回顾上周市场情况，如同《科技定牛熊》文中所言，科技展示了作为主线的品质，成为了整个市场的主力板块，投资可以说已经成为了主流共识。

从数据上看，半导体指数上涨4.75%，新能车上涨3.73%，光伏上涨8.47%，军工上涨1.71%，科创板上涨2.69%，除了军工外，科技类指数全部跑赢了沪深300。

那么整个市场除了科技还有没其他的投资机会了呢？

答案是肯定的，按照目前我的研究分析看，至少在年中报前，科技、资源、科创板都有很不错的机会，为什么说年中报呢？

因为这三个板块的业绩预计都会超预期，抛开长期机会不说，短中期的机会也很明显了。

一、以芯片为代表的硬科技，业绩出现加速。

芯片、5G硬件、军工等硬科技行业的现状是这样的，第一调整结束后刚刚起步，

打开K线图，可以很清晰的看到硬科技从2020年7月以来的调整是非常剧烈和持续的，期间持续到5月11日结束，整整10个月，

有些个股腰斩，但也有些个股调整了4-5个月就不调整了，反而创了新高，但从指数的角度，是调整了整整10个月。

也就是从5月11日起步以来，也就才1个半月，才处在开始阶段，可能最快的第一段快要接近结束。

第二，市场没有认识到硬科技业绩加速的现实。

做任何事情都是有逻辑的，大家可以复盘看下芯片的情况，芯片里的龙头士兰微从2020年11月底结束调整，涨幅已经超过了251%，业绩以及爆发，

而他的爆发只是国内全面支持半导体发展、迫切需要半导体发展的一个先行写照，到了2021年1季报的时候，整个行业的数据都超预期了。

从上面两张图中可以看到，芯片行业2021年1季度的营收增长超过了62.88%，营收总额444亿，净利润总额46.24亿，增长205%。

最关键的，整个行业的的毛利率和净利润都在大幅提升，ROE、ROA也在大幅提升，毛利率达到了27.21%，净利率12.11%，ROE12.51%，ROA7.23%，

是不是跟大家所说的科技行业是周期行业不太一样？成长性也有的。

第三，年中报会验证结果。

按照前面的推演，年中大概率是要超预期的，这也是5月11日以来，硬科技启动的底气吧，可以在年中报的时候验证下结果。

在投资方向上，场内的芯片ETF有159995、512480等等，场外悄悄盈配置的是008888，都是芯片联结基金，他这个数字太吉祥了，

提醒大家，芯片方面的基金钱不要去选主动基金，少交点手续费，当然泛科技类的基金还是有必要配置的，

科技不是只有芯片，我们需要广度以及稳定性，来对冲芯片的波动，场外悄悄盈配置的是006751、000601、003984、004698等。

二、以煤炭、有色为代表的周期资源，业绩出现拐点。

根据东方财富网站的消息，截至6月25日晚，A股共有529家上市公司对外披露2021年半年度业绩预告。

其中，329家预喜，预喜率达到62.19%。

钢铁、化工、纺织等周期行业上市公司业绩出现较大幅度的增长。

其中鞍钢股份以预计48亿元的净利润上限，暂列A股“盈利王”，盈利预计超过20亿的6家公司分别是鞍钢股份、中信特钢、立讯精密、分众传媒、龙蟒佰利、南钢股份等6家，

除了立讯之外，清一色的资源周期行业。

在前期的调整中，悄悄盈已经加大了资源周期的配置，比重不算太大，5%左右，后续会保持定投的节奏。

三，科创板整体的营收和业绩增长有预期差。

关于科创板目前市场是预期差的主要有三个，

一个是对业绩增长有预期差，根据公开数据，2020年，268家科创板上市公司共计实现营业收入4,084.38亿元，同比增长15.51%；

实现归母净利润500.86亿元，同比增长59.13%；

实现扣非后归母净利润385.39亿元，同比增长42.70%。

近七成公司归母净利润实现增长，31家公司增幅在100%以上，最高达6527.90%。

2021年一季度，科创板分别实现营业收入0.1万亿元，同比增长71.29%；

归母净利润分别为117亿元，同比增长213.36%。

这样的数据是科创板第一批上市公司高质量把关、高质量发展的反应。至于估值，现在科创50大约80倍的估值确实不便宜，

但是记不记得我说过的“万物皆周期，低估永不败”，最重要的还是成长周期，只要能够保持高速增长，在牛市之下，估值的担忧可以往后放一放。

还有另外两个预期差我是没有数据的，纯属逻辑退养，分别是投资门槛的降低，

目前科创板的投资门槛是50万，而创业板是10万，很多散户是被排除在门外的；

第三是政策支持力度的预期差，科创板的历史由来很特殊，肩负了注册制试点、钦点等等重任，谁也不敢马虎，干不好是不行的。

在投资的选择上，科创板基金有5、6支，场内我选了588000，场外悄悄盈配置的是011613。

四、再加一个港股新经济，有调整结束的迹象。

制约恒生科技、互联网整个新经济板块的因素主要有两个，

一个是莓果的货币政策，因为毕竟港股市场是一个外资主导的市场，资金的流动性跟美联储的货币政策强相关，

目前看三季度莓果货币适度收缩的预期是打出来的，但美股三大股指调整之后反而继续走高，外资回流的欲望就没那么大了，流动资金就不会突然降低。

第二个，是受到了国内反垄断调查的影响，

客观地说这些互联网公司龙头公司确实可恶，垄断和压榨员工和用户几乎是不用质疑的，但商业无道德，我们能说什么呢？

我以为反垄断的本意是让他们改正错误，而不是一巴掌拍死，那么以腾讯、美团、阿里巴巴等为代表的公司，调整幅度达到了20-40%，这个也够了，从图形上看，也有结束的迹象。

投资的方向上，场内有513330港股互联网、501311港股新经济、还有中概互联513050，场外悄悄盈主要配置001691、007455。

五、合理的策略

----配置上，除了上面四个方向，

一定要注意大金融和中小市值方向的配置，投资不是一时是一世，全速进攻不顾及回撤是不符合我的风格的，也不适合绝大多数人，

通过配置大金融和中小市值方向，控制回撤，对冲上面四个行业潜在的下跌，是非常理智和现实的。

----在仓位管理上。

跟上周的观点一样不变如下：在资本市场长牛慢牛开启的当下，无论如何一定要保留长期投资仓位，只要不是非常极端的巨大灾难，都要毫不动摇的保持，这部分仓位应该占到我们每个人风险投资资金的50%，

最好的方式就是场外定投，目前我主要通过悄悄盈基金定投组合配置。

实际上对于绝大部分非职业投资者，更加建议大家全部配置场外基金定投，在没有专业技能和时间精力的情况下，不要挑战市场。

对于职业投资或者已经在个股投资上摸爬滚打很多年的股民朋友，那么可以拿出另外50%的仓位，通过ETF做一些灵活的波段，

需要说明的是，即便是ETF也建议拿出其中的一半作为长线仓位，剩余的一半根据行情的发展，在不同的行业方向、不同的阶段适当波段操作，我个人是通过慢慢富ETF组合的形式实现。

-----关于我个人投资的情况， 

上周上证指数上涨2.34%，沪深300上涨2.69%，悄悄盈截止到6月25日收盘，

我自己的实盘悄悄盈净收益为31.26万，比上周末的28.25万盈利3.01万，2020年12月31日的净收益是262664元，也就是说2021年悄悄盈的净收益额5万元，总的盈利31.26万；

低风险绝对收益的债券基金组合

年年红绝对收益组合的收益率7.85%，年化达到了7.23%，继续创造了历史新高，这是我用了配置6个月—2年不用的闲钱的一个理财方案。

悄悄盈上周有两个重要的方向，

第一个是周一继续定投发车，方向仍然是科技为主、外加港股、资源周期、大金融，从市场实际看，这样的决策是对的，这也是我一贯的策略。

第二个在周五的时候把003397调出90%的仓位，分别调整到003984、011613、004698、002943，这四个方向，

分别代表这新能车上游、科创板、军工、资源。我想大家应该知道我为什么这样决策吧？

这在我最近的周策略和圈子里的日常沟通中，也阐述的淋淋尽职了，后面我再跟大家讲讲接下来我们可能要面临的调整，以及该如何应对。

截止到6月25日悄悄盈93.01%跟投的朋友实现了盈利，年年红绝对收益组合100%跟投的朋友实现了盈利，这比我自己赚多少还有意义

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