元，与期货盘面报价继续收窄，人民币浆价估值也相应抬升，逐步脱离低估的阶段。6月原生木浆纸种开工负荷率环比回升，均出现季节性改善，相对利好木浆需求。旺季预期成为当前盘面主要逻辑，由于当前原生纸种走势依然低迷，中小纸厂利润较低，在近期木浆再次上涨后，纸厂开机率回升的持续性需谨慎看待，港口木浆库存小幅增加0.2%，供需维持宽松局面，若旺季终端需求能够改善，纸厂存在木浆补库需求，但目前还处于待验证状态。因此，建议关注成品纸需求及价格表现，在出现好转前，纸浆当前价格下做多仍有风险，建议单边观望，可尝试逢低买入远月，或进行买10卖08合约反套操作。
生猪     【行情复盘】
上周生猪开盘高开低走，周一最高触及 19800 元/吨，随后高位震荡，20000 元/吨一线压力较大，多头止盈减仓离场，周五再次转跌，最终收于 18580 元/吨，周环比下跌1.82%。
【重要资讯】
华商中心在华储网公告，2021年第一次中央储备冻猪肉收储竞价交易2万吨，通过华储交易所电子系统以竞价交易方式进行。
【交易策略】
截止至周五，盘面升水现货从上周 4700 元/吨大幅缩小至 2200 元/吨 左右，期现价格联动性进一步提高。从现货市场来看，收储落地，两万吨猪肉储备对供给过剩难言有较大改善。在经过上周末的大幅涨价后，猪价短期内上行的动力明显减弱，周后期呈现稳中震荡的局面。本周预计规模场出栏数量增多，猪价或有小幅走弱可能。7月出栏体重或继续下降，整体供给压力略小于 6 月。
当前位置短线操作难度较 大。7 月转 8月是生猪行情的主要转折点，肥猪存栏见底后，中期猪价有稳中上涨的可能。但远期来看，猪价供给压力仍然不小，若叠加二次育肥的增重效应，即使年底存在季节性需求，反弹高度也将大打折扣，建议产业客户择机逢高卖保。
苹果     【行情复盘】
期货价格：主力10合约上周震荡整理，跌幅为0.93%；
现货价格：山东地区纸袋富士80#以上一二级货源上周成交加权平均价为2.32元/斤，与前一周加权平均相比上涨0.01元/斤，环比上涨0.85%；陕西地区晚熟红富士70#以上半商品货源上周成交加权平均价格为2.21元/斤，与前一周加权平均价相比上涨0.03元/斤，涨幅1.38%。
【重要资讯】
（1）库存情况：卓创资讯数据显示，截至7月1日，全国苹果库存为289.09万吨，高于去年同期的276.53万吨，其中山东地区库存为161.29万吨，陕西地区库存为43.6万吨。
（2）周度消耗量情况：卓创资讯的数据来看，7月1日当周，全国苹果库存消耗量为26.56万吨，环比增加1.41万吨，为近五年历史同期最高值，山东地区库存消耗量为9.03万吨，陕西地区库存消耗量为7.46万吨。
（3）市场点评：现货市场变化不大，早熟苹果逐步上市，价格稳定，时令水果供应增加，部分冲击苹果消费，苹果库存消耗量表现良好，好货价格呈现稳中偏强波动。山东地区套袋量同比预期下滑，为市场提供支撑，近期产区天气干扰有所增加，进一步提振市场情绪，不过在没有大范围影响产量的情况下，期价继续上行的压力也将有所增加，目前对于10合约继续维持6000-7000区间反复波动。
【交易策略】
基本面未出现大的变化，短期期价延续区间反复波动，操作方面整短期建议观望为主。
鸡蛋     【行情复盘】
期货市场：周五鸡蛋主力09合约增仓大幅下挫，延续4600-5000元/500kg区间震荡行情。
鸡蛋现货市场：2日主产区鸡蛋均价3.92元/斤，较昨日持平。主销区鸡蛋均价4.10元/斤，较昨日小涨0.01元/斤。
【重要资讯】
1、全国主产区淘汰鸡价格多数稳定，少数小幅调整，主产区淘汰鸡均价5.56元/斤，较昨日价格涨0.01元/斤。淘汰鸡供应量仍显不多，下游略抵触高价。
2、6月份在产蛋鸡存栏预 11.84亿只，环比-0.4%，同比-10.04%。
3、博亚和讯数据显示，6月商品代1日龄雏鸡销量为7514万羽，环比-10.7%，同比增1.97%。
【交易策略】
经过前几日的小幅涨价后，周末期间蛋价一度走弱，目前蛋价整体趋稳为主，周内鸡蛋产区均价3.95元/斤，周比涨0.51%，产蛋鸡存栏正常偏低，且湿热天气影响产蛋率，生产环节余货压力不大，多地区大码蛋货源稍紧，养殖端抵触低价出货，但是，当前高温天气不利于储存，鸡蛋贸易商多积极出货，且下游企业多倾向于维持低位库存，随采随用，涨价受限，短期鸡蛋现货涨价持续性不足制约期货市场行情。中长期来看，随着7月南方出梅后，企业可主动增库存阶段，叠加三季度传统消费旺季，涨价预期较为确定，而能否上涨突破5元/斤以上存疑，反弹高度将取决于淘鸡节奏及涨价后市场走货情况，预计7月中旬之后蛋价将逐渐好转，目前养殖微利，且饲料成本较高，也将不利于淘汰加速，因此蛋价大概率呈现缓慢上涨态势。
期货市场来看，主力09合约短期跟随现货市场波动，期现回归阶段，中期不过分看反弹高度，09合约短期支撑4600元/500kg，压力5000元/500kg，区间震荡思路对待。01合约对应中秋节前后高淘汰，叠加前期换羽鸡淘汰，上半年补栏不积极，供应端降幅将显著，进而支撑远期市场行情，可逢低逐步布局长线多单。
 
 
 


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。