大家好啊，今天是6月15号。早起的虫儿有鸟吃，很快就要开盘了。

很多人都说守股如守寡，其实守股应该是比守寡难得多。长期主义的守股，也是价值投资中最难的一部分。

守股其实就是守住自己的能力圈。按照司马仲达的理解，守住自己的能力圈，不是知道自己能够干什么，而是懂得自己不能够干什么。芒格说，要是知道我会死在哪里，我将永远不去那个地方。这就是简单的阐述，守住能力圈的重要性。也就是说自己知道自己不适合干什么。

从2019年大盘2440点到现在。其实牛市已经悄然进行了两年了。很多人会反问我说这哪里是牛市，大部分股票还亏着钱呢。的确如此，这种结构是的牛市只有百分20的股票能够赚钱，百分80的股票能亏着钱！比如说浓眉大眼的格力电器，中国平安，海螺水泥，上海机场，中国建筑，万科A 等等都创下了年内的新低。有的甚至创下了四五年的新低。这些都是曾经红极一时的红得发紫的大白马。

能够说买这些股票的都不是价值投资吗？其实不是。

能够说是市场错了吗？高估的极度高估，低估的极度低估。其实也不是。

能够说是抱团股抱团导致低估的，更加低估吗？其实更不是。

回望一下今年3月份抱团股的暴跌，低估的品种更没少跌。

现在很多质地优良的抱团股都纷纷填坑，有的甚至屡创新高，但是低估的这些品种却在不断的挖坑，走入的低估的现象。这是为什么呢？

难道仅仅是宝宝说的那样，因为大量的资金去推高了抱团股，是一种做庄的行为吗？其实根本就不是。这是市场选择的结果。

投资如果到了今天还没有赚钱的话，那证明你选股选错了。现在是牛市的初期，赚第一桶金最为关键。只有拿着大麻袋赚了一大桶金，才是最强的安全边际。赚了好几倍，已经有了厚厚的安全垫才是安全边际！很多人都在傻傻的说着，低估的品种认为这才是安全边际，只有低估才能找到安全边际。其实这已经走入了选时的误区。为什么这样说呢？

我经常跟我爱人讲，在牛市的初期，最害怕的是在错误的道路上狂奔。对于老股民而言，最厉害的是能够熬。一只股票亏的百分之四五十，只要给足够的时间，一定能够熬回来，而且能够赚钱。这是典型的熊市思维。在熊市的时候，这种思维一招鲜，打遍天。在牛市的时候，这种思维要不得，只会耽误了赚钱。

另外今天抛开周期股不涨。不仅仅是买抱团股的人，包括一些买低估的股民也认为能够穿越经济周期的医药和白酒股确实标的不错。比如雪球大佬老柏树也有春天就是很典型，他已经开始转变观念买了酒鬼酒，但是却被广大的粉丝diss的要死，破口大骂的评论达到了好几万。真的是苦大仇深。看着平安和万科粉丝集集体闹革命就可以看得出来安科套住的股民真的很多。最有意思的是，其中一个球友评论老柏树也有春天@老柏树也有春天，带着大家闹革命走到了万里长征，四渡赤水之后，安排自己的家属搭乘飞机投奔了蒋委员长，留下了大家在空中凌乱。老柏树也有春天真的叛变革命的吗？其实没有。司马仲达认为，他正在转变，朝着正确的道路转变。

因为大环境的影响，这两年贸易战跟疫情冲击下，能够保持正增长的企业并不多，司马仲达一直认为，贸易战完成了外部压力测试。新冠疫情完成的内部压力测试。贸易战和新冠疫情成为了测试企业含金量的试金石。创历史新低和历史新低的企业大部分是周期企业，受经济影响巨大。

白酒医药为什么能够穿越牛熊不断涨？并不是仅仅资金推动型。这一轮的牛市和2015年的杠杆牛完全不一样。确定性才是白酒医药走牛的最主要原因。资本市场就是愿意给确定性强的企业，更高的溢价。而经济周期影响的周期性行业，今年吃得很饱，都不知道明年有没有饭吃，怎么算账，怎么给他定价呢？更别说溢价了？！简单明了的说，心安理得对于资本来说才是最重要的。

另外很多买周期型的股票的朋友们也越来越意识到这个问题，但是他们有一个定性的思维，就是这些抱团股太高了，高不可攀，等他们调整下来达到一个低估的时候，低估的区域再行买入。以前我也这么想，其实这是错误的。优质的好股票不会套人。特别是在牛市的时候，只会不断新高。你想一想，整个A股市场确定性强的，优质的，高频的成瘾性的这些公司，就那么几家，10大流通股里有几个会卖掉这些筹码呢？所以这些股票只能华山一条路，涨涨涨。买他们损失的只是时间，并不损失钱。所以在牛市的时候不能够像熊市那样子过多的考虑择时。

去年年初的时候我就开始实行调仓操作，将几乎干屌的中国平安慢慢移仓到片仔癀。雪球有另外一位大V大树军座，去年4月份开始也和我一样做了同样的事情。经过这么一年来，我们的这样的操作都是正确的，未来正确的概率也会进一步加大。当然这些是司马仲达自己的想法，分享给大家，不作为操作依据。

我的朋友前一段时间还问我中国平安已经比你的卖出价格低了那么多，要不要再买一点回来呢？我说基本面没有改善，一股都不买，牛市的时候我跟别人不一样，不断做减法。

牛市一定要有牛市的思维，千万不要再固守熊市思维。王宝钏苦守寒窑十八载，十八年后薛仁贵已成人夫。纵有千般的逼不得已，为国牺牲，负了青春负了谁？渣男！

此文仅作为本人投资记录和思考，不是推荐股票。投资有风险，入市须谨慎