一周前，我们解释了为什么美联储在上周三其最新的点阵图显示两次加息时犯了巨大的政策错误：

简单来说，虽然市场对 2023 年和 2024 年加息的定价有所上升，但超出这一点的收益率正如市场所说美联储能做的最好的事情就是不超过 2 年的加息。（上图）

换句话说，如果美联储决定加息——正如鲍威尔首先暗示的那样，然后布拉德在周五加息，导致股市暴跌——市场表示，在通胀和增长达到速度限制之前，它将无法走得太远，推动首次加息后收益率预期走低。

那么，为什么 Edwards 认为债券市场对其 Taper Tantrum 冲击的反应是相反的呢？

“在我看来，债券市场上涨是因为他们知道美联储宽松货币的代价很高。”

不仅如此：随着美联储全力以赴，不仅是经济和股市，还有房地产市场，三者中的任何一个崩盘都会导致直接的萧条。

这就是为什么爱德华兹认为债券市场“只是不相信美联储可以坚持其强硬言论。为什么？因为创造了另一个巨大的实际房价泡沫，他们被困了”......

这证实了我们自 2009 年以来所说的话：“中央银行已成为他们所吹的泡沫的奴隶——市场迅速迫使任何紧缩政策逆转。这一次也不例外。”

谈到吹出的房价泡沫，爱德华兹指出，“在奖牌领奖台上，美联储甚至没有空间。指着下面的图表......

爱德华兹得出结论，“这是一个前所未有的全球房地产泡沫，这是人类或野兽从未见过的史无前例的全球房地产泡沫，它吸引了更多的中央银行，而不仅仅是美联储。”

底线：任何正常化的尝试都会导致一个或多个资产泡沫的立即破裂，这将立即将美联储拉回来，导致更大的泡沫。

是的——这意味着美联储迟早会出现两个最一旦全世界意识到即使是美国银行看到的恶性通货膨胀也不是“暂时的”，令人讨厌的资产，加密货币和黄金的交易价格都将远高于 100,000 美元。

转自《和讯网》 期货开户咨询弘业期货15066206214 王经理（从业编号F3082836，期货业协会官网可查）

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