近期医药板块持续反弹，取得明显超额收益。医药基金业绩随之好转，曾被医药主题基金套牢的基民实现扭亏为盈。

  A股“吃药”行情还在持续。

  老牌药企云南白药(125.600, 0.90, 0.72%)被知名私募人士林园以及融通基金蒋秀蕾、国泰基金邓时锋、长盛基金赵楠等众多机构人士调研之后，股价在第二天出现大涨。实际上，整个医药板块近段时间都是机构关注的重点。根据5月份的机构调研统计，当月被公募基金调研频次最高的两家机构均属生物医药行业。

  医药板块的反弹势头同样较猛，截至5月27日收盘，申万医药生物指数上涨年内9.6%，跑赢沪深300指数(5331.570, 10.48, 0.20%)(5331.5696,10.48, 0.20%)逾6个百分点，取得明显超额收益。在经历了春节后的短暂至暗时刻之后，医药基金也再次经历了业绩反转。曾被医药主题基金套牢的基民们，也开始在社交平台高呼已经扭亏为盈，他们再次打出基金经理xx“yyds”（永远的神）的称号。

  公私募大佬密切关注

  二级市场的大佬们正在密切关注医药板块。

  5月25日，云南白药接受了来自公募、私募、券商等30家机构人士的调研，在这些机构人士中不乏一些业界知名大佬，比如私募大佬、林园投资董事长林园，广发证券(16.000, -0.16, -0.99%)医药行业首席分析师罗佳荣、国泰基金经理邓时锋、融通医疗保健基金经理蒋秀蕾、长盛基金经理赵楠等人。众多机构人士围绕这家传统老字号药企，了解了公司经营情况、未来战略规划等相关问题。

  作为国内为数不多的传统中药背景上市公司，云南白药在被众多机构调研之后，迅速获得资金的关注。截至5月26日收盘，云南白药放量大涨，股价上涨7.53%。

  实际上，随着医药生物行业各家公司去年年报和今年一季报的披露完毕，行业基本面整体良好的表现已经引起业内人士的关注。5月以来，机构对医药板块的关注度不减。东方财富(31.800, 0.49, 1.56%)Choice数据显示，截至5月27日，本月以来获得公募基金调研频次最多的两家公司分别是长春高新(410.610, 10.61, 2.65%)和安科生物(15.750, 0.71, 4.72%)，均属于生物医药行业。调研内容均与“生长激素”有关，但最近这两只生长激素概念股的表现并不太好，股价连续数日出现阴跌。

  此外，被公募基金调研次数较多的还有上海医药(23.240, 0.37,1.62%)、正海生物(73.080, 3.08, 4.40%)、舒泰神(14.090, 0.38, 2.77%)等医药股。

  医药基金集体大涨

  医药板块近期整体反弹势头不减。截至5月27日收盘，近一个月来，医药生物行业指数上涨7.88%，排在28个申万一级行业第三，目前年内上涨9.6%。近期医药基金凭借出色的业绩表现，终于一改春节后净值亏损的不利局面。

  数据显示，截至5月26日，近一个月来，中信建投(34.010, -0.26,-0.76%)医改以15.96%收益领跑全行业，业绩排名后几位的基金中也有多只医药主题基金。按照东方财富Choice数据分类，可统计的145只医药行业主题基金近一个月平均净值涨幅超过7%。

  有关医药、白酒、消费行业主题基金的投资，一直占据着基金讨论区的热点话题。

  前期受到众多投资者追捧买入的“网红”医药基金，近期业绩表现不俗，有些持有人晒出收益扭亏为盈的照片，有些人则感叹艰苦持有3个月终于翻身。沉寂已久的基金话题又开始占据微博热搜，热搜内容显示，不少投资者再次高呼基金经理xx“yyds”（网络用语：永远的神）。

  两条投资主线

  为什么资金会倾向流入医药板块？

  实际上，不光是境内有资金在流入医药板块，近期狂买A股的北上资金也对医药龙头股青睐有加。从5月27日北上资金沪股通和深股通的前十大成交活跃股来看，除了白酒、银行、证券以及部分制造业外，医药龙头股各有两只上榜，分别是恒瑞医药(86.300, 0.45, 0.52%)和迈瑞医疗(483.000,-1.53, -0.32%)。

  从今年一季度的统计看，公募基金对医药（扣除指数和医药基金）配置比例为10.42%，与去年年底相近。从基本面看，今年一季度，国内医药制造业营业收入和利润总额累计同比增长33.5%和88.7%，相比2019年同期的年平均复合增长率分别为4.69%和23.45%。

  关于今年下半年医药的投资思路，东吴证券(8.770, -0.11, -1.24%)认为，根据第七次人口普查数据，数据显示老龄化持续加深与新出生人口下降。人口数量和结构是长变量，其演变铸造医药长期牛市，在老龄化与放开生育政策预期下，医药行业长期逻辑明确；另外，全球疫苗形势复杂，疫苗产业链持续放量，将会促使医药板块活跃。

  前海开源基金经理范洁认为，医药行业主要围绕两条主线：“第一，创新驱动的产业升级。它包含的主题会比较宽泛，包括药品、器械相关的服务提供商等。这条主线是医药行业比较长期的主题，因为医药行业面临产业结构升级的问题，在政策顶层的推动下，创新会驱动整个行业结构向更好的方向发展。”

  第二，消费属性的细分行业。现在我们的人均GDP已经超过1万美元，根据其他国家的经验，人均GDP超过了1万美元之后，用于追求美好生活的支出会增加。

  具体到标的上，兴业证券(11.090, 0.04, 0.36%)认为，今年以来，成长和价值类股票均有所表现，但今年本质是要寻找高增速公司，医药板块兼具科技加消费属性，高成长是最好的消化估值的方式之一。下半年，医保政策影响的预期也会增加，预计医药板块的分化将继续加大。

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