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今天市场延续震荡上行态势，几个点很好地反应了我们对市场进一步乐观的判断：

1）创业板创了本轮反弹新高；

2）成交量维持在万亿之上；

3）北上资金净买入80亿。

今天市场的热点回到了芯片和新能源，宁德时代继续历史新高，很好地体现了我们说的资金的风险偏好程度将有一个提升。

行情这事就不过多聊了，这几天已经讲得比较清楚了，下面我们聊聊集采，透过这次集采，顺便谈谈目前仿制药创新药的发展格局。

从2018年底至今，国家药品集中带量采购已历经四轮五场（包括一场“4+7”扩围）。今天是第五轮。

此轮集采按通用名计，共涉及58个品种、近140个品规，为历次之最。

药品使用范围覆盖抗肿瘤药物、消化制剂、抗生素、吸入制剂、造影剂、糖尿病药物、眼科相关用药、抗病毒用药等多个领域。

同时，据业内预计，这一轮集采的药品规模将在600亿元以上，亦远超此前四轮集采。

随着集采药品的规模逐步扩大，仿制药企受到集采的影响也会越大。

以恒瑞为例，虽然其是A股创新药企龙头，但是其营收80%来自于仿制药，而目前对于恒瑞的仿制药集采仅仅是进入中程阶段。

这次，恒瑞有8个品种参与竞标，包括奥沙利铂注射液、苯磺顺阿曲库铵注射液、碘克沙醇注射液、度他雄胺软胶囊、多西他赛注射液、格隆溴铵注射液、盐酸罗哌卡因注射液及盐酸帕洛诺司琼注射液。

奥沙利铂、苯磺顺阿曲库铵、碘克沙醇、多西他赛等还是超30亿大品种。

恒瑞的苯磺顺阿曲库铵注射液、碘克沙醇注射液、多西他赛注射液以及奥沙利铂注射液4个品种的市场占比也都比较高。

在这种格局之下，恒瑞集采中标或者不中标，其实都是利空，假设一款药，市场规模为30亿，恒瑞占到50%的市场，这次集采砍价50%，那么市场直接萎缩成15亿，如果是3家竞标，而恒瑞的营收直接从15亿跌到5亿。

而如果不中标，那么5亿可能都保不住。

所以，对于大市占率仿制药来说，中标惨，不中标更惨！

这也是为什么我在恒瑞集采没有出清的阶段不看好恒瑞的原因，而另一个原因，在创新药领域，恒瑞走低肿瘤、单抗路线，现在也有越来越多的后进入者，这个将会带来医保谈判的问题，所以，肿瘤这条路现在是越来越拥挤的。

所以，现在也逼得恒瑞开始关注慢病领域。

说到慢病领域，现在国内布局比较完善的就是信立泰，但是信立泰现在的创新管线市场基本不给估值，很多研究医药的也都不看好信立泰的慢病管线。

但是，另一方面，在仿制药的处理上面，信立泰的战略是越来越明朗。

今天信立泰集采4中4，非常给力，从这集采我们可以看出信立泰在对待集采上的策略，我认为这是值得其他仿制药企去效仿的。

这次信立泰虽然是4中4，但是其中中标的利伐沙班信立泰之前已经在拟定权益转让，也就是说把这个药给卖了，为什么要卖了呢？

我们看看这次竞标利伐沙班（10mg）的药企就有24家之多，信立泰这次中标的是20mg的，也有9家竞争对手。

而其他3款信立泰自己留着的仿制药竞争格局是怎么样的呢？

我们发现，其他3款药，信立泰面临的竞争相对来说不是非常激烈，盐酸贝那普利、盐酸乐卡地平片算上原研药也才3家，算是非常好的竞争格局。

加上信立泰这些仿制药的市占率也都不高，中标后能够直接提升市占率，营收快速增长，从而为创新药提供充足的现金流。

这是一个非常明确的战略，从这次执行来看，信立泰做的也非常到位，我观察信立泰很久，从泰嘉进入集采，到现在“放弃”仿制药，死磕创新药，信立泰是我见到A股仿制药转型最明确、战略最清晰的原仿制药企。

现在只不过市场还没有完全接纳信立泰创新药企的身份，但我相信这只是时间问题。

好了，今天就说这么多，记得点“在看”，下课！

以下为市场评估表！