内外走势：今日LME锡震荡调整，截至北京时间15:00,3个月伦锡报31180美元/吨，日涨0.35%。沪锡主力2108合约震荡回落，日内最高214990元/吨，最低211050元/吨，收盘211790元/吨，较上一交易日收盘价跌1.32%；成交量82248手，日增10399手；持仓39859手，日减1762手。基差3210元/吨；沪锡2108-2109月价差2970元/吨。

  市场焦点：(1)美国ADP数据显示，民间部门就业人数增加69.2万，5月下修至增加88.6万，接受调查的经济学家预期中值为增加60万。(2)美联储理事沃勒表示，由于美国经济强劲复苏，减码时机可能比官员们在2020年底的预期要早，或许会在年底之前开始。

  现货分析：7月1日SMM现货 1#锡报价214000-216000元/吨，均价215000元/吨，日涨1500元/吨。长江有色报道，今日国内现货锡价上涨，部分炼厂出货量增加，进入7月资金紧张情况有所缓解，陆续有部分下游入市接货，整体较昨日有所回暖。

  仓单库存：今日沪锡仓单合计3083吨，持平；LME锡库存为2015吨，日减25吨，连降4日。

  主力持仓：沪锡主力2108合约前20名多头持仓26016，-1363，空头持仓24931，+191，净持仓+1085，-1554。多减空增，净多减少。

  行情研判：美国6月ADP就业人数增加69.2万人，高于市场预期，美联储加快收紧政策的担忧升温，美元指数延续上行；并且英国疫情持续蔓延，Delta冠状病毒变种扩散风险增加，引发避险情绪。上游由于缅甸锡矿面临工人短缺情况，锡矿出货量处于较低水平，导致国内锡矿供应紧张局面难改。并且由于沪伦比长时间保持低位，精锡净出口保持高位，国内库存持续去化，市场货源偏紧局面持续；并且ITA预计未来几年锡供应缺口还将继续扩大，锡价表现强势。技术上，沪锡主力2108合约主流持仓增空减多。操作上，建议210500-214000区间轻仓操作，止损各1300。